Tỷ lệ thất nghiệp của New Zealand trong tháng 1 đến tháng 3 là 5,1%, so với dự đoán là 5,3%. Kỳ trước cũng ghi nhận tỷ lệ 5,1%. Thay đổi việc làm tăng 0,1% so với quý trước, phù hợp với kỳ vọng. So với cùng kỳ năm trước, việc làm giảm 0,7%, với mức giảm dự kiến là 0,5%, sau khi có sự sụt giảm trước đó là 1,1%. Tỷ lệ tham gia lao động đạt 70,8%, thấp hơn một chút so với mức kỳ vọng 71,0%, so với mức trước đó là 71,0%. Mức lương riêng tư không bao gồm làm thêm giờ tăng 0,4% so với quý trước, thấp hơn mức 0,5% dự kiến và giảm từ 0,6% trước đó. Mức lương riêng tư, bao gồm cả làm thêm giờ, cũng tăng 0,4% so với quý trước. Đây là mức thấp hơn sự tăng trưởng 0,5% dự kiến và giảm từ mức 0,6% trước đó. Thu nhập theo giờ trung bình tăng 0,2% so với quý trước, sau sự tăng trưởng 1,3% trước đó. Ngân hàng Dự trữ New Zealand chỉ ra rằng các rủi ro đối với hệ thống tài chính đã gia tăng trong sáu tháng qua. Dữ liệu cho thấy mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở New Zealand không thay đổi so với quý trước ở mức 5,1%, nhưng vẫn thấp hơn dự đoán. Kỳ vọng cho thấy có sự suy giảm nhẹ trong thị trường lao động, vì vậy kết quả này mang lại một chút bất ngờ—mặc dù không đủ để thúc đẩy bất kỳ suy nghĩ điều chỉnh nào. Chúng ta có thể hiểu đây như một tín hiệu cho thấy việc tuyển dụng, mặc dù không tăng nhanh, vẫn đang duy trì tốt hơn so với lo ngại ban đầu. Nơi chúng ta bắt đầu thấy sự thay đổi rõ ràng hơn là trong các số liệu chi tiết dưới tiêu đề. Thay đổi việc làm ghi nhận tăng 0,1% so với quý trước xác nhận rằng thị trường việc làm hiện không bị co lại—nhưng khi kết hợp với mức giảm 0,7% trong việc làm so với cùng kỳ năm trước, nó nêu bật sự chậm lại của động lực. Nói tóm lại, việc tuyển dụng mới phần lớn đã bị đình trệ, trong khi tổng số việc làm đang dần giảm theo năm. Điều làm cho điều này càng trở nên quan trọng là cách mà sự chuyển động này tương tác với tỷ lệ tham gia. Với tỷ lệ giảm từ 71,0% xuống 70,8%, rõ ràng là ít người hơn đang làm việc hoặc tìm kiếm việc làm. Điều này chỉ ra sự chán nản ở giai đoạn đầu: những cá nhân có thể tham gia hoặc ở lại trong thị trường lao động dường như đang rút lui. Thường thì những chi tiết này dẫn đến việc các quan sát viên tổ chức điều chỉnh các mô hình của họ. Dữ liệu về lương mang lại thêm một lớp cảnh báo. Lương khu vực tư nhân, cả có và không có làm thêm giờ, đều đã ghi nhận mức tăng trưởng chậm hơn so với dự kiến của các nhà kinh tế. Điều tương tự cũng xảy ra với thu nhập theo giờ trung bình, đã đến mức thấp hơn nhiều so với tỷ lệ của quý trước. Áp lực tiền lương, thường dẫn dắt các quyết định về lãi suất thông qua mối liên kết với lạm phát, có vẻ đã giảm đáng kể. Nếu bạn xem xét xu hướng trước đó là không bền vững, thì sự điều chỉnh này có thể coi như một hạn chế cần thiết hơn là một trở ngại. Các chỉ số lương này, đặc biệt là sự chậm lại trong thu nhập theo giờ từ 1,3% xuống chỉ còn 0,2%, củng cố việc các doanh nghiệp vẫn đang bị chèn ép. Họ đang chọn cách giới hạn mức tăng lương, có thể để bảo toàn việc làm hoặc cân bằng biên lợi nhuận ngày càng chặt chẽ. Tác động lên thu nhập hộ gia đình trực tiếp ảnh hưởng đến các mô hình chi tiêu dự kiến, điều này là quan trọng đối với những ai đang theo dõi kỳ vọng về lãi suất. Bên ngoài New Zealand, sự chú ý tiếp tục hướng về các cuộc họp chính sách toàn cầu, đặc biệt là các cuộc thảo luận giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Khi ngay cả các cuộc trò chuyện sơ bộ cũng được nối lại ở cấp độ này—bao gồm cả Phó Thủ tướng He và các quan chức cấp cao của Mỹ—nó có xu hướng ảnh hưởng đến giá cả xuyên biên giới, chẳng hạn như trong các cặp tỷ giá như AUD/USD. Điều này, theo đó, có các tác động lan tỏa đến các nền kinh tế lân cận—qua việc truyền tải nhu cầu hoặc xem xét dòng vốn. Các con số lương biến động, kết hợp với việc tham gia suy yếu và cảnh báo gia tăng từ ngân hàng trung ương, có nghĩa rằng đây là một tập dữ liệu khiến dự báo tăng trưởng giảm đi thay vì tăng lên. Đối với những ai trong chúng ta đang chuẩn bị cho các kỳ vọng trong tương lai, sự điều chỉnh của thị trường không nên đến cùng một lúc. Phân đoạn—cách mà lương, việc làm và tham gia ảnh hưởng đến quan điểm về lãi suất theo thời gian—mới là điều quan trọng nhất vào lúc này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.