Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato dự định tham gia thảo luận với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent trong cuộc họp của các nhà lãnh đạo tài chính G7. Các chủ đề sẽ bao gồm ngoại hối, và bất kỳ cuộc trò chuyện nào với Bessent dự kiến sẽ tập trung vào việc tỷ giá hối đoái nên dựa vào thị trường với độ biến động tối thiểu. Cộng đồng tài chính đang theo dõi cặp USD/JPY, hiện đang giao dịch ở mức 144,75, giảm 0,08%. Điều này phản ánh sự chú ý đối với đồng yen Nhật Bản trong bối cảnh các diễn biến kinh tế toàn cầu và quyết định chính sách rộng hơn.

Ảnh Hưởng Của Chính Sách Kinh Tế Nhật Bản Đối Với Đồng Yen

Giá trị của đồng Yen Nhật Bản bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế Nhật Bản, chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo trước đây của BoJ đã dẫn đến sự suy yếu của đồng Yen, mặc dù những thay đổi chính sách gần đây có thể làm nó mạnh lên. Đồng Yen Nhật Bản thường được coi là nơi trú ẩn an toàn. Trong các giai đoạn căng thẳng thị trường, nó thường tăng giá khi mọi người coi nó là ổn định, so với các loại tiền tệ được xem là rủi ro hơn. Khi các thị trường toàn cầu phát triển, vị thế của đồng Yen tiếp tục là tâm điểm cho các nhà giao dịch và nhà phân tích. Với Bộ trưởng Tài chính Kato chuẩn bị gặp Bessent tại cuộc họp G7, có một thông điệp rõ ràng về tầm quan trọng của hành vi tiền tệ ổn định, tương đối dễ dự đoán. Sự nhấn mạnh có vẻ như là nhằm vào việc nhắm đến các tỷ giá hối đoái có phản ứng tự nhiên với cung và cầu—thay vì bị ép ra khỏi nhịp điệu bởi sự can thiệp. Các cuộc trò chuyện của các bộ trưởng thường phản ánh những mối quan tâm âm thầm đang sôi sục dưới bề mặt của các thị trường tài chính, và thời điểm của cuộc trao đổi này không phải là ngoại lệ. Hiện tại, USD/JPY đã thấy sự giảm nhẹ xuống còn 144,75. Mặc dù điều này có vẻ nhỏ bé, nhưng không thể bị xem nhẹ. Chúng tôi xem mức này như một phản ứng với những thay đổi đa chiều trong cả chính sách kinh tế Nhật Bản và Mỹ, đặc biệt trong lĩnh vực kỳ vọng lãi suất và chiến lược tiền tệ rộng hơn. Khi những biến động nhỏ mang ý nghĩa rộng lớn hơn, điều trở nên cần thiết là lắng nghe cẩn thận những gì thị trường đang định giá—hoặc những gì có thể đã bị bỏ qua.

Các Biến Đổi Trong Chiến Lược Giao Dịch Và Tâm Lý Thị Trường

Sự suy yếu của đồng Yen, historically driven by the Bank of Japan’s looser policy stance—one that left interest rates stuck firmly at the lower bound—left a broad carry trade open for years. Traders who borrowed at low Japanese rates and invested in higher-yielding assets elsewhere profited handsomely. Nhưng giao dịch đó không còn nhìn tự động. Với BoJ hiện đang dạo chơi với việc kiểm soát chặt chẽ hơn hoặc ít kích thích hơn, chúng ta buộc phải đánh giá lại. Nếu lợi suất tăng lên ở Nhật Bản, chênh lệch sẽ thu hẹp lại, hạn chế chiến lược được ưa chuộng lâu nay. Nhưng bên ngoài lãi suất và hướng dẫn của ngân hàng trung ương, có một phép tính nảy sinh trong giai đoạn bất ổn. Tính chất “nơi trú ẩn an toàn” của đồng Yen không phải là hư cấu—nó đã ăn sâu vào ký ức của thị trường. Khi nhu cầu rủi ro toàn cầu giảm, cầu cho đồng tiền này có xu hướng tăng lên gần như phản xạ. Điều này có nghĩa là ngay cả những biến chuyển nhỏ trong tâm lý rủi ro—sự kiện tín dụng, bất ổn khu vực, sự thắt chặt của thị trường năng lượng—có thể đưa dòng tiền trở lại với nó. Chúng tôi không được chọn khi nào biến động xảy ra—nhưng chúng tôi có thể chuẩn bị cho tác động của nó bằng cách theo dõi những dòng chảy này một cách cẩn thận. Trong ánh sáng của điều này, những người hoạt động trong các tùy chọn FX ngắn hạn nên cảnh giác với sự biến động tiềm ẩn gia tăng ở cả hai phía của đồng Yen. Những cược hướng đơn giản có thể mang nhiều trọng lượng hơn so với những tháng trước, nơi mà sự thoải mái trong biên độ đã tồn tại. Việc định vị hiện tại đòi hỏi phải chú ý đến độ nhạy cảm với lợi suất, đặc biệt là đối với các động thái của Kho bạc Hoa Kỳ, và âm hưởng từ các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản. Tín hiệu từ Kato—đặc biệt là sau G7—có thể thay đổi kỳ vọng về các can thiệp hoặc thông tin liên lạc FX phối hợp. Trong không gian phái sinh, môi trường này không ưu tiên cho những người đơn giản chỉ sao chép các chiến lược đã được sử dụng trong thời kỳ BoJ siêu nới lỏng trước đây. Thay vào đó, có một độ nhạy cảm dần được xây dựng lại đối với chính sách tiền tệ Nhật Bản. Các nhà giao dịch tùy chọn, đặc biệt là những người trong các cấu trúc chênh lệch lịch và delta-neutral, có thể muốn điều chỉnh lại. Bất kỳ sự bất ngờ nào về lạm phát hoặc xu hướng lương Nhật Bản có thể buộc các nhà quản lý danh mục đầu tư hành động nhanh chóng và quy mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.