WTI crude oil đã giảm xuống dưới 62,00 đô la mỗi thùng. Mức cung tăng, như báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA), đang gây áp lực lên giá cả. Giá dầu đã đối mặt với nhiều thách thức kể từ khi Donald Trump nhậm chức, do lo ngại về suy thoái, nguồn cung toàn cầu tăng và đồng đô la Mỹ yếu đi. Vào cuối năm ngoái, giá dầu được hỗ trợ bởi nhu cầu sau đại dịch và nguồn cung bị hạn chế.

Ảnh Hưởng của Chính Quyền Trump

Dưới thời chính quyền Trump, các chính sách nhằm thúc đẩy sản xuất dầu nội địa và nới lỏng quy định môi trường đã làm thay đổi kỳ vọng về sự tăng trưởng nguồn cung. Kết quả là, triển vọng nguồn cung đã thay đổi khi giữa năm 2025 đến gần. Báo cáo gần đây của EIA cho thấy sự gia tăng các tồn kho dầu thô lớn hơn dự kiến, gợi ý sự yếu kém tiềm tàng về nhu cầu. Điều này đã làm tăng nỗi lo về tình trạng cung vượt cầu, dẫn đến sự sụt giảm thêm trong giá WTI, hiện dưới 62 đô la mỗi thùng. Rủi ro địa chính trị, chẳng hạn như những xung đột tiềm tàng liên quan đến Mỹ-Iran, tiếp tục ảnh hưởng đến giá cả. Những căng thẳng gần đây ở Trung Đông đã gợi ý về các mức phí bảo hiểm rủi ro, nhưng thị trường vẫn tập trung vào sự mất cân bằng cung cầu. Về mặt kỹ thuật, WTI đã cố gắng vượt qua mức Fibonacci 38,2% tại 64,179 đô la nhưng đã gặp phải sức cản. Mốc 64,00 đô la vẫn là yếu tố quan trọng, trong khi SMA 10 ngày tại 61,68 đô la cung cấp hỗ trợ, với mức hỗ trợ tiếp theo ở 60,58 đô la. Với West Texas Intermediate giảm xuống dưới ngưỡng 62 đô la, chúng tôi đang chứng kiến một sự chuyển hướng mạnh mẽ không chỉ từ các mẫu hình dự kiến của sự chuyển đổi tồn kho mà còn có điều gì đó kiên cố hơn—các cấu trúc trong các chuỗi cung ứng vật lý không còn phù hợp với nhu cầu. Không chỉ là những số liệu thô từ EIA; mà còn là sự diễn giải rộng hơn: các nhà máy lọc dầu không còn rút nhiều nữa, và mức lưu trữ cho thấy rằng các thùng dầu đơn giản là không di chuyển theo cách mà chúng đã từng.

Động Lực Tồn Kho và Nhu Cầu

Sự gia tăng trước đó trong nhu cầu đã giúp giá cả tăng lên vào cuối năm ngoái đã yếu đi. Sự mạnh mẽ tạm thời đã được thúc đẩy hơn bởi sản lượng hạn chế hơn là từ sức kéo mạnh mẽ ở hạ nguồn. Hỗ trợ đó đã nhanh chóng bị xóa đi khi sản xuất nội địa bắt đầu tăng lên mà không gặp phải sự phản đối quy định nhiều. Cách tiếp cận nới lỏng quy định của Trump đã có nghĩa là các nhà khai thác đá phiến phải đối mặt với ít trở ngại hơn—sản xuất đã tăng lên, các giếng đã được khởi động lại, các cảng xuất khẩu đã được phục hồi. Thị trường ban đầu đã định giá thấp phản ứng này, nhưng hiện nay tăng trưởng cung đã trở thành trung tâm. Tồn kho tăng nhanh hơn mức trung bình theo mùa không chỉ phản ánh sự hiện diện của cung mà còn là sự thiếu hụt sức bền nhu cầu. EIA không chỉ phát hành dữ liệu—nó đang định hình tâm lý ngắn hạn. Sự tích lũy này vượt ra ngoài một chu kỳ dầu đơn giản. Nó chỉ ra việc sử dụng công nghiệp giảm, kỳ vọng đi lại mềm hơn, và sự do dự của các nhà máy lọc dầu. Khi giá đã chịu áp lực, loại tích lũy này đã làm hỏng những nỗ lực lạc quan vào việc chịu đựng. Về mặt kỹ thuật, chúng tôi đã theo dõi nỗ lực hướng tới đường 38,2% quanh mức 64,18 đô la đã phai nhạt. Khu vực đó đã quan trọng—không phải vì lý do huyền bí nào—mà vì đủ nhà giao dịch đã theo dõi nó một cách chặt chẽ. Nhưng khi nhiều lệnh đặt không thể vượt qua sức cản, chúng ta không còn nhìn thấy sự thuyết phục. Chúng tôi hiện đang dựa vào một mức trung bình 10 ngày gần hơn với 61,68 đô la, và nếu mức đó không giữ được, sẽ không có gì giữa đây và một bài thử khác quanh mức 60,58 đô la. Ký ức giá từ các giai đoạn củng cố trước đó sẽ không ngăn cản sự sụt giảm riêng. Có một sự căng thẳng về giá cả liên tục liên quan đến tiếng ồn chính trị, đặc biệt liên quan đến quan hệ Iran, điều này có xu hướng gây ra sự không chắc chắn trong các quyết định mua. Tuy nhiên, trong môi trường này, ngay cả những căng thẳng giữa các quốc gia cũng không kích hoạt được các biến động đi lên bền vững. Bất kỳ cú sốc cung tiềm năng nào cũng bị dìm đi bởi trọng lượng lớn của sản xuất nội địa đang tăng lên và các nhà sản xuất quốc tế không sẵn sàng cắt giảm hạn ngạch một cách thuyết phục. Cho các nhà giao dịch trong thị trường phái sinh, con đường ở đây phân chia rõ rệt tùy thuộc vào việc việc định vị có thiên về kỹ thuật hay có liên kết nhiều hơn với các yếu tố cơ bản được lập bản đồ bởi các cơ quan như EIA. Các hợp đồng ngắn hạn có thể tiếp tục áp lực xuống khi các tồn kho tăng lên, đặc biệt nếu nhu cầu xăng dầu không tăng lên theo mùa. Việc đưa các vị trí vào quá mạnh mẽ vào giữa các xu hướng có thể đối mặt với việc định giá lại mạnh mẽ nếu dữ liệu kinh tế xấu đi—GDP và dữ liệu tiêu dùng trong hai tuần tới không nên bị bỏ qua. Chúng tôi đã điều chỉnh thái độ của mình về các mức kháng cự gần đây. Không có kỳ vọng cho các yếu tố cơ bản sẽ thiết lập lại trừ khi có yếu tố bên ngoài xảy ra. Hiện tại, áp lực vẫn thiên về phía giảm, đặc biệt nếu các tín hiệu vĩ mô—như chuyển động của đô la hoặc sản xuất toàn cầu—không cung cấp sự cứu trợ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.