Hợp tác Mỹ – Mexico đang gần đạt được thỏa thuận loại bỏ thuế quan 50% đối với một khối lượng cụ thể của hàng nhập khẩu thép, theo các nguồn tin. Thỏa thuận này cập nhật một cam kết tương tự từ nhiệm kỳ đầu tiên của Trump. Sự sắp xếp này có thể cho phép người mua ở Mỹ nhập khẩu thép Mexico mà không phải trả thuế, miễn là tổng lượng hàng vận chuyển nằm trong khối lượng thương mại lịch sử. Không có hạn ngạch cụ thể nào được đề cập trong các thỏa thuận trước đó, và bất kỳ thỏa thuận mới nào cũng cần sự phê duyệt của Trump. Theo các điều khoản đề xuất, thép Mexico có thể vào Mỹ mà không phải trả thuế, tuân thủ các giới hạn vận chuyển dựa trên dữ liệu thương mại trong quá khứ. Cập nhật này tiếp tục theo mô hình của các thỏa thuận trước đó nhưng vẫn chờ xác nhận chính thức. Phần lớn nội dung của bài viết đề cập đến một thỏa thuận thương mại sắp tới giữa Hoa Kỳ và Mexico nhằm giảm hoặc loại bỏ thuế quan cao đối với hàng nhập khẩu thép. Cụ thể, Washington dường như sẵn sàng cho phép một số lượng thép Mexico vào thị trường Mỹ mà không phải chịu thuế 50%, miễn là những hàng nhập khẩu này không vượt quá số lượng lịch sử thông thường. Sự sắp xếp tương tự có thể xảy ra với Canada. Những cuộc đàm phán này cho thấy một sự điều chỉnh lại chính sách thương mại nhưng vẫn đang chờ phê duyệt cuối cùng từ lãnh đạo. Đối với chúng tôi với tư cách là các nhà giao dịch, điều này báo hiệu không chỉ là một sự thay đổi chính sách mà là sự trở lại của các ngưỡng có cấu trúc và các khoản cho phép cụ thể mà mang lại giá trị dự đoán. Việc không có hạn ngạch chính thức lần trước đã dẫn đến sự không rõ ràng, nhưng nếu các trung bình lịch sử được sử dụng làm hạn mức de facto, điều đó sẽ tạo ra một mức trần thô để làm việc. Với điều này, sự biến động ngắn hạn xung quanh thép và kim loại công nghiệp có thể vẫn cao cho đến khi các điều khoản được chính thức công bố. Chúng tôi nên dự đoán một sự phục hồi vừa phải trong hoạt động phòng ngừa từ những người trước đó đã bị loại bỏ bởi thuế quan cao, đặc biệt là trong số những người mua ở Mỹ, những người hiện thấy cơ hội mới để tái giới thiệu các chiến lược hàng tồn kho dựa vào nguồn cung từ Mexico. Với các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Canada và Hoa Kỳ, sẽ là khôn ngoan nếu theo dõi sát sao chênh lệch phí vận chuyển và điều chỉnh chuỗi cung ứng. Một số nhà sản xuất có thể bắt đầu điều chỉnh kế hoạch cung cấp của họ để chủ động, điều này có thể dẫn đến những chuyển dịch bất ngờ qua các cảng Vịnh. Những trễ nải trong logistic có thể làm giãn cách giữa chi phí giao hàng nội địa và xuyên biên giới—một kịch bản mà nếu được thực hiện tốt, có thể cung cấp các điểm gia nhập cả về sự di chuyển giá phẳng và biến động cơ sở. Về phía chúng tôi, bất kỳ nhà giao dịch nào hiện đang nắm giữ vị trí liên quan đến việc tiếp xúc với thép Bắc Mỹ sẽ cần xem xét lại các giả định về thời điểm. Các hợp đồng biến động dài hạn có thể bắt đầu định giá sự di chuyển cao hơn nếu thỏa thuận được triển khai trong chu kỳ tiếp theo. Việc giới thiệu một kế hoạch dựa trên khối lượng cũng đặt ra một mức trần mềm cho dòng chảy miễn thuế, tạo ra hiệu ứng sàn và trần cho các cấu trúc premium ngụ ý. Chúng tôi cũng sẽ xem xét sự chuyển động của hình dạng đường cong, đặc biệt xung quanh các đáo hạn ngắn hơn mà trước đây đã định giá sự bất động do rào cản thuế. Khả năng hồi phục của thương mại suôn sẻ qua biên giới sẽ nâng cao kỳ vọng về sự biến đổi của nguyên liệu thép, đặc biệt là cho các nhà sản xuất quản lý ngân sách nhạy cảm với chi phí. Cần theo dõi sự quan tâm mở liên quan đến các cơ chế phòng ngừa cụ thể cho từng phân khúc. Nếu dòng chảy thép nhập khẩu tiếp tục, ngay cả có điều kiện, điều đó có nghĩa là cần phải định vị lại của người mua, đặc biệt là những người trước đó đã phụ thuộc vào các nhà cung cấp địa phương. Những tác động lan tỏa sẽ ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa hoàn thiện trong quý tiếp theo. Điều này không còn xa nữa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.