Tổng thống Trump đã trì hoãn quyết định về việc áp đặt thuế quan 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ EU, kéo dài thời hạn đến ngày 9 tháng 7. Tin tức này đã cải thiện một chút tâm lý rủi ro, với thị trường chứng khoán châu Âu và tương lai chứng khoán Mỹ tăng mạnh, mặc dù thị trường Trung Quốc cho thấy sự giảm giá khi cổ phiếu xe điện trong nước giảm. USD giảm nhẹ, nhưng vẫn giữ ở mức cao hơn so với mức thấp đầu phiên, trong khi đồng đô la New Zealand hoạt động tốt. Đồng yên Nhật Bản và đồng won Hàn Quốc hoạt động kém hơn trong đêm qua. Chỉ số đô la Bloomberg đạt điểm thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023. Bộ trưởng Tài chính Bessent cho rằng xu hướng này là do sự mạnh mẽ của các đồng tiền khác hơn là sự suy yếu của USD. Mặc dù hôm nay là ngày nghỉ lễ ở Mỹ, khối lượng giao dịch thấp có khả năng diễn ra, và chỉ số DXY có thể ổn định trong ngày, nhưng việc đóng cửa thấp vào thứ Sáu cho thấy có khả năng mất thêm.

Tác động đến thị trường tài chính

Euro/Dollar dường như đang trong giai đoạn củng cố xung quanh 1.1380, bị hạn chế bởi việc trì hoãn quyết định thuế quan của Trump. Đồng Bảng/Dollar duy trì lập trường tích cực gần 1.3550, nhờ tâm lý thị trường được cải thiện. Trong khi đó, vàng vẫn giữ ở mức trên 3,330 USD mỗi ounce, mặc dù các mức tăng thêm thì bị giới hạn. Bitcoin hồi phục lên 109,000 USD, được hưởng lợi từ việc hoãn thuế quan giữa Mỹ và EU. Bước đi của Trump trong việc trì hoãn quyết định về thuế quan 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ EU đến ngày 9 tháng 7 đã giúp thị trường cảm thấy bình tĩnh hơn trong bối cảnh họ chuẩn bị cho những tiêu đề sắc nét hơn. Nó đã mang lại một chút rõ ràng, ít nhất là khoảng không thở tạm thời, cho phép chứng khoán trên khắp châu Âu và tương lai chứng khoán Mỹ tăng nhẹ. Biến động giảm nhẹ, và điều đó có xu hướng thiệt hại đến nhu cầu phòng thủ, ít nhất là trong thời điểm này. Ngoài ra, sự yếu kém trong cổ phiếu xe điện Trung Quốc tiếp tục ảnh hưởng đến các chỉ số khu vực, gợi ý về sự chuyển đổi nội bộ tiềm tàng, có thể liên quan đến mô hình tiêu dùng chậm hơn hoặc lo ngại về trợ cấp. Điều đáng chú ý là áp lực không tràn qua đáng kể vào hàng hóa hoặc rủi ro chéo tài sản. Chúng tôi thấy phản ứng có phần tách biệt hơn, điều này đôi khi có thể mang lại nhiều cơ hội có mục tiêu hơn, đặc biệt là trong các công cụ phái sinh liên quan đến cổ phiếu thay vì trên các chỉ số rộng. Đồng USD đã giảm nhẹ, mặc dù vẫn giữ được mức cao hơn so với mức thấp trong phiên. Sự pha trộn giữa các loại tiền tệ toàn cầu có thể đã giúp nâng đỡ phần nào, với đồng Kiwi hoạt động nổi bật. Bessent chỉ ra chính điều này — câu chuyện ít tập trung vào sự suy yếu của USD và nhiều hơn về mức tăng tương đối ở nơi khác. Các loại tiền như NZD đã tăng nhờ chênh lệch lợi suất và dữ liệu trong nước tích cực, điều này đã thu hút sự chú ý trong một ngày yên tĩnh do ngày lễ của Mỹ.

