Greer bày tỏ sự lạc quan về tiến trình của các cuộc đàm phán với EU. Ông lưu ý rằng cuộc họp gần đây với Sefcovic là ‘rất xây dựng’, góp phần tăng cường sự lạc quan về thương mại trên thị trường. Các cuộc thảo luận đang tiến triển nhanh chóng, điều này làm tăng hy vọng về một kết quả tích cực. Những nhận xét của Greer cho thấy không khí thuận lợi xung quanh những cuộc đàm phán này.

Tiến trình trong các cuộc đàm phán

Tuyên bố mới nhất của Greer, nhấn mạnh tiến trình đạt được trong vòng thảo luận gần đây nhất với Sefcovic, cho thấy các cuộc nói chuyện đang diễn ra với tốc độ không thường thấy trong những tháng trước. Ông mô tả sự tham gia này là ‘rất xây dựng’—một cụm từ báo hiệu sự cải thiện và cho thấy rằng cả hai bên đàm phán có thể đang tiến gần hơn đến một giải pháp thực tiễn. Đối với chúng tôi, sự chuyển dịch này hướng tới sự hợp tác lớn hơn có những tác động ngay lập tức. Phản ứng của thị trường—đặc biệt trong các lĩnh vực nhạy cảm về thương mại—nhấn mạnh nơi cảm xúc hiện tại đang ngồi. Cổ phiếu liên quan đến chuỗi cung ứng xuyên biên giới đã chứng kiến sự dịch chuyển mạnh mẽ hơn trong các phiên giao dịch gần đây, và khối lượng hợp đồng tương lai cũng đã điều chỉnh tương tự. Vị trí đi trước trong các chỉ số khu vực hiện chỉ ra sự tự tin tăng lên rằng một thỏa thuận, hoặc ít nhất là khung cho một thỏa thuận, sẽ xuất hiện sớm hơn là muộn. Điều đó nói lên rằng, việc định giá những kỳ vọng này yêu cầu phải có cách định vị cẩn thận. Chênh lệch trên cặp euro-sterling đã thu hẹp một cách nhẹ nhàng, cho thấy rằng các vị thế phái sinh đang được cân bằng lại với sự tự tin hơn. Thị trường lựa chọn chỉ số, đặc biệt là các hợp đồng đã đáo hạn gần, đã bắt đầu phản ánh sự lạc quan đó trước tiên, nhưng các hợp đồng dài hạn hơn cũng đang bắt đầu theo sau. Mô hình này thường báo hiệu một sự chuyển biến rộng lớn hơn trong các kỳ vọng chính sách, chứ không chỉ là một cú sốc tạm thời do các tiêu đề gây ra.

Chuyển biến thị trường và Biến động

Từ quan điểm của chúng tôi, các giao dịch theo chiều hướng—ngay cả những giao dịch hơi nằm ngoài mức giá—đã trở nên hấp dẫn hơn khi được kết hợp với các cấu trúc bảo vệ. Chúng tôi đã thấy các mức giá thực hiện tập trung gần các mức giá chuyển tiếp hiện tại, với độ biến động ngụ ý vẫn đủ thấp để làm cho gamma hàng tuần trở nên đáng lưu ý hơn. Các nhà giao dịch phái sinh, nếu theo dõi sát sao, sẽ nhận thấy rằng loại đối thoại chính sách này—trước đây mang tính đầu cơ—nay đang chuyển thành các túi biến động cụ thể. Điều đó cho phép chúng tôi xem xét lại một số giả định về giá mà chúng tôi đã giữ ở quý vừa qua. Sự suy giảm theta vẫn nằm trong tầm kiểm soát, đặc biệt là trong các giao dịch có thời hạn ngắn nơi tỷ lệ rủi ro-phần thưởng đã cải thiện. Không có gì mơ hồ về lý do tại sao các thị trường đang di chuyển. Độ sắc nét mà các khoản phí rủi ro đã bị nén lại phản ánh không phải là sự trở lại với sự thỏa mãn, mà là một sự định giá lại do tính chất của thông tin mới. Thông điệp của Greer, được bao bọc trong cách diễn đạt ngoại giao, cho thấy nhiều hơn những gì nó giữ lại. Và khi sự tương thích giữa các bình luận và khối lượng giao dịch ngày càng gia tăng, việc mô hình hóa trở nên dễ dàng hơn—và việc đưa ra quan điểm trở nên có phần thưởng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.