Đọc mới nhất từ máy theo dõi GDP của Fed Atlanta đứng ở mức 3.8%, khớp với con số được ghi nhận vào ngày 5 tháng 6. Điều này theo sau các dữ liệu gần đây từ Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ và Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. Có sự suy giảm trong dự báo tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế quý hai, từ 2.6% xuống 2.5%. Tuy nhiên, điều này phần nào đã được cân bằng bởi sự tăng lên của dự báo tăng trưởng đầu tư tư nhân thực tế, đã cải thiện từ -2.2% lên -1.9%.

Cập nhật Theo dõi GDP

Cập nhật tiếp theo về máy theo dõi GDP dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 17 tháng 6. Những gì điều này cho chúng ta biết, một cách đơn giản, là kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế của Mỹ gần đây không thay đổi, mặc dù các yếu tố góp phần vào những kỳ vọng đó đã có chút biến động bên dưới bề mặt. Tiêu dùng—thước đo những gì hộ gia đình và người tiêu dùng đang chi tiêu—đã được đánh giá lại thấp hơn một chút. Điều này cho thấy hộ gia đình có thể đang giảm bớt chi tiêu, có thể do áp lực tài chính hoặc chỉ đơn giản là phản ánh sự thay đổi trong chi tiêu theo mùa. Mặt khác, đầu tư—cụ thể là việc doanh nghiệp và cá nhân bỏ tiền vào tài sản vật chất như thiết bị, bất động sản hoặc hàng tồn kho—có chút cải thiện so với mô hình trước đó, mặc dù vẫn cho thấy sự co thắt. Bây giờ, tổng hợp lại, những lực tác động này đã giữ cho dự báo tăng trưởng cốt lõi không thay đổi. Không có điều gì quá kịch tính, nhưng việc điều chỉnh các thành phần thực sự mang lại cho chúng ta một số hướng khi cân nhắc các động thái tiềm năng trong các thị trường nhạy cảm với lãi suất. Chúng ta đang hướng tới bản cập nhật ngày 17 tháng 6 vì bất kỳ dữ liệu mới nào giữa thời điểm này—đặc biệt là về doanh số bán lẻ, khởi công xây dựng nhà ở, hoặc đơn hàng sản xuất—có thể tác động đến các thành phần nội bộ một lần nữa. Những điều chỉnh theo dõi này ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về lãi suất, và khi chúng ta thấy tiêu dùng giảm nhẹ, điều đó thường được hiểu là áp lực đối với lạm phát đang giảm bớt.

Triển vọng Đầu tư và Tiêu dùng

Đối với những ai theo dõi sự biến động trong các lãi suất ngắn hạn hoặc sự tiếp xúc thông qua delta-hedging do các tín hiệu vĩ mô, việc tiêu dùng tăng trưởng bị giảm bớt, dù chỉ là một phần nhỏ, gợi ý về một động lực ít quyết liệt hơn trong lạm phát phía cầu. Ngược lại, điều này có thể ảnh hưởng đến việc định vị, khi mà kỳ vọng về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vẫn trong trạng thái cân bằng. Chúng tôi cũng nhận thấy rằng đầu tư vẫn âm, mặc dù có chút cải thiện. Mặc dù sự điều chỉnh này đi theo hướng có lợi cho chúng tôi, nhưng nó vẫn chưa mang lại sự lạc quan trở lại. Việc xây dựng lại hàng tồn kho vẫn còn nhẹ. Đơn đặt hàng thiết bị không có vẻ như đang tăng với tốc độ hỗ trợ bất kỳ khái niệm nào về động lực tăng trưởng. Nếu chúng tôi đang quản lý rủi ro cho các chiến lược định hướng liên quan đến cảm quan tăng trưởng, chúng tôi sẽ coi đây là lý do để giữ sự chú ý, nhưng chưa phản ứng ngay lập tức. Hành vi trong hợp đồng tương lai lãi suất và sự biến động trong các chiến lược ngắn hạn có thể sẽ gặp nhiều cản trở khi dữ liệu tiếp theo được công bố. Khi đợt dữ liệu về giá cả và việc làm tiếp theo xuất hiện, chúng tôi sẽ xem xét lại các mức độ nghiêng và thời gian giả định cho sự suy giảm trong các vị trí liên quan đến kịch bản lộ trình chính sách. Cho đến lúc đó, các điều chỉnh ở đây có thể làm giảm một số cược hardcore gần đây, mặc dù chưa đủ để giải tỏa những gì đã được định giá trong hai tuần qua.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.