Báo cáo kinh tế sắp tới, diễn ra vào thứ Sáu đầu tiên của tháng, đang được tiếp cận với sự kỳ vọng thận trọng. Mặc dù hiện tại Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ lập trường chờ và xem, nhưng những thay đổi trong nền kinh tế có thể xảy ra nhanh chóng và bất ngờ. Lululemon gần đây đã hạ thấp hướng dẫn tài chính của mình, đề cập đến ‘môi trường vĩ mô năng động’, và cổ phiếu của công ty đã giảm 23% trong phiên giao dịch trước thị trường. Cuốn Beige Book cũng đã chỉ ra một nền kinh tế đang chậm lại, mặc dù việc dự đoán xu hướng tương lai dựa trên dữ liệu của một tháng có thể gặp khó khăn.

Theo dõi Thị trường

Các thành viên thị trường đang theo dõi chặt chẽ để xem dữ liệu mới nhất tiết lộ điều gì. Trước khi công bố, tỷ giá USD/JPY đã tăng 67 pip, đạt 144,18. Điều đó nói lên rằng, một số điểm chính đã trở nên rõ ràng khi đọc giữa các dòng chữ. Đầu tiên, cụm từ ‘môi trường vĩ mô năng động’, mặc dù nghe có vẻ như xuất phát từ doanh nghiệp, nhưng lại gợi ý về sự không thoải mái với các xu hướng nhu cầu tiêu dùng hiện tại — không chỉ ở một công ty mà còn ở các ngành phụ thuộc vào chi tiêu theo ý muốn. Khi các công ty nói một cách thận trọng về khả năng phục hồi của người tiêu dùng, điều này thường phản ánh tâm lý được khảo sát hơn là những con số đơn lẻ. Trong trường hợp này, phản ứng nhanh của thị trường đối với việc hạ bậc của họ cho thấy luận điểm này không phải là một trường hợp riêng lẻ. Ngôn từ của cuốn Beige Book đã thêm chiều sâu cho bức tranh rộng lớn hơn này. Mặc dù mỗi báo cáo riêng lẻ mang sắc thái liên quan đến điều kiện khu vực, nhưng việc nhắc đi nhắc lại về “sự điều chỉnh” hoặc “sự chậm lại” có xu hướng được các nhà phân tích chú ý hơn khi nó phù hợp với dữ liệu từ các nhà bán lẻ và nhà cung cấp tín dụng. Không có nhiều tranh cãi rằng hoạt động kinh tế yếu đi đang xâm nhập, đặc biệt trong các ngành liên quan đến dịch vụ và tình trạng thay đổi việc làm thay vì sản xuất hàng hóa. Khi một ngân hàng trung ương xác định điều này trong các tài liệu công khai, thường thì họ đang chuẩn bị cho các thị trường vốn cho những chuyển động diễn ra trong nhiều tháng tới.

Các Chiến lược Tài chính

Sự di chuyển trong cặp yen- đô la vào đầu tuần đã phản ánh nhiều hơn sự mong đợi về việc công bố NFP. Vị trí ngắn hạn cho thấy tư thế phòng thủ, trong khi dữ liệu biến động cho thấy đã có sự nghiêng về bảo hiểm tăng. Điều này có khả năng phản ánh quan điểm trong một số bàn giao dịch rằng, nếu dữ liệu từ Mỹ thấp hơn mức kỳ vọng, các sự điều chỉnh trong các cặp quan trọng có thể sắc nét và nhanh chóng. Chúng ta không đang nhìn vào những điều chỉnh nhẹ ở đây. Đối với chúng tôi, bây giờ không còn là vấn đề của những điểm dữ liệu riêng lẻ mà là cách mà những điểm đó liên tục gợi ý sự điều chỉnh. Khi điều đó xảy ra, một số hành vi định giá trở nên đáng tin cậy hơn. Các hành động tương lai trong vài phiên giao dịch qua làm rõ một điều — các bàn giao dịch có mức độ tiếp xúc lớn hơn trong các tài sản nhạy cảm với lãi suất đã bắt đầu định giá lại. Không phải tất cả đều cùng một hướng, nhưng sự sai lệch so với kỳ vọng đầu năm đang bắt đầu kéo dài. Vì vậy, đối với các chiến lược phái sinh ngắn hạn tập trung vào con đường lãi suất, điều quan trọng nhất lúc này là liệu các mô hình yếu kém có tiếp tục — đặc biệt trong bối cảnh mà các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất bất chấp các yếu tố cơ bản đang yếu đi. Nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng hoặc tăng trưởng lương đứng yên, điều này sẽ tạo ra ít không gian hơn cho hướng dẫn tương lai không bị ảnh hưởng. Nói một cách đơn giản, các điều kiện đang trở nên ngày càng nhị phân. Việc công bố dữ liệu lớn tiếp theo không cần phải gây bất ngờ cho thị trường để có thể ảnh hưởng đến nó — nó chỉ cần xác nhận động lực hiện tại. Nếu điều đó xảy ra, chúng ta có thể mong đợi sự biến động thắt chặt ở những nơi mà nó đã gia tăng. Những nhà giao dịch đặt cược vào sự trở lại trung bình nên theo dõi vị trí một cách rất chặt chẽ. Tuy nhiên, đối với những ai đang tham gia vào các loại hình giao dịch dựa trên động lực, hành động giá trong ngày công bố sẽ mang theo nhiều hơn chỉ là phương hướng — nó sẽ báo hiệu liệu một sự tái định giá rộng rãi đang diễn ra hay không.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.