Trong tháng Tư, giá nhập khẩu của Mỹ đã trải qua một sự tăng nhẹ 0,1%, trái ngược với dự đoán giảm 0,4%. Giá xuất khẩu cũng tăng 0,1%, bất chấp dự đoán về một sự giảm 0,5%. Giá nhập khẩu của tháng trước đã được điều chỉnh từ mức giảm 0,1% xuống còn giảm 0,4%. Giá xuất khẩu trong tháng trước đó đã được điều chỉnh từ không thay đổi lên tăng 0,1%. So với cùng kỳ năm trước, giá nhập khẩu đã thấy sự tăng marginal 0,1%, khác với con số trước đó là 0,9%. Giá xuất khẩu tăng 2,0%, thấp hơn so với mức tăng 2,4% trước đó. Sự tăng giá nhập khẩu không liên quan đến nhiên liệu đã vượt qua sự giảm giá của hàng nhập khẩu liên quan đến nhiên liệu trong tháng Tư.

Thay đổi trong lạm phát liên quan đến thương mại

Dữ liệu hiện tại cho thấy một sự thay đổi tinh tế trong áp lực lạm phát liên quan đến thương mại. Sự thay đổi về mức giá nhập khẩu theo tháng, mặc dù nhỏ, đã trái ngược với dự đoán của thị trường. Thay vì giảm, giá đã nhích nhẹ lên, điều này gợi ý sự ổn định giá cả cho hàng hóa ngoại nhập vào Mỹ. Ở phía xuất khẩu, các mặt hàng rời khỏi đất nước cũng cho thấy sự tăng giá hạn chế – chỉ đủ để tránh được sự giảm giá nhưng không nhiều đến mức báo hiệu sự quá nóng. Điều đáng kể hơn là sự điều chỉnh các tháng trước. Những gì dường như là một sự giảm giá nhẹ nhàng trong giá nhập khẩu trước đó trong năm giờ đây nhìn có vẻ sâu hơn, trong khi giá xuất khẩu mạnh mẽ hơn nhẹ nhàng so với ước tính ban đầu. Điều đó có thể gợi ý về sự biến động giá cả có chút vững vàng hơn so với những gì các thị trường ban đầu đã dự tính. Các con số hàng năm cung cấp một chút rõ ràng hơn. Giá nhập khẩu hầu như không thay đổi so với tháng Tư năm ngoái, có nghĩa là gần như không có áp lực lạm phát từ hàng hóa mua từ nước ngoài trong suốt mười hai tháng. Tuy vậy, đáng chú ý rằng sự thay đổi hàng năm 0,9% được báo cáo trước đó đã bị phóng đại. Tương tự, giá xuất khẩu tăng, nhưng ít hơn mức đã báo cáo trước đó. Điều rút ra: môi trường tổng thể ổn định hơn so với con số tiêu đề có thể đã gợi ý trước đó. Trong các chi tiết, giá nhập khẩu không liên quan đến nhiên liệu đã tăng lên và một cách hiệu quả đã bù đắp cho sự giảm giá năng lượng. Điều này quan trọng hơn chỉ là chuyện thoáng qua. Giá năng lượng thường thấy sự biến động lớn, vì vậy thực tế rằng giá hàng hóa rộng lớn duy trì một sự tăng nhẹ cho thấy sức mạnh trong các loại hàng hóa như máy móc hoặc hàng tiêu dùng.

Phản ứng và cân nhắc của thị trường

Giờ đây, trong một bối cảnh mà chúng ta thấy sự kiên cường hơn trong giá hàng hóa được giao dịch so với những gì thị trường đã được chuẩn bị để mong đợi, thật thực tiễn khi phản ứng với những gì đang xảy ra hơn là những gì có thể đã làm lo sợ. Các công cụ phái sinh liên quan đến hợp đồng tương lai gắn liền với hàng hóa được giao dịch hoặc trái phiếu liên quan đến lạm phát có thể cho thấy các mô hình giá bền vững hơn, đặc biệt nếu sự giảm giá nhiên liệu tiếp tục trong khi các loại không liên quan đến nhiên liệu tăng cường. Sự điều chỉnh giá đơn thuần cũng có trọng số. Khi dữ liệu trước đó thay đổi một cách lặng lẽ như vậy, chúng ta được nhắc nhở không chỉ để xem xét những con số hôm nay, mà còn để đánh giá độ chính xác của những gì chúng ta nghĩ rằng chúng ta đã định giá. Nếu sức mạnh xuất khẩu đang bị đánh giá thấp và sự yếu kém trong nhập khẩu đang bị đánh giá cao, chúng ta không nên chậm trễ trong việc điều chỉnh lại các mô hình phù hợp. Các điều chỉnh giá hiện nay chỉ ra hướng đến sự kiên định nhẹ nhàng hơn là sự lỏng lẻo. Các trader đang theo dõi độ biến động ngụ ý xung quanh dữ liệu lạm phát – điều này kêu gọi thắt chặt các xác suất xung quanh các kịch bản quá bi quan. Những cú sốc lớn mà một số người đã định vị có thể không đáng để bảo vệ nếu đây là kiểu mô hình phẳng nhưng đi lên mà chúng ta thấy diễn ra. Chúng ta không nhìn vào những bất ngờ bùng nổ ra khỏi biểu đồ, nhưng sự thiếu co lại có nghĩa là không còn khôn ngoan để phòng tránh sự giảm giá theo cách truyền thống. Dữ liệu giá đang nói một cách nhẹ nhàng, nhưng nó không trôi đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.