Nathanael Benjamin, Giám đốc điều hành Chiến lược và Rủi ro Ổn định Tài chính tại Ngân hàng Anh, đã có bài phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh quản lý đầu tư toàn cầu. Nội dung chủ yếu là về cách đạt được ổn định tài chính và tăng trưởng kinh tế trong quản lý đầu tư. Các vấn đề cụ thể bao gồm tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro tài chính và duy trì một nền kinh tế ổn định. Benjamin cũng nhấn mạnh sự cần thiết phải hợp tác giữa các tổ chức tài chính để đảm bảo sự ổn định này.

Vai trò của Các Khung Quản lý Rủi ro

Bài phát biểu nhấn mạnh vai trò của các khung quản lý rủi ro vững chắc và sự cần thiết phải linh hoạt trong bối cảnh tài chính đang thay đổi nhanh chóng. Benjamin chỉ ra rằng các biện pháp này là rất quan trọng cho sự thành công liên tục của lĩnh vực quản lý đầu tư. Với những thay đổi trong động lực thị trường, bài phát biểu đã đề cập đến các chiến lược đúng đắn để đảm bảo lợi ích kinh tế lâu dài. Sự chú trọng là vào các biện pháp chủ động để bảo vệ chống lại những gián đoạn có thể xảy ra đối với hệ thống tài chính. Trong những phát biểu của Benjamin, chúng ta được nhắc nhở rằng sự ổn định của thị trường không thể để lại ngẫu nhiên. Nó phải được duy trì liên tục thông qua việc đánh giá rủi ro có tầm nhìn xa và sự hợp tác cấu trúc giữa các tổ chức. Ông kêu gọi những người ra quyết định và các bậc tiền bối của hệ thống phải dựa vào các khung có thể hấp thụ sốc và thích ứng dưới áp lực. Điều này không phải là lắp đặt các cơ chế mới mà không hiểu biết; mà là củng cố những gì mà chúng ta đã biết là giữ vững trong căng thẳng và đánh giá nơi mà chúng thiếu sót.

Điều chỉnh trong Động lực Thị trường

Nhìn về phía trước, không thể phủ nhận rằng các điều chỉnh trong kỳ vọng lãi suất, tính không chắc chắn địa chính trị và áp lực thanh khoản trên các thị trường thứ cấp đã bắt đầu hình thành các rủi ro ngắn hạn. Đối với những nhà giao dịch dựa vào suy đoán dựa trên con đường lãi suất hoặc hiệu suất của các loại tài sản, điều này có nghĩa là cần phải điều chỉnh vị thế một cách thận trọng hơn. Chênh lệch sẽ không giữ nguyên. Các phản ứng của thị trường sẽ trở nên nhạy cảm hơn với các bình luận từ các cơ quan chính sách và các tổ chức tài chính, và tốc độ của những thay đổi đó có thể tăng lên. Điều mà Benjamin đang làm nổi bật, về bản chất, là kỷ luật. Không chỉ là lập kế hoạch rủi ro lý thuyết, mà còn là thực thi khi căng thẳng bắt đầu gia tăng. Các đợt suy giảm đơn giản sẽ không cư xử giống như trong các chu kỳ trước đó. Sự chú ý phải chuyển sang việc kiểm soát có lớp — thử nghiệm căng thẳng, điều chỉnh biên và xem xét lại hiệu quả của việc đối xử với vốn. Điều này ảnh hưởng đến cách mà một số giao dịch cần được đánh giá bây giờ. Các vị thế carry có thể trông có vẻ bền vững cho đến khi không còn. Các giao dịch theo thời gian trước đây có vẻ đáng tin cậy có thể cần phải được cắt giảm trước bất kỳ sự thay đổi nào. Từ góc nhìn tập thể, chúng ta nên bắt đầu mô phỏng các sự kiện ngoại lệ một cách mạnh mẽ hơn so với vài tháng trước. Giả định rằng sự biến động hiện tại là một tiêu chí cao nhất là một sự mời gọi rủi ro đến những vết nứt hệ thống sâu hơn. Những điều này phải được mô hình hóa vào mọi vị thế phái sinh được lấy trong quý tới. Các công cụ đã tồn tại — nhiều trong số đó đã được hình thành trong các chu kỳ điều chỉnh trước đó — nhưng bây giờ là lúc ngừng coi những công cụ đó như những vật trang trí. Hướng dẫn của Benjamin không có ý nghĩa chỉ để lý thuyết. Nó được mong muốn được áp dụng trong mọi bàn giao dịch rủi ro hoạt động, mọi khung yêu cầu ký quỹ và mọi mô hình định giá liên quan đến suy đoán ngắn hạn. Chúng ta cần định hình lại kỳ vọng của mình. Thông điệp là nhất quán: thành công trong lĩnh vực này không phụ thuộc vào việc dự đoán động thái tiếp theo. Nó phụ thuộc vào việc chuẩn bị cho động thái sai lầm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.