USD đang cho thấy sự hồi phục khi các trái phiếu toàn cầu phục hồi, đặc biệt là do suy đoán về việc phát hành trái phiếu Nhật Bản. Lợi nhuận được ghi nhận so với các đồng tiền chính, với JPY hoạt động kém hơn trong khi MXN và CAD vẫn duy trì sự ổn định hơn. Mặc dù USD hiện tại đang tăng, xu hướng giảm tổng thể vẫn tiếp diễn, bị ảnh hưởng bởi các mối quan tâm kinh tế như thuế quan, chính sách tài khóa của Mỹ và quan hệ với Fed. Kashkari của Fed đã chỉ ra rằng một cách tiếp cận chính sách chậm hơn có thể là điều cần thiết do những bất ổn về thuế quan.

DXY và Các Ảnh Hưởng Kinh Tế

Xu hướng giảm ngắn hạn của DXY vẫn tiếp tục, với lợi nhuận dự kiến sẽ nằm trong khoảng 99,85/100,15. Những thách thức đối với USD bao gồm các mối quan tâm về định giá lịch sử và khả năng điều chỉnh thành tích lâu dài. Dữ liệu về hàng hóa lâu bền của Mỹ cho tháng 4 dự kiến sẽ cho thấy sự đảo chiều -7,8% so với mức tăng 9,2% trong tháng 3. Dự báo Niềm tin tiêu dùng tháng 5 tăng lên 87,1, cùng với các báo cáo về thị trường nhà ở. Bộ Tài chính đang đấu giá 69 tỷ USD trái phiếu 2 năm, trong khi dữ liệu CPI của Australia tháng 4 và việc New Zealand cắt giảm lãi suất xuống 3,25% cũng được lên lịch. Sự hồi phục ngắn hạn trong đồng đô la Mỹ dường như phần lớn liên quan đến sự thay đổi trong lợi suất trái phiếu toàn cầu, với sự chú ý ngày càng tăng đối với các động thái chính sách tiềm năng từ Nhật Bản. Các suy đoán gần đây đã dấy lên ý kiến rằng Nhật Bản có thể mở rộng phát hành trái phiếu, điều này làm tăng chênh lệch lợi suất và thúc đẩy dòng vốn vào đồng bạc xanh. Thú vị là, trong khi yen đã bị suy yếu trong điều chỉnh này, các đồng tiền như đồng đô la Canada và peso Mexico đã duy trì tốt hơn – có thể phản ánh sức mạnh cơ bản tại địa phương hơn hoặc đơn giản là ít tiếp xúc hơn với những thay đổi trong kỳ vọng nợ của Nhật Bản. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy một chủ đề cơ bản tiếp tục tạo áp lực lên đồng đô la trong những tháng gần đây, và điều đó chưa có thay đổi đáng kể. Các mối quan tâm của thị trường đang nghiêng trở lại về cách mà lựa chọn tài khóa của Mỹ, như kế hoạch chi tiêu và thuế quan, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất kinh tế trong tương lai. Những lo ngại này không phải là lý thuyết. Các nhà hoạch định chính sách đã đề cập đến một cách tiếp cận “theo dõi và chờ đợi”, với Kashkari chỉ ra sự do dự thực sự về cách lựa chọn chính sách thương mại sẽ hình thành bức tranh kinh tế rộng hơn.

Thách Thức Chỉ Số Đô La

Chỉ số đô la, vẫn phải đối mặt với những cản trở từ các lập luận định giá dài hạn và lực cản cấu trúc, hiện đang vật lộn để mở rộng xa hơn trên khu vực kháng cự hẹp kéo dài ngay trên 100. Các động thái trong khu vực đó đáng để theo dõi – không phải vì chúng có khả năng quyết định, mà vì những nỗ lực không thành công để vượt qua chúng có thể kích hoạt việc bán tháo nhanh chóng. Nếu chúng ta thấy những dấu hiệu mới cho thấy dữ liệu của Mỹ yếu đi hoặc Fed thận trọng hơn, các rủi ro giảm có thể quay trở lại nhanh chóng. Các số liệu hàng hóa lâu bền là một trong những dấu hiệu lớn tiếp theo. Một sự đảo chiều từ sự gia tăng mạnh mẽ của tháng trước về lãnh thổ âm sẽ không giúp củng cố lập luận cho một đồng đô la mạnh – đặc biệt nếu nó được kết hợp với dữ liệu về nhà ở hoặc tâm lý chỉ cho thấy những cải thiện khiêm tốn. Phía bên kia Thái Bình Dương, với việc Australia công bố các số liệu lạm phát mới và New Zealand lại cắt giảm lãi suất, áp lực lên các đồng tiền của họ có thể gia tăng. Điều đó có thể mang lại cơ hội ngắn hạn, đặc biệt nếu kỳ vọng về lãi suất trong các khu vực đó chênh lệch mạnh so với mức đã được định giá. Tuy nhiên, chúng tôi đang theo dõi sát sao cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc 2 năm. Một sự tiếp nhận kém có thể đẩy lợi suất của Mỹ lên cao hơn, thêm hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la. Nhưng đừng suy diễn quá xa về một sự kiện; một cuộc đấu giá yếu có thể phản ánh các yếu tố kỹ thuật, đặc biệt với việc kết thúc quý đang đến gần và áp lực trên bảng cân đối tăng lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.