Đồng đô la Mỹ đã tăng cường sức mạnh khi lợi suất tăng từ các mức trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm, trước đây ở mức 3.92%, đã tăng lên 3.96%. Các nhà đầu tư trên thị trường đã trở nên thận trọng hơn trong việc dự đoán các đợt cắt giảm lãi suất sau báo cáo tâm lý người tiêu dùng của UMich. Báo cáo này cho thấy sự gia tăng trong kỳ vọng lạm phát, với lạm phát một năm tăng lên 7.3% từ 6.5%.

Lạm phát và Tác động Thuế Quan

Các con số này chủ yếu được thu thập trước khi có những thay đổi trong chính sách thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, cho thấy việc điều chỉnh có thể xảy ra trong các báo cáo trong tương lai. Ngoài ra, các biến động tài chính trước thời điểm 4 giờ chiều theo giờ London có thể ảnh hưởng đến sự đảo chiều trong xu hướng đô la Mỹ. Các nhà giao dịch đã nhận thấy một sự chuyển mình rõ rệt trong cách kỳ vọng lãi suất đang hình thành bức tranh tổng thể về tiền tệ. Khi lợi suất kỳ hạn ngắn nhích lên và kỳ vọng lạm phát cũng tăng cao, các thị trường đang xem xét lại những giả định trước đó về thời điểm chính sách có thể bắt đầu nới lỏng. Sự di chuyển trong lợi suất kỳ hạn 2 năm từ 3.92% lên 3.96% không chỉ là một con số—nó phản ánh sự điều chỉnh trong lòng tin. Sự áp lực đi lên đó cho thấy chi phí vay mượn có thể duy trì ở mức hiện tại lâu hơn nhiều người đã dự đoán chỉ vài tuần trước. Số liệu tâm lý của Đại học Michigan—dù mang tính chất nhìn lại—đã gửi đi một thông điệp mạnh mẽ. Sự gia tăng trong dự đoán lạm phát một năm từ 6.5% lên 7.3% có thể làm thay đổi vị thế ngắn hạn một cách nhanh chóng, đặc biệt đối với những ai có rủi ro đòn bẩy. Điều đáng nhớ là các phản ứng này đã được thu thập trước khi có bất kỳ sự rõ ràng nào về sự chuyển đổi chính sách thuế quan giữa Washington và Bắc Kinh. Chúng tôi xem đó như một chiếc đồng hồ điểm—các cuộc khảo sát sau có thể mang nhiều trọng số hơn nếu việc điều chỉnh giá cả lan sang hàng hóa nhập khẩu.

Các Biến Động Giao Dịch Muộn

Trong những giờ dẫn đến thời điểm 4 giờ chiều theo giờ London, khối lượng giao dịch thường tăng cao, và giao dịch trong ngày thường đảo chiều. Khoảng thời gian này có xu hướng định hình lại các chuyển động giao ngay, và chúng tôi đã quan sát thấy điều đó một cách chặt chẽ trong những khoảnh khắc tương tự khi đồng đô la Mỹ phải đối mặt với áp lực bên ngoài. Các bước di chuyển trong khoảng thời gian đó thường không ngẫu nhiên; chúng được theo đuổi bởi các nhà giao dịch đang tìm cách thúc đẩy động lực hàng tuần hoặc cân bằng lại theo dòng chảy chuẩn. Chính trong việc điều chỉnh vào giờ muộn này mà những sự đảo chiều bất ngờ thường làm một số người bất ngờ. Hành động giá trong các phiên giao dịch sắp tới có thể sẽ phản ứng nhiều hơn, đặc biệt là đối với các chỉ số dữ liệu ngắn hạn và bất kỳ tuyên bố nào từ các quan chức Mỹ liên quan đến chính sách và nền kinh tế. Với mức lợi suất đã tăng cao hơn, giờ đây có một cảm nhận rằng các nhà giao dịch có thể cần xem xét lại bất kỳ vị thế nào dựa trên giả định nới lỏng mạnh mẽ. Chúng tôi đã bắt đầu điều chỉnh một cách chiến thuật—tìm kiếm cơ hội nơi mà giá cả đã bị chậm lại so với xu hướng chung, và khám phá các công cụ có lợi từ việc lãi suất duy trì ở mức hiện tại. Không chỉ là việc theo dõi đồng đô la tăng lên; mà còn là việc đặt câu hỏi những gì đã được định giá sẵn, và những gì chưa. Di chuyển trước khi điều chỉnh tiếp theo xảy ra có thể tạo ra sự khác biệt giữa việc dẫn đầu và bị trừng phạt bởi nó. Sự biến động có thể không tăng lên ngay lập tức, nhưng chúng tôi sẽ thận trọng khi đọc sự ổn định hiện tại như một điều lâu dài. Khi câu chuyện thuế quan diễn ra và dữ liệu điều chỉnh với các kỳ vọng người tiêu dùng mới, các phản ứng có thể xuất hiện theo từng đợt. Những loại tích lũy chậm này thường tăng tốc khi một chất xúc tác xuất hiện—ngay cả điều gì đó đơn giản như một bài phát biểu về lãi suất khác với tông giọng đo lường. Những khoảnh khắc đó hiếm khi cho cơ hội thứ hai. Các nhà giao dịch phải ở trước vị thế phòng thủ và ngăn chặn việc tiếp xúc quá mức, đặc biệt trong các hợp đồng tương lai nơi các cuộc gọi ký quỹ có thể đến bất ngờ nhanh chóng. Các tùy chọn có thời hạn dài hơn hiện đang cung cấp các điểm vào thuận lợi hơn, và chúng tôi đã bắt đầu xem xét các thiết lập bảo vệ chống lại việc điều chỉnh sâu hơn của đồng đô la Mỹ. Cuối cùng, đây không chỉ là việc coi trọng sự chuyển động gần đây như một xu hướng, mà còn là một thông điệp: các giả định đang thay đổi—và chúng ta cũng phải như vậy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.