Xem xét thị trường tương lai

Sự yếu kém này trong USD, kết hợp với khối lượng giao dịch nhẹ trong trái phiếu Chính phủ, đưa DXY vào một vị trí thú vị. Việc đóng cửa yếu vào thứ Sáu cho thấy vẫn còn khả năng giảm thêm. Điều này đối với chúng tôi báo hiệu rằng các nhà giao dịch chưa hoàn tất việc điều chỉnh vị thế tiền tệ dài hạn, đặc biệt là trong bối cảnh kỳ vọng của ngân hàng trung ương đang thay đổi. Nếu việc bán USD tiếp diễn, điều này có thể xuất hiện trước tiên trong không gian quyền chọn trước khi các chuyển động chéo tiếp tục — điều này đáng để theo dõi trong tuần. Đối với các cặp như Euro/Dollar, hành động giá cho thấy ít hướng đi, với sự củng cố xung quanh 1.1380. Việc trì hoãn thuế quan giữ nguyên sự không chắc chắn, có nghĩa là các đợt bứt phá có thể bị hoãn lại. Hiện tại, giá trị biến động vẫn tiếp tục nghiêng về phục hồi thay vì xây dựng xu hướng. Đồng bảng giữ được vị thế cao hơn, nằm trên 1.3550. Điều này phản ánh một chút niềm tin mới, có thể đến từ dòng vốn rủi ro và kỳ vọng dữ liệu có khả năng ổn định khi chúng ta tiến gần đến các số liệu hàng tháng tiếp theo của Vương quốc Anh. Tông màu phẳng của vàng, mặc dù giữ ở mức trên 3,330 USD mỗi ounce, phản ánh niềm lạc quan thận trọng này. Nó không mất đi giá trị, nhưng cũng đang gặp khó khăn hơn để tìm ra con đường cao hơn. Bất kỳ đợt tăng nào dường như gắn chặt với quan điểm về lãi suất hơn là nỗi lo vĩ mô rộng lớn. Vị thế gamma ngắn hạn trên kim loại vẫn ổn định, củng cố quan điểm rằng các mức tăng đang bị giới hạn trong ngắn hạn. Bitcoin hồi phục nhanh chóng lên 109,000 USD nhưng không dao động quá mạnh. Việc hoãn thuế quan đã tạo ra không gian cho crypto thở, đặc biệt là sau nhiều ngày giá cả bị thắt chặt. Chúng tôi cho rằng loại hồi phục nhanh chóng này thường được dẫn dắt bởi việc dừng các vị thế bán có đòn bẩy. Tuy nhiên, sự phục hồi bền vững sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sự chấp nhận rủi ro rộng lớn và ít hơn vào sự giải tỏa từ một vấn đề đơn lẻ. Trong những tuần tới, chúng tôi thấy các nhà giao dịch cần phải cân bằng giữa việc giảm phản ứng ngắn hạn và nhận ra cách các điều chỉnh chính sách cấu trúc, như quyết định thương mại quốc tế, có thể len lỏi vào giá trị tài sản một cách tinh tế hơn. Sự linh hoạt là điều quan trọng ở đây — rủi ro-lợi nhuận trong việc giữ vững các vị thế trên các tiêu đề chính sách chưa được giải quyết vẫn chưa có lợi. Thị trường quyền chọn đang bắt đầu định giá một rủi ro có tính sự kiện nhiều hơn ngoài các chỉ số biến động đơn thuần, điều này có thể cung cấp các chiến lược tinh tế hơn so với các động thái định hướng đơn giản. Khi ngày 9 tháng 7 đang đến gần, chúng tôi kỳ vọng mức phí bảo vệ ngắn hạn sẽ vẫn cao, đặc biệt là trong lĩnh vực ngoại hối và hàng hóa. Các khoảng dao động ẩn sức ngắn hạn có khả năng không thu hẹp nếu không có sự rõ ràng ở đó. Trong khi đó, theo dõi các cặp tiền tệ có beta cao và sự biến động trong các tài sản nhạy cảm với tín dụng có thể cung cấp cái nhìn tốt hơn về phía trước hơn là chờ đợi sự thay đổi tiêu đề từng ngày.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.