Trong một cuộc thảo luận gần đây với NPR, Tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago đã đề cập rằng các phần của báo cáo lạm phát gần đây phản ánh các xu hướng dữ liệu bị trì hoãn, dẫn đến một cách tiếp cận cẩn trọng từ Fed. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiên nhẫn để thực sự hiểu các mô hình lạm phát hiện tại mà không bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn của thị trường. Theo những hiểu biết này, Đồng Dollar Mỹ đã cho thấy một xu hướng giảm, với Chỉ số USD giảm 0,57% xuống còn 100,35. Điều này thể hiện một lập trường thận trọng của thị trường giữa lúc đang phân tích dữ liệu kinh tế.

Vai trò của Ngân hàng Dự trữ Liên bang

Ngân hàng Dự trữ Liên bang chịu trách nhiệm thiết lập chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của Đồng Dollar Mỹ. Họ điều chỉnh lãi suất để duy trì sự ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm, ảnh hưởng đến sức mạnh và sự hấp dẫn của Đồng Dollar trên toàn cầu. Ngân hàng Dự trữ Liên bang tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, nơi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang quyết định về các chiến lược kinh tế. Ngoài ra, họ có thể sử dụng Nới lỏng Định lượng trong các giai đoạn suy thoái kinh tế để cải thiện dòng tín dụng, thường dẫn đến một đồng đô la yếu hơn, trong khi việc Siết chặt Định lượng thường làm tăng giá trị của nó. Những bình luận của ông đã nhấn mạnh rằng không phải tất cả các số liệu lạm phát đều đáng tin cậy ngay lập tức và rằng một số con số có thể theo sau hành vi kinh tế thực tế vài tuần hoặc thậm chí vài tháng. Sự chậm trễ đó làm phức tạp cách thức mà chính sách tiền tệ cần phải phản hồi trong thời gian thực. Ông không đưa ra hồi chuông cảnh báo, cũng như không gợi ý về sự lạc quan không kiểm soát. Thay vào đó, thông điệp nghiêng về việc đánh giá dữ liệu một cách cẩn thận và có phương pháp—một thái độ mà có thể nói đã phục hồi phần nào sự bình tĩnh sau những biến động nhanh chóng trong những tháng gần đây.

Cảm xúc thị trường và biến động tiền tệ

Phản ứng ngay lập tức trên thị trường tiền tệ, đặc biệt là sự giảm giá của Đồng Dollar, phản ánh sự không chắc chắn rộng rãi về việc khoảng thời gian chờ đợi này có thể kéo dài bao lâu. Sự sụt giảm trong Chỉ số USD, mặc dù không mạnh mẽ, vẫn cho thấy sự tự tin giảm sút rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo là sắp xảy ra. Giá trị của tiền tệ thường đóng vai trò là chỉ số giản lược cho tâm lý của nhà giao dịch, và động thái này gợi ý rằng nhiều người bắt đầu định giá một khoảng thời gian tạm hoãn dài. Evans, khi cảnh báo không nên phản ứng thái quá với dữ liệu ngắn hạn ồn ào, cũng đã đưa ra một tín hiệu gián tiếp để tiếp cận các vị thế phái sinh liên quan đến kỳ vọng lãi suất. Nếu Fed muốn có một bức tranh hoàn chỉnh hơn trước khi điều chỉnh các công cụ tiền tệ, thì sự biến động xung quanh các báo cáo CPI và việc làm có thể vẫn ở mức cao. Không chỉ về việc lạm phát tăng hay giảm—mà là cách mà dữ liệu được diễn giải và cách mà các thị trường tin tưởng rằng Fed sẽ phản ứng. Từ góc độ quản lý rủi ro, sự chuyển đổi này gợi ý nên tránh các cược theo hướng quyết liệt gắn liền với các động thái ngay lập tức của Fed. Những bình luận tinh tế này ngụ ý rằng các tín hiệu truyền thống có thể không phải là các kích hoạt đáng tin cậy cho các quyết định nhanh chóng. Do đó, sự biến động của các tùy chọn có thể vẫn ở mức cao xung quanh các bản dữ liệu đã lên lịch, và sự tiếp xúc trong thời gian ngắn có thể mang lại độ lệch không thuận lợi. Các khóa dài hơn có thể trở nên hấp dẫn hơn khi chúng cho phép có không gian cho sự hồi phục—đặc biệt là trong bối cảnh những hành vi định giá gần đây. Hơn nữa, vì ủy ban không được mong đợi phát động nới lỏng định lượng lại trong thời gian tới, việc giảm bơm thanh khoản sẽ duy trì áp lực tăng lên đối với lợi suất thực tế. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường trái phiếu đối với dữ liệu có khả năng vẫn sắc bén, nhưng chưa chắc đã kéo dài, trừ khi các chỉ báo chính phá vỡ những cực trị trước đó. Điều đó ngụ ý rằng sự đảo chiều nhanh chóng trong các công cụ nhạy cảm với lãi suất có thể trở nên phổ biến hơn, điều này mở ra cơ hội cho những người giao dịch gamma hoặc tham gia vào các chiến lược chênh lệch tạm thời.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.