Các nhà đàm phán Nhật Bản đã trở về nhà sau khi đối mặt với những thách thức trong các cuộc thảo luận thương mại với Mỹ. Các báo cáo cho thấy Mỹ đã đưa ra những yêu cầu không nhất quán, điều này đã làm phức tạp quá trình đàm phán, theo quan sát của các chuyên gia tài chính. Việc không có một thỏa thuận công khai được thông báo đã ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la, làm tăng lợi suất trái phiếu và thúc đẩy các khoản đầu tư vào vàng và Bitcoin. Chas Freeman, một cựu quan chức ngoại giao của Mỹ, đã chia sẻ một câu chuyện trong đó các quan chức Nhật Bản không thể xác định các yêu cầu chính xác của Mỹ trong các cuộc thảo luận ở Washington.

Các vấn đề do mục tiêu không rõ ràng

Các cuộc đàm phán hiện đang gặp phải vấn đề do các mục tiêu không rõ ràng từ phía Mỹ. Có suy đoán rằng một quốc gia trong tình huống như vậy có thể đưa ra những lời hứa hấp dẫn, như việc mua máy bay chiến đấu, mà không có ý định thực hiện cho đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Bài viết này phác thảo một vấn đề mà các cuộc đàm phán thương mại liên quan đến Nhật Bản và Hoa Kỳ có vẻ như đã bị đình trệ, phần lớn do những gì mà các nhà phân tích mô tả là sự thay đổi vị trí từ phía đoàn đại biểu Mỹ. Sự thiếu rõ ràng, cả công khai và sau cửa đóng kín, dường như đã làm rối loạn thị trường tiền tệ và trái phiếu. Từ quan điểm của chúng tôi, điều này báo hiệu một sự thay đổi trong cách mà đồng đô la có thể được nhìn nhận trong thời gian tới — không phải là một nơi trú ẩn đáng tin cậy, mà là một nơi dễ bị tổn thương trước sự không chắc chắn về chính sách và sự phân tâm chính trị. Với đồng yên dưới áp lực và không có kết quả đã thống nhất để ổn định kỳ vọng, sự chuyển động mà chúng ta vừa chứng kiến gần đây trong vàng và Bitcoin dường như hợp lý hơn. Các nhà đầu tư có vẻ đang tìm kiếm tài sản ít bị ảnh hưởng bởi những tín hiệu ngắn hạn mơ hồ từ các cường quốc toàn cầu. Tâm lý này đã thúc đẩy sự điều chỉnh của đồng đô la và gây ra một đợt tăng giá trong các lựa chọn trú ẩn an toàn — một sự chuyển đổi hợp lý trong bối cảnh vẫn còn nhiều điều không rõ ràng.

Cuộc chiến ngoại giao

Các tuyên bố của Freeman vẽ lên một bức tranh về việc các quan chức Nhật Bản điều hướng một chương trình nghị sự không rõ ràng, một cuộc chiến ngoại giao mà các chỉ số thông thường — lời hứa kinh tế, thời hạn chắc chắn, đảm bảo bằng văn bản — đang thiếu vắng. Đối với thị trường đã quen với sự rõ ràng của Mỹ, điều này mang lại rủi ro, không chỉ cho các cặp tiền tệ mà còn cho các hợp đồng gắn liền với các thông báo kinh tế có thể giờ đây sẽ bị hoãn hoặc làm nhẹ đi vì lý do chính trị. Nếu suy đoán về việc mua sắm quốc phòng thậm chí chỉ đúng một phần, những động thái của các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ không đến với thị trường cho đến sau tháng Mười một. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng cho bất kỳ ai đang quản lý rủi ro về giá trong giai đoạn này: chúng ta có kỳ vọng vào một sự đảo ngược chắc chắn dựa trên các kết quả ngoại giao thông thường, hay phải điều chỉnh các vị trí để tính đến một quá trình điều chỉnh lâu hơn, được thúc đẩy bởi sự chậm trễ nội bộ và sự im lặng chiến lược? Trong những ngày tới, cách tiếp cận của chúng ta sẽ cần xem xét giá trị kỳ vọng từ các thông báo ngắn hạn của Mỹ là tự nhiên hạn chế. Điều này không có nghĩa là hoàn toàn phớt lờ các xu hướng vĩ mô, nhưng việc định vị cho rằng các tuyên bố từ cả hai bên sẽ mang lại những hệ quả cụ thể có thể tốn kém. Khi ngôn ngữ phản ứng từ các quan chức tập trung nhiều vào cảm xúc và ít trên các bước cụ thể, chúng ta nên cẩn thận khi xây dựng sự tiếp xúc chỉ dựa vào động lực. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.