Đồng Peso Mexico đã tăng giá so với Đô la Mỹ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất. Tỷ giá USD/MXN giao dịch ở mức 19.61, giảm 0.26%. Fed đã duy trì lãi suất trong khoảng 4.25%-4.50% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp, cho thấy những bất ổn kinh tế và rủi ro từ hai nhiệm vụ của mình. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết chính sách tiền tệ hiện tại là phù hợp và nhấn mạnh sự sẵn sàng điều chỉnh nếu cần thiết.

Vị trí của Fed và tác động

Powell cho biết Fed sẽ hành động nếu điều kiện kinh tế đe dọa một trong những nhiệm vụ của mình nhưng cho rằng việc ưu tiên là còn quá sớm. Sau quyết định của Fed, USD/MXN ban đầu đã tăng lên 19.67 trước khi giảm xuống. Chỉ số CPI tháng 4 của Mexico dự kiến sẽ được công bố vào ngày 8 tháng 5, với Banxico dự kiến sẽ giảm lãi suất vào ngày 15 tháng 5, mặc dù có những lo ngại về lạm phát. CPI lõi dự kiến sẽ tăng từ 3.64% trong tháng 3 lên 3.90%. Dữ liệu thị trường cho thấy có khả năng nới lỏng hướng tới cuối năm 2025, trong khi những thách thức kinh tế bên ngoài vẫn hiện hữu. Triển vọng kỹ thuật của Peso cho thấy một xu hướng giảm, với USD/MXN tìm thấy hỗ trợ tại 19.50 và có thể gặp kháng cự tại 19.78. Những yếu tố chính ảnh hưởng đến Peso bao gồm hiệu suất kinh tế của Mexico, chính sách của ngân hàng trung ương và các xu hướng địa chính trị. Lãi suất thấp thường làm suy yếu MXN, trong khi lãi suất cao thì có lợi. Dữ liệu kinh tế và tâm lý rủi ro cũng ảnh hưởng đến giá trị của đồng tiền này.

Định hình ngắn hạn

Sự ổn định gần đây của lãi suất Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra một khoảng thời gian xác định nhưng nhạy cảm, trong đó định hình ngắn hạn có thể thay đổi nhanh chóng. Bằng việc duy trì lãi suất trong khi thừa nhận rằng những rủi ro kinh tế vẫn tồn tại ở cả hai mặt nhiệm vụ của mình—việc làm và ổn định giá cả—Powell đã khẳng định sự thận trọng đang diễn ra mà phần lớn thị trường đã phản ánh. Đáng chú ý, ông đã bác bỏ những đồn đoán về những thay đổi hướng đi ngay lập tức trong chính sách. Mặc dù đã có một sự tăng nhẹ ban đầu trong USD/MXN lên 19.67, nhưng sự sụt giảm theo sau cho thấy niềm tin thấp vào một cuộc tăng giá đô la kéo dài dưới những điều kiện lãi suất hiện tại. Những chuyển động như thế này thường báo hiệu rằng việc định hình đầu tư có thể đang mỏng đi hoặc đánh giá lại rủi ro sắp tới. Từ góc độ chính sách tiền tệ, Banxico có vẻ sẽ đi theo một lộ trình khác biệt với Fed. Trong khi các nhà lập chính sách của Fed tiến hành một cách kiên nhẫn, ngân hàng trung ương Mexico có thể bắt đầu giảm lãi suất sớm nhất là vào tuần tới, mặc dù có những lo ngại dai dẳng về lạm phát nền tảng. Sự gia tăng dự kiến trong CPI lõi—từ 3.64% trong tháng 3 lên 3.90%—thường gợi ý sự thận trọng. Tuy nhiên, với những con số tổng thể suy yếu và các chỉ số tăng trưởng rộng hơn có xu hướng chậm lại, việc giảm lãi suất vẫn hợp lý. Một sự chuyển hướng như vậy thường làm giảm giá trị của đồng tiền theo thời gian, đặc biệt là so với các ngân hàng trung ương giữ một lập trường chặt chẽ hơn. Trên phương diện kỹ thuật, có cấu trúc rõ ràng hơn. Hỗ trợ quanh mức 19.50 đã bắt đầu đóng vai trò như một cơ sở đáng tin cậy trong giao dịch giao ngay, và việc không thể phá vỡ mức 19.78 cho thấy động lực tăng giá bị hạn chế. Đối với những người theo dõi luồng quyền chọn và sự biến động ngụ ý, điều này tạo ra một môi trường hấp dẫn để cấu trúc các chiến lược định hướng xung quanh một khoảng hẹp. Các giao dịch bứt phá tiêu chuẩn kém khả thi nếu không có một chất xúc tác vững chắc. Thay vào đó, sự chú ý nên chuyển sang các giao dịch chênh lệch theo lịch hoặc các vị trí delta thấp có lợi từ việc nén trong sự biến động. Tâm lý rộng rãi tiếp tục đè nặng lên Peso. Các nhà đầu tư toàn cầu đang theo dõi sự suy giảm nhu cầu bên ngoài và những biến động chuỗi cung ứng, cả hai điều này đều tác động tiêu cực đến các đồng tiền thị trường mới nổi ngay cả khi không có sự yếu kém trong nước. Kết hợp với sự làm giảm tiềm năng từ Banxico, có một động lực giảm khi nắm giữ Peso dài hạn trừ khi nó là một phần của một cặp tài trợ chống lại các đồng tiền có lãi suất giảm. Cũng đáng xem xét tâm lý rủi ro qua các đồng tiền khác ở Mỹ Latinh để đánh giá sự lây lan hoặc sự khác biệt tiềm năng. Khoảng cách thu hẹp giữa lãi suất Mexico và Mỹ là một biến số quan trọng cần được theo dõi chặt chẽ. Khi lợi suất trong nước giảm xuống dưới mức kỳ vọng lạm phát hiện tại, Peso thường phản ứng tiêu cực—đặc biệt là trong môi trường rủi ro phẳng. Tuy nhiên, định hình vị thế ngắn có thể trở nên quá mức nhanh chóng, nhất là khi dữ liệu lạm phát nội địa không đáp ứng như mong đợi. Dữ liệu trong tuần này có thể tăng tốc độ kỳ vọng cho việc giảm lãi suất, nhưng nó cũng có khả năng gây bất ngờ cho thị trường và đưa các vị thế ngắn vào thua lỗ. Tổng thể, các nhà giao dịch theo hướng có thể xem xét giảm đòn bẩy cho đến giữa tháng 5. Bối cảnh hiện tại yêu cầu nhiều sự tinh tế hơn—các cơ hội có thể vẫn tồn tại, nhưng chúng ẩn mình trong các chi tiết của các công bố kinh tế vĩ mô và thời điểm chính sách. Bất kỳ dấu hiệu nào về sự chậm trễ từ Banxico hoặc sự bất ngờ CPI mạnh hơn mong đợi có thể nhanh chóng thiết lập lại các quỹ đạo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.