Tác động của việc giảm thuế
Mặc dù thuế quan thấp hơn mang lại một số sự cứu trợ, nhưng các tồn đọng cần được giải quyết và các lô hàng phải tăng cường trở lại. Các sự chậm trễ có thể kéo dài từ một đến bốn tháng, ảnh hưởng đến các công ty phụ thuộc vào nguồn cung từ Trung Quốc. Các sự gián đoạn lớn tại cảng hiện đã được tránh nhờ việc giảm thuế, nhưng hiệu ứng bullwhip dự kiến từ việc tăng đơn hàng có thể làm gia tăng các vấn đề. Sự gia tăng nhu cầu có thể dẫn đến việc các lô hàng bị đặt quá tải, chi phí tăng lên và ùn tắc tại cảng. Nếu thuế lại tăng, các thách thức chuỗi cung ứng sẽ tái xuất hiện, và mất nhiều tháng để trở lại bình thường. Thỏa thuận được công bố giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc để giảm thuế, tuy là một thay đổi đáng hoan nghênh đối với nhiều người, nhưng không giải quyết được một số vấn đề sâu xa hơn đã tích tụ trong nhiều tháng không chắc chắn. Mặc dù sự cứu trợ được công bố, nhưng những cải thiện trực tiếp trong hoạt động khó có thể xảy ra ngay lập tức. Giá cả có thể giảm, nhưng dòng chảy vật chất vẫn bị cản trở. Vì các công ty đã hoãn đặt hàng trong thời điểm căng thẳng, một phần lớn hàng hóa chưa từng rời khỏi nguồn gốc của chúng, và sự tồn đọng cần nhiều hơn sự ngoại giao để giải quyết. Chúng tôi thấy rằng các tuyến cung ứng được thiết kế cho sự nhất quán lâu dài, thiếu linh hoạt để phục hồi trong thời gian ngắn. Khi các lô hàng bắt đầu trở lại sau một khoảng dừng, không chỉ các kho hàng cảm thấy điều đó. Các công ty vận chuyển đột nhiên phải đối mặt với các đơn hàng gia tăng, thời gian chờ kéo dài, không gian trở nên khan hiếm, và các khoảng thời gian đặt lịch biến mất. Điểm nghẽn không chỉ là vấn đề về khả năng—các nhà vận chuyển đang làm việc để giải quyết các gián đoạn tích tụ trong quá trình vận chuyển. Chúng tôi đang quay lại với những rào cản giống như đã thấy trong các sự chậm trễ vận chuyển Covid đỉnh điểm—các tàu đầy, các bến cảng bị căng thẳng, và các mạng lưới vận chuyển đường dài đang va chạm với giới hạn của chúng. Thời gian cho những chuyển động này đột nhiên trở nên ít hơn về hiệu quả và nhiều hơn về sự sẵn có. Các nhà sản xuất, đặc biệt là những người ở lục địa, hiện đang ở trong tình thế phải tăng cường mà không có nhiều chuẩn bị. Trong thời gian tranh chấp, nhiều người đã điều chuyển các cơ sở của họ—hoặc cho ngừng hoạt động hoặc chuyển nỗ lực sang nơi khác. Việc đưa máy móc và con người trở lại trạng thái hoạt động gặp khó khăn. Nếu không có sự nhất quán đảm bảo trong các đơn hàng phía trước, việc tăng cường nhanh chóng là mạo hiểm. Điều đó sẽ không ngăn cản người mua yêu cầu thời gian giao hàng, mặc dù. Một sự nhượng bộ 90 ngày bị siết chặt nghĩa là một số hợp đồng phải được hoàn thành dưới áp lực, càng làm tăng thêm sự chật chội trong lịch trình đã quá tải. Ngay cả khi thuế quan giảm bây giờ, chúng ta đang chuẩn bị cho rắc rối trong những tuần tới. Sẽ có hàng chờ tại các cảng—không nhất thiết do quản lý kém, mà vì quá nhiều bên đang hoạt động cùng một lúc. Khi các sự chậm trễ ảnh hưởng đến các nhà vận tải nội địa, hiệu ứng dây chuyền có thể kéo dài hàng ngày. Rates vận chuyển đã bắt đầu tăng. Dựa trên những gì chúng tôi đang theo dõi trong các tuyến thương mại xuyên Thái Bình Dương hiện tại, nhu cầu dự kiến sẽ vượt quá số slot container có sẵn trong vòng ba đến năm tuần, trừ khi việc đặt chỗ chậm lại.Phản ứng của thị trường được kỳ vọng
Chúng tôi cũng kỳ vọng các dòng hàng hóa lớn sẽ trở lại nhanh hơn so với sản phẩm tiêu dùng, điều này làm tăng thêm trọng lượng cho đầu không chính xác của hệ thống. Thời điểm nhạy cảm trong thanh toán ngoại hối, tài liệu nhập khẩu và thông quan làm cho một số sự đến chậm trễ dễ xảy ra. Nếu những điều đó bắt đầu tích tụ, việc trễ giao sẽ trở nên tốn kém hơn nhiều. Giá cả hợp đồng phái sinh gắn liền với những chuyển động này đã bắt đầu phản ánh một chu kỳ thắt chặt. Các hợp đồng ngắn hạn đang tăng vọt song song với việc đặt chỗ trước. Việc nén thời gian giao hàng vào một khoảng thời gian hẹp làm sai lệch kỳ vọng giá cả xa hơn. Không chỉ có những người tham gia thị trường dự đoán nhu cầu ngắn hạn cao hơn—họ cũng đang điều chỉnh cho rủi ro di chuyển, đề phòng trường hợp chính sách thuế lại thay đổi. Hơn nữa, sự biến động đang được định giá vào các thời kỳ dài hơn, khi việc phòng ngừa vẫn tiếp tục ưu tiên tiếp cận nhanh hơn là giữ lâu. Những người phản ứng một cách kín đáo sẽ có vị thế tốt hơn. Việc không hành động bây giờ giống như một vị thế, thay vì thiếu một. Lựa chọn không phải là có trở lại hay không, mà là đặt thời gian so với khối lượng ở đâu—các làn đường nhanh hơn đang đông đúc, các làn chậm hơn có nguy cơ trở nên vô nghĩa nếu chính sách thay đổi một lần nữa. Những gì chúng ta đang thấy là một quả fuse ngắn với một lượng lớn, đặc biệt trong giá cả liên kết với sản xuất. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.