Boston Fed President Collins đã tuyên bố rằng thuế quan sẽ tăng cường áp lực lạm phát, dự đoán lạm phát sẽ vượt quá 3% trong năm nay. Bà đã đề cập rằng việc công bố thuế quan có thể tạo ra sự không chắc chắn, khiến việc đầu tư trở nên khó khăn. Collins cho biết kỳ vọng hiện tại là Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường hiện tại trong một khoảng thời gian lâu dài. Bà bày tỏ quan điểm về sự tăng trưởng chậm hơn thay vì suy thoái và ghi nhận những tín hiệu hỗn hợp về kỳ vọng lạm phát dài hạn. Những bình luận của Collins phản ánh vai trò của bà là một thành viên có quyền biểu quyết trong năm nay.

Hệ quả kinh tế của các chính sách thương mại

Những phát biểu của Collins rõ ràng nêu rõ lập trường của bà về các hệ quả kinh tế mà các chính sách thương mại được giới thiệu gần đây mang lại. Bà liên kết thuế quan cao hơn trực tiếp với việc gia tăng áp lực giá cả, cho thấy rõ rằng những chính sách này sẽ có khả năng làm gia tăng giá cả vượt qua các dự báo trước đó. Với lạm phát hiện nay dự kiến sẽ vượt mức 3% trong suốt cả năm, khả năng thắt chặt tiền tệ trở nên ít xa vời hơn. Chi phí đầu vào cao hơn từ hàng hóa quốc tế sẽ truyền đến tay người tiêu dùng. Điều này sẽ không xảy ra ngay lập tức, nhưng áp lực này dần dần gia tăng. Bà cũng đã nói thẳng về sự khó khăn trong việc đầu tư trong những điều kiện không chắc chắn—khi phương hướng chính sách trong tương lai vẫn chưa rõ ràng hoặc có thể thay đổi đột ngột. Sự không chắc chắn này làm mờ kế hoạch của các doanh nghiệp, khuyến khích sự thận trọng, và có thể làm giảm sự mở rộng của khu vực tư nhân ngay cả khi điều kiện cầu chung vẫn ổn định. Quan trọng là, Collins không ủng hộ việc đảo ngược chính sách lãi suất hiện tại trong thời gian sắp tới. Bà miêu tả một ngân hàng trung ương vẫn giữ nguyên, thích sự kiên nhẫn hơn vội vã—ngay cả khi những phát triển tài chính hoặc thương mại làm lạm phát hơi vượt mục tiêu. Quan điểm của bà, được chia sẻ từ bên trong lõi quyết định chính sách, phù hợp với quan điểm của một ngân hàng trung ương thoải mái với các mức lãi suất hiện tại khi xem xét con đường lạm phát hiện tại. Điều này cho thấy chúng ta không nên kỳ vọng vào việc nới lỏng trong thời gian tới. Bà đã nhiều lần trở lại ý tưởng về “tăng trưởng chậm hơn.” Không phải suy thoái—mà là chậm hơn. Có một sự khác biệt: một điều phản ánh sự điều tiết, trong khi điều kia báo hiệu sự thu hẹp. Triển vọng kinh tế mà bà phác thảo là một hiệu suất ổn định bị kéo bởi các yếu tố bên ngoài, chứ không phải một tình trạng rơi từ vách đá. Thị trường nên nhận ra và định hình cho sự tinh tế đó. Trong khi đó, Collins ghi nhận sự thiếu thống nhất trong kỳ vọng lạm phát trong dài hạn. Một số chỉ số giữ ổn định gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, trong khi những chỉ số khác lại ở mức cao hơn, tạo ra sự phức tạp cho bức tranh lạm phát. Từ góc độ của chúng tôi, sự phân chia này cho thấy rằng việc xác định một câu chuyện đồng nhất về lạm phát vẫn gặp khó khăn. Các thị trường lựa chọn dài hạn và tỷ lệ breakeven sẽ phản ánh sự khác biệt này trong triển vọng, mở ra cơ hội cho sự định giá sai- một cơ hội tự nó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.