Futures Eurostoxx đã tăng 0.1% trong những giao dịch sớm ở châu Âu, báo hiệu một phản ứng nhẹ nhàng đối với sự tăng điểm vào cuối phiên ở Wall Street. Futures DAX của Đức cho thấy sự tăng trưởng 0.2%, trong khi futures FTSE của Vương quốc Anh ghi nhận mức tăng 0.1%. Khởi đầu tuần và tháng đối với cổ phiếu châu Âu được đánh dấu bằng sự thận trọng, sau tâm lý hơi ảm đạm vào ngày hôm qua. Sự do dự này được cân bằng bởi việc mở cửa của thị trường, ngay cả khi futures của Mỹ cho thấy sự giảm, với futures S&P 500 giảm 0.3%. Các diễn biến thương mại tiếp tục là trọng điểm, đặc biệt với cuộc họp giữa Mỹ và EU được lên lịch vào cuối tuần này.

Phản Ứng Từ Cổ Phiếu Châu Âu

Futures cổ phiếu châu Âu đã mở cửa chỉ một chút, với những mức tăng nhẹ trên khắp thị trường. Điều này xảy ra sau một phiên giao dịch khá ảm đạm vào ngày trước đó, khi sự háo hức về rủi ro dường như giảm đi một chút. Sự tăng nhẹ trong futures, mặc dù khiêm tốn, cho thấy một số độ kiên cường — có lẽ là dấu hiệu của sự phản ứng chậm hơn là niềm tin thực sự. Điều cũng rõ ràng là các nhà đầu tư vẫn còn thận trọng, đặc biệt là khi những điểm yếu của các chỉ số Mỹ được ghi nhận trong phần đầu của hôm nay. Sự giảm trong futures S&P bật mí một cuộc đấu tranh giữa sự mong đợi và lo ngại. Trong khi Wall Street kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của mình với một lưu ý mạnh mẽ hơn, việc chuyển giao sang châu Âu không được chuyển thành một sức mạnh liên tục. Điều đó không gây ngạc nhiên. Thường thì, khi sự tăng điểm xuất hiện muộn trong ngày ở Mỹ, phản ứng ở nước ngoài có xu hướng bị hạn chế, khi mà hầu hết những người tham gia ở các múi giờ khác chờ xem mức độ bền vững của cú bật đó. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Washington và Brussels đã được đưa trở lại bản tin chính. Có một cuộc họp trong tuần này, có thể định hình bầu không khí cho những cuộc thảo luận chính sách rộng hơn trong những tháng tới. Bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường thương mại hoặc cam kết phối hợp giữa hai khối này đều có thể ảnh hưởng đến các dòng chảy toàn cầu. Giảm thuế hoặc một giọng điệu hợp tác hơn có thể thay đổi tâm lý xung quanh ngành công nghiệp và nguyên vật liệu, trong khi bất kỳ sự bất đồng nào có thể khuấy động việc phòng ngừa rủi ro. Nhìn vào bối cảnh rộng hơn, các thước đo sự biến động vẫn cho thấy một thị trường đang trong giai đoạn quan sát. Chúng tôi đã thấy các mức phí bảo hiểm cho khả năng tăng giá tăng nhẹ trong tuần qua, điều này thường xảy ra khi các nhà giao dịch không muốn cam kết quá lớn nhưng cũng không muốn bị mắc kẹt nếu một tiêu đề kích thích động lực.

Cấu Hình Thị Trường Và Tác Động Của Tiền Tệ

Về mặt thực tiễn, chúng tôi đã bắt đầu nhận thấy một phạm vi hành động giá chặt chẽ hơn trong ngày, đặc biệt trong giờ giao dịch châu Âu. Điều đó cho thấy rằng các tổ chức có thể đang điều chỉnh lại vị trí thay vì gia tăng rủi ro. Trong những môi trường như vậy, chúng tôi thường dựa vào các khoảng cách theo lịch khi thiên hướng định hướng yếu nhưng biến động ngụ ý bắt đầu phân kỳ giữa các hợp đồng ngắn hạn và dài hạn. Điều đó cho phép định hình vị trí mà không bị phơi bày quá mức với những biến động giá hiện tại. Một khía cạnh quan trọng không thể bỏ qua là các cặp tiền tệ, đặc biệt là những cặp liên quan đến euro và bảng Anh, đang hoạt động với sự định nghĩa xu hướng rõ ràng hơn. Điều này có tác động lan tỏa đến futures cổ phiếu, đặc biệt từ quan điểm vị trí của quỹ vĩ mô. Chúng tôi đang theo dõi xem euro có giữ vững được hay không hay bắt đầu điều chỉnh với các bình luận về lãi suất và lợi suất trái phiếu trong khối. Những cơ chế này thường tác động trực tiếp đến định giá DAX hơn so với những gì tiêu đề có thể gợi ý. Những bình luận của Scholz xung quanh tốc độ chi tiêu và trợ cấp công nghiệp đã tạo ra một cơn sóng tạm thời vào đầu tuần này, nhưng cuối cùng đã không thay đổi một cách có ý nghĩa futures bund. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn theo dõi những loại tuyên bố này. Trong quá khứ, các nhà giao dịch nhạy cảm với tiêu đề — đặc biệt là những người theo dõi các lĩnh vực đầu vào hàng hóa — đã phản ứng nhanh chóng với ngay cả một gợi ý về sự kích thích hoặc giảm sáng tạo. Trong bối cảnh này, các hợp đồng phái sinh cụ thể cho từng lĩnh vực có thể cung cấp cơ hội rõ ràng hơn so với các đợt tiếp xúc chỉ số rộng. Khi mọi thứ tiến triển trong tuần này, đặc biệt khi chúng tôi tiến gần đến cuộc họp vào thứ Sáu giữa hai cường quốc kinh tế, lập trường của chúng tôi là giữ sự linh hoạt. Điều đó không có nghĩa là hoàn toàn trung lập. Thay vào đó, việc bảo vệ thể hiện sự thận trọng ngắn hạn trong khi vẫn giữ được các vị thế gamma dài hạn là điều mà chúng tôi đang tìm kiếm. Vẫn không phải là vấn đề về hướng đi mà là thời điểm của bất kỳ cú bùng nổ tiềm năng nào, lên hoặc xuống. Nói tóm lại, tâm lý đang cho thấy sự nứt rạn tinh tế bên dưới bề mặt yên tĩnh, và đối với chúng tôi, đó thường là nơi mà những giao dịch tốt hơn phát triển.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.