CFTC Hoa Kỳ đã báo cáo sự giảm sút trong vị thế ngắn hạn của S&P 500 NC, với mức giảm từ -76.4K xuống -122.2K. Sự chuyển biến này nhấn mạnh những thay đổi trong vị thế giao dịch, phản ánh tâm lý thị trường hiện tại. Các tuyên bố mang tính hướng tới tương lai thường đi kèm với rủi ro và bất định, nhấn mạnh sự cần thiết của việc nghiên cứu cá nhân trước bất kỳ quyết định giao dịch nào. Không có sự đảm bảo nào về việc không có sai sót, lỗi hoặc thông tin không chính xác trong nội dung đã cung cấp.

Trách Nhiệm Về Rủi Ro Đầu Tư

Trách nhiệm về những rủi ro đầu tư tiềm ẩn, bao gồm rủi ro mất mát toàn bộ vốn, hoàn toàn thuộc về cá nhân. Tất cả ý kiến được thể hiện chỉ là của các tác giả và không phù hợp với bất kỳ chính sách chính thức nào của bất kỳ tổ chức nào. Người viết không có liên quan đến bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập và không duy trì mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được nhắc đến trong nội dung. Thông tin cũng được trình bày mà không có bất kỳ động cơ bồi thường nào ngoài việc xuất bản bài viết. Cập nhật mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ cho thấy rằng các vị thế ngắn hạn trong hợp đồng tương lai S&P 500 không thương mại đã mở rộng đáng kể, giảm từ -76,400 xuống -122,200 hợp đồng. Điều này rõ ràng cho thấy rằng nhiều nhà giao dịch đang đặt cược vào sự giảm giá của chỉ số này. Đây không phải là một sự giảm nhẹ—lập trường giảm giá này cho thấy rằng nhiều nhà đầu cơ lớn đang hoặc chuẩn bị cho sự biến động tăng cao hơn hoặc đang lo ngại về sự bền vững của các giá trị hiện tại. Để hiểu những con số này, thật hữu ích khi xem xét những gì mà một sự thay đổi như vậy thường ngụ ý. Khi các nhà giao dịch không thương mại, thường bao gồm các quỹ phòng hộ và nhà đầu cơ, tăng mức độ ngắn tại quy mô này, điều đó thường phản ánh một quan điểm chung rằng chứng khoán có thể không giữ được tốc độ tăng của chúng. Họ không đang phòng ngừa cho các dòng chảy thụ động—họ đang có ý định định hướng. Việc mở rộng đặt cược giảm giá không nên bị bỏ qua, đặc biệt là ở những mức này.

Đánh Giá Định Hướng Và Phản Ứng Thị Trường

Từ góc độ của chúng tôi, điều rõ ràng là sự mạnh mẽ trong niềm tin vào việc bảo vệ hướng xuống hoặc gọi rõ ràng chống lại thị trường. Các nhà giao dịch không chỉ điều chỉnh một cách nhẹ nhàng—họ đã tái vị trí một cách có ý nghĩa, điều này có thể được hiểu là sự chuẩn bị cho các điều kiện kém thuận lợi hơn trong tương lai, cho dù là do các tín hiệu vĩ mô, dự đoán lợi nhuận, hay sự thay đổi trong kỳ vọng tiền tệ. Tất cả những điều này không được thực hiện một cách hấp tấp. Những chuyển động này hiếm khi xuất hiện một cách riêng lẻ hay ngẫu nhiên. Chìa khóa ở đây là cách chúng tôi lựa chọn phản ứng và đánh giá định hướng. Các nhà giao dịch phái sinh hoạt động trên các khoảng thời gian ngắn đến trung bình nên xem xét liệu việc định vị này có cung cấp cơ hội để bước vào các chiến lược biến động hay không, hoặc nếu sự không đối xứng rủi ro có thể được nghiêng về phía họ bằng cách theo dõi các cực đoan của việc định vị theo thời gian thực. Sự một chiều mạnh mẽ thường mở ra cánh cửa cho các sự đảo ngược, đặc biệt nếu các lực bên ngoài làm xáo trộn sự đồng thuận hiện tại. Trong các kịch bản như vậy, các chiến lược quay về trung bình hoặc định vị delta trung tính có thể trở nên hấp dẫn hơn so với các cược tuyến tính. Chúng tôi cũng nên chú ý đến dữ liệu quyền chọn trong vòng hai tuần tới. Sẽ là hợp lý để đối chiếu cách mà các độ biến động ngụ ý di chuyển, đặc biệt là liên quan đến sự lệch và cấu trúc kỳ hạn. Nếu phí bảo hiểm sợ hãi bắt đầu rò rỉ vào các quyền chọn bán ngoài tiền, hoặc nếu gamma bắt đầu tăng mạnh về phía giảm, thì có khả năng xác nhận rằng các quỹ lớn đang quyết định lại cách bảo vệ của họ. Ngược lại, bất kỳ sự nén nào trong biến động giữa bối cảnh ảm đạm rộng hơn sẽ cung cấp một triển vọng rất khác biệt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.