Một cuộc khảo sát riêng của Viện Dầu mỏ Mỹ (API) cho thấy lượng tồn kho dầu thô giảm nhiều hơn dự kiến. Dự báo đã gợi ý một sự giảm 1 triệu thùng, một sự gia tăng trong lượng dầu tinh chế 1 triệu thùng và một sự tăng trong lượng xăng 0.6 triệu thùng. Cuộc khảo sát này thu thập dữ liệu từ các cơ sở lưu trữ dầu và các công ty khác nhau. Báo cáo chính thức từ Cục Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự kiến ​​sẽ được công bố vào thứ Tư và thường được coi là đáng tin cậy hơn.

So sánh báo cáo EIA và API

Báo cáo EIA kết hợp dữ liệu từ Bộ Năng lượng và các cơ quan chính phủ khác. Trong khi báo cáo API cung cấp thông tin về tổng mức lưu trữ dầu thô, báo cáo EIA bao gồm dữ liệu về đầu vào và đầu ra của nhà máy lọc dầu cũng như các mức lưu trữ khác nhau cho các loại dầu thô khác nhau. Các báo cáo này khác nhau về phạm vi và độ chính xác, với báo cáo EIA cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về tình trạng của thị trường dầu. Nhìn chung, cả hai báo cáo đều cung cấp thông tin thiết yếu về trạng thái hiện tại và xu hướng của ngành công nghiệp dầu mỏ, giúp các nhà phân tích và các bên tham gia thị trường đưa ra quyết định thông minh. Những con số tồn kho này cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa sự gia tăng dự kiến và sự di chuyển thực tế của khối lượng dầu. Báo cáo tư nhân chỉ ra một sự giảm mạnh hơn trong dầu thô, tương phản với các dự báo, vốn đã ngụ ý một sự giảm ít hơn nhiều. Ngược lại, lượng dầu tinh chế và xăng lại cao hơn mong đợi. Điều này quan trọng vì sự thay đổi trong tồn kho thường ngụ ý những thay đổi trong hành vi cầu hoặc nhịp cung, mà cả hai đều có thể được phản ánh trong hành động giá. Một sự sụt giảm lớn hơn mong đợi trong lượng tồn kho dầu thô thường báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ hơn hoặc nguồn cung chậm hơn. Điều đó nhất quán với những thông tin gần đây trên thị trường rằng hoạt động lọc dầu đang tăng lên ở một số khu vực, đặc biệt là trước mùa lái xe cao điểm vào mùa hè ở bán cầu Bắc. Nếu nhu cầu đang bị đánh giá thấp – hoặc nếu có sự gián đoạn không được theo dõi ở phía cung – thì mức giá gần đây sẽ trông như chưa được cố định vững. Điều này có thể đẩy cao sự biến động trong thời gian gần. Dữ liệu chính thức, mà chúng tôi dự đoán sẽ có sớm, thường dẫn đến phản ứng có cấu trúc hơn nhờ tính đáng tin cậy hơn và sự bao gồm các sản phẩm tinh chế, tỷ lệ thông qua và sự mất cân bằng khu vực. Các thương nhân thường chờ đợi thông tin này để xác nhận hoặc điều chỉnh các số đọc sơ bộ. Điều đó có nghĩa là phản ứng ban đầu với các số liệu tư nhân có thể thấy sự điều chỉnh thứ hai tùy thuộc vào việc các con số chính phủ có phù hợp theo cùng hướng và mức độ hay không.

Tác động của sự chênh lệch

Chúng tôi đã thấy trong quá khứ rằng sự chênh lệch lớn giữa hai nguồn này có thể kích thích việc điều chỉnh vị thế, đặc biệt là khi vị thế đầu cơ bị kéo dãn. Với sự biến động trong lượng dầu tinh chế và xăng, tuần này có thể mời gọi việc xác lập lại vị thế trên các chênh lệch crack và các sản phẩm phái sinh dựa trên nhiên liệu – đặc biệt là trong các sản phẩm liên quan đến xu hướng vận chuyển mùa hè hoặc dòng xuất khẩu biên giới. Trọng tâm của bằng chứng nghiêng về việc định giá lại các hợp đồng có thể giao và các chiến lược chuyển nhượng. Bất kỳ sự không khớp nào giữa những kỳ vọng và dữ liệu đã xác nhận có thể khuyến khích hành động trên các hợp đồng tương lai gần hạn, đặc biệt nếu tỷ suất lợi nhuận lọc dầu thay đổi. Trong trường hợp đó, chúng tôi mong đợi sự chuyển hướng vào các hợp đồng phòng ngừa nhiều hơn khi các bên tham gia bảo hiểm chống lại chuyển động bất đối xứng trong các tồn kho sản phẩm so với dầu thô. Hãy chú ý đến tỷ lệ sử dụng nhà máy lọc dầu – nếu tỷ lệ thông qua cao hơn mong đợi, điều đó có thể chỉ ra một xu hướng hướng tới việc sản xuất sản phẩm chủ động, có thể là để đáp ứng sự kéo xuất khẩu hoặc sự chặt chẽ khu vực. Đã có sự quan tâm liên tục từ các nhà máy lọc dầu ở bờ Vịnh và các tín hiệu nhu cầu tăng lên từ một số khu vực của Đông Nam Á. Điều đó củng cố tiềm năng cho một xung lực giá kết nối toàn cầu hơn, đặc biệt vào thời điểm mà tỷ lệ vận chuyển đã cao. Chúng tôi mong đợi các điều chỉnh vị thế vào giữa tuần, và nếu các hợp đồng tương lai năng lượng bắt đầu phản ứng mạnh mẽ, đó sẽ là một dấu hiệu rõ ràng để tinh chỉnh mức độ rủi ro hoặc cắt giảm các chiến lược liên quan đến tiêu đề dựa trên các giả định xu hướng cũ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.