Trong quý đầu tiên, Chỉ số Giá Đầu vào của Nhà sản xuất (PPI) của New Zealand đã tăng 2.9% so với quý trước, khi mà chỉ số này đã giảm 0.9%. Chỉ số Giá Đầu ra PPI tăng 2.1%, ngược lại với mức giảm trước đó là 0.1%. Những đóng góp lớn nhất cho sự gia tăng đầu ra đến từ các dịch vụ điện, gas, nước và xử lý chất thải, đã tăng vọt 26.2%. Đầu ra trong lĩnh vực sản xuất tăng 2.3%, trong khi dịch vụ cho thuê, tuyển dụng và bất động sản tăng 1.4%.

Đóng Góp Chính Vào Đầu Vào

Về đầu vào, các dịch vụ điện, gas, nước và xử lý chất thải đã có sự tăng trưởng đáng kể lên đến 49.4%. Đầu vào cho sản xuất tăng 1.7%, và đầu vào cho xây dựng tăng 0.6%. PPI đo lường giá trung bình mà các nhà sản xuất nhận được cho đầu ra, bao gồm hàng hóa và dịch vụ được bán cho các doanh nghiệp khác hoặc cho người tiêu dùng. Việc tăng PPI Đầu ra có thể chỉ ra áp lực lạm phát, vì giá cao hơn cho hàng hóa và dịch vụ có thể không được chuyển giao cho người tiêu dùng. PPI Đầu vào đo lường giá trung bình mà các nhà sản xuất phải trả cho nguyên liệu thô, dịch vụ và hàng hóa vốn, có được trong nước hoặc nhập khẩu. Khi PPI Đầu vào tăng, điều này cho thấy chi phí sản xuất cao hơn, có thể dẫn đến việc tăng giá tiêu dùng nếu các nhà sản xuất quyết định chuyển những chi phí này cho người tiêu dùng. Dữ liệu này chỉ ra một sự thay đổi mạnh mẽ trong động lực giá của các nhà sản xuất, với những chuyển động giảm trước đó nhường chỗ cho nhiều lĩnh vực có sự mở rộng giá mạnh. Sự chuyển mình thấy được trong cả chỉ số đầu vào và đầu ra gợi ý rằng áp lực đang gia tăng ở các giai đoạn khác nhau của quá trình sản xuất. Đặc biệt, điều chúng tôi chú ý là sự tăng vọt liên quan đến năng lượng — cả về chi phí và giá bán — không thể bị bỏ qua. Sự tăng 49.4% trong chi phí đầu vào cho các tiện ích là rất cao và có khả năng ảnh hưởng đến nhiều chuỗi sản phẩm, không chỉ những nhà cung cấp trực tiếp. Khi chi phí tăng như vậy, nó không chỉ là vấn đề của một lĩnh vực cụ thể; nó đọc như một gợn sóng có thể tác động đến các lĩnh vực rộng hơn. Chi phí sản xuất cũng đang có xu hướng tăng, mặc dù với tốc độ chậm hơn là 1.7%, điều này tạo ra áp lực theo một tông khác. Khác với năng lượng, nơi chi phí có thể dao động rộng rãi hơn, giá cả trong sản xuất thường có xu hướng tăng chậm và ổn định hơn. Thực tế là cả đầu vào và đầu ra ở đây đều tăng cho thấy các nhà sản xuất đã tìm thấy ít không gian hơn để hấp thụ những tăng này từ bên trong. Điều này phục vụ như một dấu hiệu sớm rằng biên lợi nhuận có thể trở nên chặt chẽ hơn nếu không có sự giảm giá nhanh chóng.

Ảnh Hưởng Đến Ngành Xây Dựng

Trong meantime, đầu vào xây dựng chỉ cho thấy một sự tăng nhẹ, khoảng 0.6%. Dù thấp hơn nhiều so với các lĩnh vực khác, nó vẫn chỉ ra sự tích lũy chi phí thay vì sự giảm giá, và sự tăng chậm trong cấu trúc khung, lao động và nguyên liệu thô thường dẫn đến áp lực trì hoãn ở nơi khác — đặc biệt là trong thị trường nhà ở và các sản phẩm tài chính liên quan. Ngành này có xu hướng phản ứng chậm, và đáng để theo dõi chặt chẽ. Bây giờ, khi nhìn vào đầu ra, điều nổi bật ngoài sự tăng của tiện ích là sự tăng 2.3% trong giá đầu ra của ngành sản xuất. Việc thấy đầu ra tăng đồng bộ hoặc nhanh hơn so với đầu vào cho thấy một sự chuyển giao chi phí tiếp theo thấp hơn trong chuỗi. Các nhà sản xuất có thể đang tăng giá cuối cùng không chỉ để ứng phó với chi phí mà còn dự đoán lạm phát tiếp theo. Chuỗi cung ứng có thể đã định giá một môi trường chi phí ít thuận lợi hơn trong những tháng tới. Những bình luận trước đó của Hodgson, rằng việc tăng đầu ra không luôn đồng nghĩa với lạm phát bán lẻ cao hơn, cũng cần được xem xét ở đây. Nhưng ngay cả khi tính đến điều đó, độ lớn và tốc độ tăng lần này cho thấy có cái gì đó bền vững hơn đang diễn ra. Khi các biến động giá được thúc đẩy bởi các đợt tăng đầu vào rõ ràng — không phải sự kéo nhu cầu mơ hồ — hành động phải được điều chỉnh cho phù hợp. Chúng ta không chỉ đang đối phó với giá cả dự đoán trong tương lai. Việc tăng đầu ra dường như được xác thực bằng những con số cứng chặt chẽ hơn ở dòng trên, đặc biệt là từ các tiện ích. Trong bối cảnh này, sự biến động ngắn hạn gia tăng có thể được mong đợi. Các công cụ nhạy cảm với giá gắn liền với biên lợi nhuận của nhà sản xuất có khả năng dao động nhiều hơn bình thường, do mức độ chuyển giao không chắc chắn. Các chênh lệch lợi suất phụ thuộc vào các mối quan hệ đầu vào-đầu ra trong sản xuất ổn định có thể biến động. Chúng ta nên đặc biệt lưu ý cách các hợp đồng dựa trên hàng hóa hoặc các sản phẩm phái sinh tiêu tốn nhiều năng lượng hoạt động ra sao trong vài kỳ dữ liệu tiếp theo. Từ góc độ giá cả cấu trúc, có một sự nghiêng rõ ràng. Khi áp lực chi phí nguồn lên xuất hiện, các chiến lược phòng ngừa xung quanh đầu vào năng lượng có thể sẽ thay đổi, trong khi chúng tôi mong đợi có sự đánh giá lại các mức hòa vốn trong các giao dịch gắn với ngành sản xuất và tiện ích. Những chuyển động này, mặc dù mạnh mẽ bây giờ, vẫn có thể được hấp thụ — nhưng câu hỏi tập trung ít hơn vào việc điều chỉnh có xảy ra hay không và nhiều hơn vào tốc độ và độ sâu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.