Chỉ số Đô la Mỹ (US Dollar Index) vẫn ổn định sau khi đạt mức thấp trong năm ngày ở khoảng 99.20. Chỉ số này, theo dõi USD so với sáu loại tiền tệ chính, hiện đang ở mức khoảng 99.40, gần mức thấp trước đó. Các diễn biến địa chính trị có thể ảnh hưởng đến chỉ số này, với các cuộc thương lượng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ tại Thụy Sĩ cùng với những căng thẳng giữa Pakistan và Ấn Độ. Các khía cạnh kinh tế bao gồm quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve), được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4.25%-4.50% mặc dù có những yêu cầu cắt giảm.

Ảnh hưởng của Quyết định Lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Nếu Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, thị trường sẽ dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu ở mức 28.3% và khả năng lãi suất thấp hơn vào cuối tháng Bảy là 74.2%. Các nhà giao dịch cũng đang theo dõi các phát biểu từ Chủ tịch Fed sau quyết định lãi suất. Dựa trên những yếu tố này, chỉ số Đô la Mỹ có thể gặp kháng cự gần mức 100.22, với các mức hỗ trợ tiềm năng ở 97.73, 96.94, 95.25 và 94.56. Các ngân hàng trung ương nhằm duy trì tính ổn định giá cả, thường giữ tỷ lệ lạm phát gần 2% thông qua điều chỉnh tỷ lệ chính sách. Chính sách tiền tệ thường được quản lý thông qua việc thay đổi lãi suất, với các ‘chim bồ câu’ ủng hộ lãi suất thấp hơn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và các ‘đại bàng’ ưa thích lãi suất nhỉnh hơn đôi chút để kiềm chế lạm phát. Sự tương tác giữa những vai trò này có thể ảnh hưởng đến các quyết định và cuối cùng là thị trường tài chính. Tính đến hiện tại, chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang dao động hơi trên mức đáy năm ngày gần đây, cho thấy một số sự cân bằng tạm thời trong tâm lý sau áp lực giảm giá ngắn hạn. Mức giảm xuống khoảng 99.20 vào đầu tuần đã thu hút sự chú ý, nhưng hành động giá đã ổn định gần mức 99.40 kể từ đó. Điều này ngụ ý rằng các nhà giao dịch vẫn chưa chuẩn bị để bảo vệ một đột phá theo bất kỳ hướng nào, giữ cho sự biến động nằm trong phạm vi hiện tại.

Ảnh hưởng toàn cầu đến Tâm lý Tiền tệ

Phía sau những con số, các lực lượng rộng lớn hơn đang âm ỉ. Với các cuộc thảo luận ngoại giao giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ diễn ra tại Thụy Sĩ, bất kỳ gợi ý hoặc bước đi sai lầm nào có thể trực tiếp ảnh hưởng đến tâm lý tiền tệ. Tương tự, sự căng thẳng gia tăng giữa Pakistan và Ấn Độ có khả năng gây ra phản ứng trên các tài sản rủi ro, đặc biệt nếu nó leo thang. Về phản ứng giao dịch, những rủi ro liên quan đến địa chính trị này tác động vào nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn, có thể nâng cao hoặc kìm hãm sức mạnh của đồng đô la, tùy thuộc vào độ lớn và bối cảnh. Tất cả mọi mắt đều hướng về chính sách ngân hàng trung ương, đặc biệt là từ Cục Dự trữ Liên bang. Quyết định gần đây để giữ lãi suất ổn định trong khoảng 4.25%-4.50% chủ yếu phù hợp với các dự đoán. Thị trường đã dự đoán một khả năng cao về việc tạm dừng, nhưng sự chú ý giờ đây không chỉ dồn vào mức lãi suất hiện tại mà còn vào những gì sẽ theo sau. Khả năng hiện tại phản ánh một kỳ vọng 28.3% về một đợt giảm vào tháng Sáu, tăng đáng kể lên 74.2% vào cuối tháng Bảy. Đây không phải là những tỷ lệ nhỏ, và các nhà giao dịch nên lên kế hoạch cho phù hợp: các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn và các biện pháp bảo hiểm dựa trên đô la có thể bắt đầu tính toán sự thay đổi trước bất kỳ xác nhận nào từ Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Những phát biểu của Powell sau cuộc họp có thể được coi là có ảnh hưởng hơn cả quyết định đó. Trên thực tế, những thay đổi nhỏ về từ ngữ hoặc sự thay đổi giọng điệu trong cách trình bày của ông thường đủ để hợp lý hóa các biến động thị trường tương đối lớn. Mỗi tính từ gợi ý sự kiên nhẫn hoặc thận trọng có thể được đọc là tín hiệu rằng ủy ban đang chuẩn bị để chuyển hướng. Do đó, chúng ta sẽ theo dõi chặt chẽ cách các xu hướng lạm phát trong tương lai được mô tả, và liệu các số liệu về việc làm có vẫn giữ được sự chú ý của Fed hay không. Từ góc độ cấu trúc, chúng ta đang theo dõi điểm kháng cự của đô la gần 100.22. Mức đó đã giữ vững trong các nỗ lực trước để phá vỡ cao hơn và vẫn có vẻ như làm nản lòng người mua. Sẽ không mất nhiều thời gian để thử lại nó, nhưng bất kỳ sự tăng trưởng nào có thể phụ thuộc vào dữ liệu tích cực hoặc sự giảm bớt trong tâm lý rủi ro toàn cầu. Mặt khác, phần giảm giá có lớp hỗ trợ — ban đầu ở mức 97.73, sau đó giảm dần ở các mức 96.94, 95.25, và 94.56. Những mức đó thường trở nên có liên quan nếu tâm lý rộng hơn chuyển sang rủi ro hoặc nếu dữ liệu lạm phát bắt đầu giảm nhanh hơn mong đợi. Yếu tố dẫn dắt chính ở đây vẫn là kỳ vọng lạm phát. Các ngân hàng trung ương, bao gồm cả Fed, tiếp nhận một vòng chu kỳ liên tục thay đổi của các dự đoán tăng trưởng, mức giá tiêu dùng và xu hướng việc làm. Trong khi việc giữ lạm phát gần 2% là mục tiêu trên giấy, điều quan trọng hơn đối với các nhà giao dịch là con đường đạt được mục tiêu đó và thời gian cần thiết để thực hiện. Có những mô tả rộng rãi về lập trường chính sách được thực hiện, thường được lọc vào các xu hướng “diều hâu” hoặc “bồ câu”. Các diều hâu thường tập trung nhiều hơn vào sự ổn định giá cả lâu dài và đẩy lùi sự quá nóng, trong khi các bồ câu đặt trọng số lớn hơn vào tình trạng thiếu việc làm hoặc tiêu dùng yếu. Những quan điểm này tác động trực tiếp đến mẫu bỏ phiếu của ủy ban và, cấp bách hơn đối với thị trường, vào hướng dẫn tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.