UBS dự đoán tiềm năng tăng trưởng cho các cổ phiếu công nghệ sau sự hồi phục gần đây, bất chấp những bất ổn hiện tại trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ. Các nhà phân tích của công ty khuyên duy trì vị thế trong các công ty AI chất lượng trên toàn thế giới. Có những rủi ro được ghi nhận có thể ảnh hưởng đến triển vọng này. Thời gian duy trì thỏa thuận thương mại 90 ngày còn không chắc chắn, và các mức thuế tiềm năng lên chất bán dẫn có thể tác động đến lĩnh vực này. Hơn nữa, chi phí cho các công ty công nghệ có thể tăng lên do việc chuyển địa điểm chuỗi cung ứng.

Những phức tạp của Thương mại và Công nghệ

Tác động của những thay đổi dự kiến về quy tắc phát tán AI từ chính quyền Trump cũng vẫn chưa rõ ràng. Những yếu tố này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của lĩnh vực công nghệ. Các nhà phân tích tại UBS đã đưa ra một trường hợp lạc quan cho các cổ phiếu công nghệ, nhấn mạnh sự hồi phục gần đây của chúng như một nền tảng cho sự tăng trưởng tiếp theo. Họ nhấn mạnh việc giữ sự tiếp xúc với các công ty AI đã có thương hiệu, đặc biệt là những công ty có khả năng sinh lời mạnh mẽ và năng lực nghiên cứu đã được chứng minh, không chỉ ở Bắc Mỹ, mà còn trên toàn cầu. Để bóc tách vấn đề này, các đoạn văn trước chỉ ra một vài sợi chỉ rõ ràng. UBS thấy vẫn còn khoảng trống cho sự tăng trưởng trong các cổ phiếu công nghệ – điều này được căn cứ vào sự hồi phục đang diễn ra của các công ty này. Tuy nhiên, họ không bỏ qua thực tế rằng bối cảnh vẫn chưa ổn định. Một thỏa thuận tạm thời giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã tạm dừng các mức thuế bổ sung trong thời gian này, nhưng hòa bình đó có thời hạn. Chín mươi ngày, trong các cuộc đàm phán thương mại, là ngắn ngủi như nó nghe có vẻ. Chiếc đồng hồ đang tích tắc. Ngoài ra, có sự lo ngại về việc liệu các mức thuế mới đối với chất bán dẫn có thể được áp dụng hay không. Nếu điều này xảy ra, nó có thể trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận và gián tiếp ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư dài hạn trong lĩnh vực này. Đặc biệt, mối đe dọa từ việc chuyển đổi chuỗi cung ứng đáng chú ý. Việc phải xây dựng lại mạng lưới cung cấp, đặc biệt là khi kiến thức về phần cứng và linh kiện vẫn tập trung qua các thị trường cụ thể, sẽ tạo ra thêm chi phí và độ phức tạp cho hoạt động. Một cản trở nữa, không phải nhỏ, nằm trong lĩnh vực quy định. Các nhà hoạch định chính sách tại Washington đang xem xét các điều chỉnh đối với các công nghệ nền tảng của AI, có thể nhằm hạn chế việc sử dụng hoặc làm chậm sự tiếp cận quốc tế của chúng. Mặc dù chưa có gì được thông qua, nhưng đó là một yếu tố không thể bị bỏ qua, đặc biệt là khi hầu hết các công ty tăng trưởng cao phụ thuộc vào sự hợp tác xuyên biên giới tích hợp. Tóm lại, những gì chúng ta thấy là một trường hợp mà sự lạc quan nên được chọn lọc. Nhấn mạnh từ ngân hàng là “chất lượng” – tức là, những tổ chức có bảng cân đối tài chính mạnh, biên lợi nhuận có thể bảo vệ và một lịch sử điều hướng các căng thẳng địa chính trị mà không bị lung lay. Margine cho sai sót ngày càng nhỏ lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.