Giá khí tự nhiên của Mỹ giảm mạnh, với hợp đồng tương lai NYMEX Henry Hub giảm 3.4%. Điều này xảy ra sau khi dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng cho thấy mức lưu trữ tăng 120 tỷ feet khối trong tuần qua. Mức tăng trong lưu trữ vượt quá kỳ vọng của thị trường và cao hơn mức tăng trung bình 5 năm là 87 tỷ feet khối. Tổng khối lượng lưu trữ khí hiện đạt 2.375 nghìn tỷ feet khối, cao hơn 3.9% so với mức trung bình 5 năm.

Các Rủi Ro Và Bất Sự Đảm Bảo

Dữ liệu chứa đựng liên quan đến rủi ro và bất sự đảm bảo, nhằm mục đích thông tin và không phải là khuyến nghị mua hoặc bán tài sản. Thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi ra quyết định đầu tư. Sai sót và thiếu sót được là ngoại lệ, và thông tin có thể chứa sai lầm. Thị trường mở mang lại rủi ro cao, bao gồm khả năng mất hoàn toàn đầu tư, và những căng thẳng cảm xúc liên quan. Trách nhiệm về kết quả đầu tư thuộc về cá nhân. Sai sót và thông tin không chính xác có thể xảy ra, và thông tin có thể không kịp thời. Các tác giả không có vị trí hoặc mối quan hệ với các cổ phiếu và công ty được bàn luận. Các tác giả cũng không nhận bất kỳ khoản bồi thường nào khác ngoài nội dung bài viết. Với mức bơm vào lưu trữ khí tự nhiên hàng tuần vượt quá cả dự báo của thị trường và mức trung bình theo mùa trong năm năm, sức ép ngay lập tức lên giá tương lai không hoàn toàn là điều không mong đợi. Mức lưu trữ hiện tại, hiện cao hơn gần 4% so với mức trung bình năm năm, gia tăng trọng lượng vào quan điểm rằng nguồn cung vẫn vượt xa nhu cầu khi chúng ta tiến gần đến mùa cao điểm làm mát. Đọc dữ liệu mới nhất của EIA — xây dựng 120 bcf — đại diện cho sự khác biệt lớn với các thị trường đã định giá mức tăng thấp hơn. Dữ liệu này cho thấy một bối cảnh sản xuất mạnh mẽ, cho thấy rằng các hạn chế về phía cung chưa hình thành mặc dù công việc bảo trì đang diễn ra ở một số bồn địa. Khi điều này được xếp cạnh với tiêu thụ ít do thời tiết, áp lực giảm ngắn hạn lên hợp đồng tương lai dường như có cơ sở vững chắc.

Động Thái Thị Trường

Đối với các nhà giao dịch có tiếp xúc với các sản phẩm liên quan đến Henry Hub, đặc biệt là các tùy chọn và chênh lệch lịch, sự khác biệt này giữa dữ liệu tồn kho dự kiến và thực tế nên được chú ý. Những gì chúng ta quan sát không chỉ là một bản in duy nhất vượt xa sự đồng thuận, mà còn là một xu hướng tích lũy trong các tồn kho có thể làm giảm vị thế tăng giá theo mùa. Những người giữ vị trí dài trong các hợp đồng ngắn hạn có thể muốn xem xét lại mức độ delta và gamma nếu tốc độ bơm vẫn tiếp tục duy trì trên mức trung bình lịch sử. Cùng lúc đó, đường cong chênh lệch ngược lại đang phẳng trong các hợp đồng tương lai có thể chưa hoàn toàn phản ánh những thay đổi này. Nếu các con số bơm tiếp tục vượt quá dự kiến, độ cong quanh các hợp đồng vào cuối mùa hè có thể thúc đẩy việc xem xét lại các chênh lệch lịch. Độ nhạy vega, đặc biệt trong các tùy chọn có thời hạn dài hơn, có thể hành xử không thể đoán trước nếu kỳ vọng về độ biến động thay đổi nhanh chóng trong phản ứng với các bất ngờ xa hơn trong dữ liệu cung. Wilkinson và những người khác lập luận rằng tình trạng cung vượt quá hiện tại không nhất thiết báo hiệu vấn đề lâu dài, nhưng trong ngắn hạn, nó có khả năng làm thay đổi tỷ lệ rủi ro-đền bù cho các chiến lược có đòn bẩy. Chúng tôi nhận thấy một số dấu hiệu cho thấy việc mất cân bằng trong các tùy chọn ngắn hạn có thể đang dần hình thành, có thể là để dự đoán áp lực giảm thêm. Đây là giai đoạn mà độ nhạy với bất ngờ trong tồn kho có thể tạo ra những chuyển động mạnh trong ngày. Các công cụ phòng ngừa rủi ro nên được hiệu chỉnh cho độ biến động trong ngày cao hơn, đặc biệt là vào đầu chu trình bơm khi niềm tin hướng đi có thể thay đổi nhanh chóng. Việc giữ vị thế quá mức mà không có bảo vệ cho chiều giảm là không khôn ngoan. Nó không phải là về việc thoát khỏi thị trường, mà là về việc giữ cho mình phản ứng. Hãy để sự tiếp xúc của bạn phát triển cùng với dữ liệu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.