Trung Quốc đã cấp phép xuất khẩu đất hiếm đầu tiên kể từ khi thực thi các hạn chế mới vào tháng trước, theo các nguồn trong ngành. Các giấy phép đã được cấp cho khách hàng tại châu Âu và Việt Nam, không bao gồm khách hàng Mỹ. Gần đây, Trung Quốc đã thắt chặt kiểm soát xuất khẩu trên các khoáng sản đất hiếm bằng cách thêm các hạn chế cho bảy loại khác. Lô giấy phép gần đây này bao gồm ít nhất bốn sự chấp thuận, một trong số đó được cấp cho Baotou Tianhe Magnetics, nhằm phục vụ cho Volkswagen. Nhà cung cấp này sản xuất nam châm cho động cơ ô tô điện và xe hybrid, và Volkswagen đã yêu cầu sự hỗ trợ từ Bắc Kinh để thúc đẩy giao dịch này. Thông thường, Trung Quốc mất hai đến ba tháng để xử lý các đơn xin cấp phép, cho thấy một sự thay đổi trong cách tiếp cận xuất khẩu của họ với lô đầu tiên theo các hạn chế mới. Có vẻ như có một lệnh cấm không chính thức đối với việc xuất khẩu sang Mỹ, với những thay đổi tiềm năng tùy thuộc vào thời gian đàm phán 90 ngày. Tuy nhiên, hiện tại có vẻ không có khả năng khách hàng Mỹ nhận được các giấy phép tương tự. Nội dung hiện tại phác thảo chiến lược cập nhật của Trung Quốc liên quan đến việc xuất khẩu đất hiếm, đặc biệt là những loại được sử dụng trong các ngành công nghiệp tiên tiến như sản xuất xe điện. Các nhà chức trách đã thắt chặt kiểm soát đối với các vật liệu này, giới thiệu các hạn chế mới cho nhiều nguyên tố đất hiếm khác. Giờ đây, lần đầu tiên theo các quy định mới này, giấy phép xuất khẩu đã được cấp – nhưng chỉ cho một số quốc gia nhất định. Đáng chú ý, sự chấp thuận đã được cấp cho một số khách hàng ở châu Âu và Đông Nam Á, trong khi Hoa Kỳ bị loại trừ. Việc cấp giấy phép đầu tiên này không chỉ là những con dấu hành chính; chúng thể hiện một sự chuyển hướng có chủ đích. Quyết định nhanh chóng cấp phép cho các đối tác được chọn, trong khi bỏ qua những đối tác khác, gửi một thông điệp về các ưu tiên trong chính sách thương mại của Bắc Kinh. Việc đưa Baotou Tianhe Magnetics vào trong danh sách và lô hàng đến một nhà sản xuất ô tô châu Âu cho thấy rằng các giao dịch có tầm quan trọng trong sản xuất hạ nguồn đang được xử lý một cách cẩn thận. Về mặt thực tiễn, việc xử lý các đơn xin này trong thời gian ngắn hơn nhiều so với hai hoặc ba tháng thông thường có thể là dấu hiệu cho thấy ý định duy trì mối quan hệ cung ứng ổn định – đặc biệt là với các quốc gia chưa trực tiếp xung đột với chính sách thương mại của Trung Quốc. Chúng ta nên tập trung vào các hiệu ứng thứ cấp. Điều gì sẽ xảy ra với giá cả trên thị trường của các nguyên tố đất hiếm chủ chốt khi nhu cầu từ Mỹ giảm? Các khách hàng châu Âu và Đông Nam Á sẽ đàm phán bảo đảm an ninh nguồn cung như thế nào, biết rằng các giấy phép của họ đã được cấp nhanh chóng? Những câu hỏi như vậy nên định hướng cho cảm xúc và tính toán rủi ro trong thời gian gần. Trong những tuần tới, việc giám sát chặt chẽ dữ liệu luồng hàng hóa và nhật ký giao hàng có thể tiết lộ khối lượng thực sự đang được di chuyển qua biên giới. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự gia tăng hạn chế về khối lượng, với các lô hàng được chọn tiếp tục theo các mối quan hệ song phương chứ không phải theo các điều khoản đa phương rộng hơn. Có rất ít lý do để mong đợi sự đảo ngược đột ngột – con đường ở đây dường như dần dần nhưng được kiểm soát chặt chẽ. Vì vậy, cần chú ý vào việc lọc các giao dịch xuất khẩu đáng tin cậy từ những tin đồn đầu cơ. Các nhà giao dịch nên rất chọn lọc khi định giá rủi ro vượt quá một khung thời gian một tháng. Các hợp đồng phái sinh ngắn hạn có thể là cửa sổ duy nhất có thể được ước lượng với sự tự tin dưới khung pháp lý hiện tại. Phần còn lại vẫn phụ thuộc vào các yếu tố ngoại giao, không có yếu tố nào trong số đó nghiêng về phía thuận lợi trong tháng qua và, dựa trên tiền lệ trong quá khứ, không cho thấy dấu hiệu sẽ lắng dịu. Đây là một thị trường bị hạn chế. Các chính sách điều hành sự thay đổi này khó có khả năng biến mất; do đó, bất kỳ chiến lược giao dịch nào kỳ vọng trở lại trạng thái cởi mở hơn cần phải được xem xét lại một cách cẩn thận. Sở thích cung cấp hiện đang bị chính trị hoá – và thực tế này thúc đẩy sự chênh lệch mà chúng ta quan sát cùng với hình dạng của đường cong giá tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.