UBS dự đoán triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc sẽ được cải thiện khi tác động của thuế quan giảm dần. Các nhà phân tích hiện nay gợi ý rằng đỉnh điểm của tác động chiến tranh thương mại đã qua. UBS dự báo nền kinh tế Trung Quốc sẽ mở rộng từ 3.7% đến 4.0% vào năm 2025. Điều này đánh dấu một sự tăng trưởng từ dự đoán trước đó là 3.4% được đưa ra tháng trước.

Tác động của Dự báo Tăng trưởng Được Sửa đổi

Điều này có nghĩa khá rõ ràng. UBS đã nâng cao kỳ vọng về sản lượng của Trung Quốc trong năm tới, chỉ ra bầu trời rõ ràng hơn phía trước khi mà những tác động tồi tệ nhất liên quan đến thương mại dường như đã ở phía sau. Điều này báo hiệu rằng các doanh nghiệp hoạt động trong và quanh các lĩnh vực xuất khẩu có thể bắt đầu khôi phục một số vị thế, đặc biệt khi tác động mà thuế quan từng gây ra mất dần sức mạnh. Sự điều chỉnh nhẹ từ 3.4% lên phạm vi 3.7% đến 4.0% cho thấy họ không kỳ vọng vào một sự phục hồi ngoạn mục, nhưng họ đủ tự tin để điều chỉnh cái nhìn trước đó của mình. Zhang và nhóm của ông có thể đã dựa vào việc giảm bớt căng thẳng quốc tế, cùng với sự gia tăng trong phản ứng chính sách trong nước nhằm hỗ trợ các nhà sản xuất và tiêu dùng. Dự báo được cải thiện của họ ngụ ý rằng nhu cầu từ nước ngoài có thể đang phục hồi song song với sự tự tin mới được khôi phục trong số các nhà sản xuất Trung Quốc. Trong bối cảnh này, chúng ta có thể suy ra rằng điều kiện thanh khoản có thể tiếp tục cải thiện dưới các thiết lập tiền tệ tương đối ổn định. Đối với những người trong chúng ta quan sát dòng chảy thị trường ngắn hạn, có một điều gì đó cần được đọc giữa những dòng chữ. Đường đi lên của tăng trưởng thường đi kèm với các mục tiêu chính sách vững chắc hơn và các mối quan ngại tài chính yên tĩnh hơn, điều này có xu hướng hỗ trợ kỳ vọng lợi suất ổn định trên các trái phiếu chính phủ. Nếu ai đó đang nắm giữ vị thế trong các hợp đồng tương lai chứng khoán Trung Quốc hoặc hoán đổi lãi suất, sự chuyển đổi vĩ mô rộng lớn được truyền đạt ở đây có thể biện minh cho việc duy trì các vị thế hoặc bắt đầu chuyển sang những tài sản nhạy cảm hơn với chu kỳ—dù điều này phụ thuộc vào mức độ giá cả đã được phản ánh trong những công cụ đó.

Các Cân nhắc Đầu tư Chiến lược

Lấy tín hiệu từ sự điều chỉnh của Gao, sẽ hợp lý khi đánh giá lại hồ sơ thời gian và biến động ngụ ý trên các sản phẩm liên quan đến châu Á, đặc biệt là nơi các giả định trước đây được xây dựng trên một con đường GDP thấp hơn. Dự báo cải thiện không cho thấy động lực phát triển quá lớn, nhưng nó cho thấy nhiều không khí hơn cho tâm lý rủi ro so với dự đoán ngay cả bốn tuần trước. Dự báo của nhóm đi kèm với một mức độ chi tiết cho thấy nhiều sự tự tin hơn vào sức mạnh nội địa, có lẽ nhiều hơn những gì các nhà đầu tư nước ngoài mong đợi. Nó cũng công nhận rằng nỗi đau từ các biện pháp bảo hộ trước đó là có thật nhưng giờ đây chủ yếu đã giảm đi trong dữ liệu hướng tới tương lai. Đối với vị thế trong những tuần tới, chúng tôi thấy lý do hợp lý khi hơi nghiêng về các giao dịch có lợi từ các lực lượng chính sách trung hạn hơn là những sự kích thích ngắn hạn. Những người vẫn đang định giá giảm mạnh đối với tăng trưởng có thể muốn xem xét lại những quan điểm đó, đặc biệt là trong khi sự biến động trên các loại tiền tệ khu vực và hàng hóa vẫn tương đối sức ép. Nâng cấp bản thân có thể có vẻ khiêm tốn, nhưng với nguồn gốc và thời điểm, nó mang trọng lượng đối với những ai giao dịch dựa trên những thay đổi tinh tế trong hướng đi vĩ mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.