Phó Thủ tướng Trung Quốc Hề Lợi Phong đã công bố một tuyên bố chung sẽ được phát hành tại Geneva vào thứ Hai, như đã chia sẻ bởi Thứ trưởng Thương mại Lý Thành Cương, người đã gợi ý rằng nó sẽ mang lại “tin tốt cho thế giới”. Hiện tại, không có thời gian cụ thể cho việc phát hành tuyên bố này. Các tuyên bố chính thức vẫn còn mơ hồ, nhưng đã được xác nhận rằng một ‘cơ chế tham vấn thương mại Trung-Mỹ’ đã được thống nhất cho các cuộc thảo luận tiếp theo. Dự kiến rằng thông báo chung sẽ bao gồm các diễn biến tích cực.

Phản ứng của Thị trường

Từ quan điểm của Mỹ, các nhận xét cho thấy “tiến bộ đáng kể” trong các cuộc thảo luận, cho thấy rằng những khác biệt giữa hai nước có thể không lớn như đã nghĩ trước đây. Các phản ứng của thị trường bao gồm EUR/USD ban đầu giảm nhẹ trước khi phục hồi một phần và USD/JPY mở cửa tăng cao hơn, hồi phục khoảng một nửa khoảng cách đã giảm. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đã mở cửa cao hơn với sự điều chỉnh nhẹ, trong khi giá dầu cũng mở cửa cao hơn và đã lấp đầy khoảng cách ban đầu. Nội dung hiện tại cung cấp cái nhìn trở lại về sự tham gia thương mại được hồi sinh giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, được hỗ trợ bởi những gì dường như là một cơ chế tham vấn có cấu trúc. Mặc dù các chi tiết chính xác vẫn còn bị giữ lại, nhưng âm điệu từ mọi phía có xu hướng lạc quan. Chúng tôi thấy thông điệp phối hợp nhắm đến việc truyền đạt sự sẵn sàng tiếp tục đàm phán, có khả năng để ổn định thị trường rộng lớn hơn đang lo ngại về việc đổ vỡ trong giao tiếp. Phản ứng giữa các loại tài sản hỗ trợ cho cách giải thích này. Hành động giá ban đầu có khoảng cách mạnh về hướng đi – đặc biệt là trong FX và hàng hóa – sau đó là một số sự điều chỉnh khi các nhà giao dịch đánh giá lại độ bền vững của các tiêu đề.

Biến động và Định vị Thị trường

Điều này cho thấy việc định vị trước thông tin vào thứ Hai đã mang theo một lượng không chắc chắn đáng kể. Các khoảng cách quan sát được trong EUR/USD và USD/JPY cho thấy các nhà giao dịch tiền tệ rất nhạy cảm với các thay đổi được cảm nhận trong câu chuyện, đặc biệt là khi JPY yếu đi khi nhu cầu về kênh trú ẩn an toàn giảm. Giá dầu, nhạy cảm với các biến động địa chính trị và vĩ mô, cũng phản ánh tâm lý này. Trong khi đó, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đã gạt bỏ một phần lo ngại trước đây, tăng vọt khi mở cửa trước khi điều chỉnh khi các nhà đầu tư chờ đợi thêm thông tin. Trong các phiên sắp tới, biến động có thể vẫn ở mức cao – nhưng có khả năng sẽ khác về chất lượng. Trong khi tuần trước được xác định bởi sự né tránh rủi ro và quyết tâm hướng đi phẳng, các sự thay đổi hiện tại phụ thuộc vào sự chi tiết. Những người theo dõi đường cong hợp đồng tương lai nên chú ý đến các thay đổi cấu trúc kỳ hạn trong các chỉ số và dầu thô: bất kỳ sự dốc kéo dài nào cũng có thể gợi ý về việc định vị lại dài hạn. Chúng tôi cũng đang quan sát sự suy giảm biến động ngụ ý trên toàn bộ phức hợp FX – đặc biệt nếu việc theo dõi thông báo chung xác nhận khung cho cuộc đối thoại định kỳ. Với phản ứng mạnh mẽ ngay cả trước những tiến bộ khiêm tốn, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các xu hướng khối lượng cơ bản trong tuần này. Sự đảo chiều một phần thấy được trên các cặp và hàng hóa gợi ý về việc định vị phản ứng, có khả năng sẽ điều chỉnh nhanh chóng trừ khi được hỗ trợ bởi các diễn biến tiếp theo. Do đó, các cơ hội có thể xuất hiện ở cả hai bên của giá thầu – hỏi, nhưng với thời gian nắm giữ ngắn hơn. Hướng đi không phải là tất cả ngay bây giờ – tốc độ và thời điểm có thể chứng minh là quyết định hơn nhiều. Thị trường hiện đang định giá sự tiến bộ, mặc dù một cách thận trọng. Điều đó mang lại rủi ro riêng. Nếu tuyên bố vào thứ Hai thiếu chiều sâu chính sách hoặc không thể báo hiệu sự thay đổi có thể đo lường, chúng ta có thể thấy mình quay lại phần lớn động thái hôm nay. Thêm vào đó, nếu một bên thêm các điều kiện tiên quyết hoặc tái khẳng định các khiếu nại trước đây một cách vững chắc hơn mong đợi, độ nhạy cảm với tiêu đề có thể nhanh chóng quay trở lại. Với điều đó trong tâm trí, chúng tôi đề xuất duy trì sự thích ứng, ủng hộ logic dừng chặt chẽ và giữ lại sự nhanh nhạy trong phân bổ kích thước. Chúng tôi thấy phản ứng gần đây từ trái phiếu chính phủ là đã bị kìm hãm, nhưng việc định vị rộng hơn trên các tỷ lệ cho thấy sự tự tin gia tăng vào sự tiến triển ổn định trong ngoại giao. Điều này có thể thay đổi nếu căng thẳng gia tăng trở lại, đặc biệt trong các lĩnh vực trực tiếp liên quan đến chính sách thương mại. Chứng khoán, cho tất cả sự lạc quan của họ, vẫn cho thấy độ nhạy cảm với các sự thay đổi giọng điệu đột ngột – một lời nhắc nhở rằng đây vẫn là một môi trường do tiêu đề chi phối. Tất cả đều nhấn mạnh rằng sự rõ ràng sẽ là then chốt để duy trì động lực. Chúng tôi không chỉ theo dõi nội dung của tuyên bố Geneva, mà còn cách nó được tiếp nhận trong nước bởi cả hai chính quyền. Các mức giá hợp đồng tùy chọn trung hạn có thể cung cấp thông tin quý giá về kỳ vọng, trong khi các mẫu nghiêng có thể giúp theo dõi các thay đổi tâm lý. Khi việc định vị được điều chỉnh xung quanh sự thay đổi này, các nhà giao dịch sẽ làm tốt khi bám sát dữ liệu và chuẩn bị hành động trước khi sự đồng thuận được củng cố.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.