Cán cân thương mại của Canada trong tháng Ba cho thấy thâm hụt 0.51 tỷ CAD, vượt qua kỳ vọng 1.56 tỷ CAD. Xuất khẩu đạt 69.90 tỷ CAD, giảm nhẹ so với 70.04 tỷ CAD trong tháng Hai, trong khi nhập khẩu đạt 70.40 tỷ CAD, giảm so với 71.44 tỷ CAD trong tháng Hai. Xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm 6.6% trong tháng Ba, sau khi có sự giảm sút từ mức cao vào tháng Một. Mặc dù vậy, xuất khẩu sang Hoa Kỳ vẫn cao hơn 2.5% so với tháng 11 năm 2024. Nhập khẩu từ Hoa Kỳ giảm 2.9%, làm giảm thặng dư thương mại của Canada với Hoa Kỳ từ 10.8 tỷ CAD trong tháng Hai xuống 8.4 tỷ CAD trong tháng Ba.

Hiệu suất Xuất khẩu và Nhập khẩu tháng Ba

Tổng xuất khẩu trong tháng Ba giảm 0.2% sau khi đã giảm 5.4% trong tháng Hai, nhưng vẫn tăng 10.2% so với cùng kỳ năm trước. Các loại thuế của Hoa Kỳ đối với hàng hóa Canada đã ảnh hưởng đến hiệu suất. Về khối lượng, xuất khẩu tăng 1.8%. Hàng tiêu dùng giảm 4.2%, với sự sụt giảm đáng chú ý trong sản phẩm thịt (10.8%) và dược phẩm (7.0%). Nhập khẩu trong tháng Ba giảm 1.5%, chấm dứt chuỗi tăng trưởng kéo dài năm tháng. Các sản phẩm năng lượng giảm 18.8%, trong khi các sản phẩm khoáng sản kim loại và không kim loại giảm 15.8%. Nhập khẩu theo khối lượng giảm nhẹ 0.1%. Sự chậm trễ trong dữ liệu đã ảnh hưởng đến thống kê nhập khẩu, khiến các ước tính cho một số danh mục sản phẩm trở thành lựa chọn ưu tiên. Những gì chúng ta thấy là một thâm hụt thương mại hẹp hơn so với dự báo, phần nào nhờ vào sự suy giảm xuất khẩu nhẹ hơn mong đợi và sự giảm sút trong nhập khẩu. Điều đáng chú ý là, mặc dù xuất khẩu giảm nhẹ so với tháng Hai, nhưng vẫn cho thấy sự tăng trưởng vững chắc so với năm trước. Về khối lượng, hàng hóa đã tăng lên, cho thấy rằng việc giá cả giảm—thay vì nhu cầu yếu—đã đóng một vai trò lớn hơn trong việc giảm giá trị. Xuất khẩu sang Hoa Kỳ một lần nữa giảm, mặc dù sự sụt giảm này phải được xem xét trong bối cảnh vẫn còn ở mức cao hàng năm. Nếu chúng ta nhìn xa hơn, sự thay đổi theo thời gian có ý nghĩa: khối lượng tăng lên trên cơ sở thực tế, nhưng giá trị đã giảm, do giá cả—đặc biệt đối với một số hàng hóa và tài nguyên sản xuất—đã bị ảnh hưởng.

Thông tin về Động lực Thương mại

Với việc nhập khẩu giảm hơn so với xuất khẩu, tháng Ba đã làm thất vọng kỳ vọng theo một hướng không ngờ. Sự suy giảm đáng kể trong các khoản mua sắm liên quan đến năng lượng dẫn đầu sự giảm sút. Một cách rộng rãi hơn, các lĩnh vực kim loại và vật liệu chế biến cũng tham gia vào sự giảm. Sự thay đổi đó theo sau một chu kỳ tăng trưởng ổn định kéo dài năm tháng, vì vậy một vài thời điểm nghỉ ngơi ở đây có thể là cần thiết. Từ quan điểm của chúng tôi, khi giá trị nhập khẩu giảm nhanh hơn khối lượng nhập khẩu, thường có chỗ để suy luận về áp lực giá yếu hơn hoặc ảnh hưởng thuận lợi từ tỷ giá hối đoái. Tín hiệu này rất hữu ích cho các giao dịch chênh lệch hoặc tùy chọn gắn với định giá đầu vào. Ngoài ra, sự giảm sút trong hàng tiêu dùng, đặc biệt ở các phân loại như thịt và dược phẩm, chỉ ra rằng chu kỳ hàng tồn kho ngắn hạn hơn hoặc bảo vệ biên lợi nhuận đã lọc qua phía nhập khẩu. Nếu chúng ta ánh xạ động lực thương mại ở đây với định giá đối tác, cái đang nổi lên không chỉ là câu chuyện về hàng hóa di chuyển hoặc chậm lại, mà là những điều kiện đã thay đổi—của thương mại, của chi phí, của sự đồng bộ đầu vào. Vị thế thặng dư với Hoa Kỳ, mặc dù vẫn mạnh mẽ, đã thu hẹp với tốc độ không có khả năng duy trì tính nhất quán trừ khi các khúc mắc song phương được giải quyết hoặc đảo ngược. Theo dõi sự khác biệt giữa giá trị và khối lượng trên cả xuất khẩu và nhập khẩu sẽ là chìa khóa. Tháng này phản ánh nhiều về giá cả hơn là dòng hoạt động, và tỷ lệ đó có những tác động đến các giao dịch đáo hạn ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.