Thông tin thị trường 
VT 
Rủi Ro Và Sự Không Chắc Chắn Của Đầu Tư
Nội dung trình bày những phát biểu nhìn về phía trước, nhắc nhớ rằng đầu tư liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn. Nghiên cứu kỹ lưỡng là điều nên làm, vì thông tin được cung cấp không phải là khuyến nghị mua hoặc bán tài sản. Những sai sót và tính nhạy cảm theo thời gian trong thông tin đã được thừa nhận, và trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất đầu tư nào thuộc về độc giả. Ý kiến được đưa ra là của tác giả và không phản ánh bất kỳ chính sách chính thức nào của nhà xuất bản. Tác giả và nhà xuất bản không chịu trách nhiệm cho bất kỳ sự không chính xác hoặc thiệt hại nào và làm rõ rằng bài viết không phục vụ như một lời khuyên đầu tư cá nhân. Cả hai bên không phải là cố vấn đầu tư đã đăng ký, và vai trò của họ không liên quan đến việc cung cấp khuyến nghị đầu tư. Những nhận xét của Uchida gợi ý rằng môi trường lãi suất thấp hiện tại tại Nhật Bản có thể không kéo dài mãi mãi. Nếu các số liệu trong nước – được thúc đẩy bởi sản lượng kinh tế và xu hướng giá tiêu dùng – di chuyển như dự đoán, thì những nhà hoạch định chính sách có thể coi đó như một tín hiệu để thắt chặt chính sách hơn nữa. Điều đó là điều mà chúng ta sẽ cần theo dõi kỹ lưỡng. Các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn có xu hướng thay đổi giả định chi phí nắm giữ và gây áp lực lên các đệm định giá trong các giao dịch nhạy cảm với lãi suất. Đối với những người trong chúng ta tham gia vào việc bảo hiểm lãi suất ngắn hạn hoặc các vị thế FX có đòn bẩy, việc gia tăng rủi ro thắt chặt có nghĩa là việc điều chỉnh mức độ tiếp xúc trong vài tuần tới có thể không phải là tùy chọn.XU HƯỚNG TIÊU DÙNG TRONG NƯỚC
Cần nhìn nhận lạm phát. Nó không chỉ đang tăng lên – mà đã trở thành một biến số đang ăn mòn tiêu dùng trong nước. Độ co giãn của cầu ở đây là có thật, và có thể tệ hơn so với những gì số liệu chung chỉ ra. Sự giảm sút trong tiêu dùng hộ gia đình cung cấp cho chúng ta những manh mối về tốc độ mà áp lực giá đang lan tỏa qua nền kinh tế rộng lớn hơn. Nó cũng cho thấy rằng quyền lực định giá có thể đang ở điểm đỉnh, và rằng sự vượt mức lạm phát không phải là tự duy trì. Tuy nhiên, điều đó không hoàn toàn loại bỏ khả năng xảy ra một làn sóng khác, đặc biệt nếu căng thẳng thương mại gia tăng hoặc các tác động từ hàng hóa quay trở lại. Trên thị trường ngoại hối, cặp dollar-yen dao động quanh mức 145 không chỉ là tiếng ồn. Một sự sụt giảm gần nửa phần trăm – mặc dù tinh tế – cho chúng ta biết thị trường đang đánh giá chính sách Nhật Bản một cách nghiêm túc hơn gần đây. Điều này chỉ ra nhu cầu đối với đồng đô la đã giảm tương đối so với yen, có thể dựa trên giả định rằng sự khác biệt chính sách Mỹ-Nhật có thể sớm thu hẹp. Đối với những người trong chúng ta có vị thế dài hạn vào USDJPY hoặc sử dụng nó như một đại diện trong các rào cản tài sản chéo, sự mạnh lên của yen có thể buộc phải quản lý các tỷ lệ bảo hiểm một cách tích cực, chứ không chỉ giám sát. Nhìn về phía trước, sự biến động vẫn chưa được tăng cường, nhưng điều đó không nên khiến chúng ta đi vào sự thỏa mãn. Phạm vi rộng của sự không chắc chắn – từ những hạn chế thương mại toàn cầu tiềm năng đến những bất ngờ lạm phát trong nước – có nghĩa là sự biến động ngụ ý có thể bất ngờ được định giá lại. Nó cũng gợi ý rằng các vị thế hiện tại dựa vào sự biến động thực tế thấp có thể phải đối mặt với áp lực đột ngột. Theo quan điểm của chúng tôi, thời gian cho các chiến lược delta-neural đơn giản có thể đang tàn nhẫn. Chúng ta nên sử dụng khoảng thời gian này để thực hiện phân tích kịch bản chặt chẽ hơn và đánh giá lại các giả định về sự hội tụ tăng trưởng có thể sai lệch. Không gian cho các bước sai lầm chính sách có thể đang thu hẹp, nhưng điều đó cũng có nghĩa là những biến động từ đây có thể sắc nét và phản ứng hơn.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
