**Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật Bản** Đồng đô la Úc có thể mạnh lên sau khi Thủ tướng Úc Anthony Albanese giành chiến thắng nhiệm kỳ thứ hai. Chính phủ mới cam kết với các chính sách có thể kích thích lạm phát, ảnh hưởng đến khả năng điều chỉnh lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc. Dữ liệu lạm phát hỗ trợ cho AUD, với Chỉ số Lạm phát TD-MI tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng Tư. Lạm phát hàng năm đã tăng lên 3,3% từ 2,8%, cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục duy trì. Các thuế quan được bàn luận như là các công cụ bảo vệ kinh tế nhưng có thể làm tăng giá và gây ra chiến tranh thương mại. Donald Trump có kế hoạch sử dụng thuế quan đối với Mexico, Trung Quốc và Canada để hỗ trợ các nhà sản xuất Mỹ và giảm thuế. Vào khoảng 93,40, cặp AUD/JPY phản ánh sự cân bằng nghiêng về phía Yên, chủ yếu là do sự do dự liên tục trong các cuộc đàm phán thương mại toàn cầu. Thị trường đã chứng kiến khối lượng giao dịch mỏng hơn bình thường do một ngày lễ công cộng tại Nhật Bản, mặc dù khoảng thời gian tạm lắng này không làm giảm đi các động lực định hướng rộng lớn hơn — đặc biệt là những động lực liên quan đến tâm lý rủi ro và kỳ vọng kinh tế vĩ mô. **Các cuộc đàm phán thương mại toàn cầu** Với các cuộc đàm phán thương mại giữa Washington và Bắc Kinh đang bị đình trệ, và không lãnh đạo nào có kế hoạch tiếp xúc trực tiếp, sự xuất hiện của tiến triển chủ yếu chỉ là mang tính hình thức. Dựa trên các đánh giá của Bộ Thương mại tại Bắc Kinh, bất kỳ sự thay đổi nào có thể mất vài tuần để hình thành. Trò chơi chờ đợi đó càng làm tăng thêm cầu đối với đồng Yên Nhật — thường được xem là nơi trú ẩn khi các cuộc đàm phán gặp khó khăn hoặc không mang lại kết quả cụ thể. Dòng chảy tránh rủi ro vẫn chưa đạt đến đỉnh điểm, điều này ngụ ý một điểm kháng cự tự nhiên cho động lực đi lên của AUD dưới điều kiện hiện tại. Các cuộc đàm phán của Mỹ với Tokyo đóng vai trò như một yếu tố cân bằng. Chiến lược của Nhật Bản tập trung vào việc loại bỏ một số thuế nhập khẩu, đặc biệt là những thuế nhắm vào lĩnh vực ô tô. Việc đảo ngược các biện pháp thời Trump có thể mở lại các kênh thương mại và làm yếu đi chút ít đồng Yên nếu tâm lý nhà đầu tư dần trở lại với quan điểm hướng tới tăng trưởng. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán này đang chịu áp lực âm thầm, với các hạn chế thời gian dẫn đến sự linh hoạt hạn chế. Việc loại bỏ thuế quan có thể, theo thời gian, thu hẹp lợi thế nơi trú ẩn an toàn ngắn hạn của đồng Yên. Trong khi đó, diễn biến tại Canberra thêm một lớp nữa để tiếp xúc qua các công cụ phái sinh liên quan đến AUD. Với việc Albanese giành được nhiệm kỳ thứ hai, sự liên tục trong kế hoạch tài khóa trở nên dễ dự đoán hơn. Tuy nhiên, chi tiêu dưới sự lãnh đạo của ông — đặc biệt trong các lĩnh vực hạ tầng và năng lượng xanh — tương đồng với áp lực tăng giá. Lạm phát dường như không giảm. Chỉ số lạm phát TD Securities-Melbourne Institute cho thấy mức tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng Tư, đưa tốc độ hàng năm lên 3,3%. Đó là một sự tăng lên từ mức trước đó là 2,8%, và điều này củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc có thể cần phải giữ nguyên hoặc thậm chí thắt chặt chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến. Khi sự biến động tăng cao, các chiến lược phái sinh có thể nên được tiếp cận với sự cẩn trọng đối với các giả định xu hướng dài hạn. Ví dụ, các giao dịch carry favoring AUD có thể gặp áp lực trừ khi mức chênh lệch lãi suất có lợi được xác nhận qua hành động của RBA. Đồng thời, sức mạnh tương đối của đồng Yên trong các cú sốc vĩ mô không thể bị đánh giá thấp. Chúng ta nên xem xét việc giảm tiếp xúc khi động lực thiếu sự thuyết phục, đặc biệt cho đến khi có sự rõ ràng hơn về tình hình thương mại Mỹ-Trung.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.