Tổng thống Iran đã nhấn mạnh cam kết tiếp tục chương trình làm giàu hạt nhân của đất nước. Mặc dù có các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran được lên lịch, triển vọng vẫn còn u ám. Giá dầu đã giảm từ mức đỉnh ở châu Á, trong khi vàng vẫn duy trì nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường. Tình hình hiện tại dường như đang ảnh hưởng đến các xu hướng hàng hóa này.

Áp lực Địa Chính Trị

Việc Tổng thống Iran chọn khẳng định lập trường vững chắc về việc làm giàu hạt nhân, ngay cả khi các cuộc thảo luận ngoại giao được lên lịch với Hoa Kỳ, là dấu hiệu rõ ràng của áp lực địa chính trị kéo dài. Điều này một cách rõ ràng hạn chế khả năng đạt được giải pháp nhanh chóng hoặc giảm leo thang. Các nhà giao dịch nên tính toán mức độ cứng nhắc chính trị gia tăng ở đây – không chỉ như một rủi ro tiêu đề, mà như một yếu tố đầu vào trực tiếp cho giá tài sản ngắn hạn. Với thái độ cứng rắn từ một bên, và ít thay đổi trong các tín hiệu chính sách đối ngoại ở bên kia, chúng ta có thể mong đợi các mức phí bảo hiểm rủi ro – đặc biệt là đối với tài sản năng lượng – sẽ được điều chỉnh cho phù hợp. Tuy nhiên, chúng tôi đã quan sát thấy một phản ứng trong giá dầu thô: giá đã giảm từ mức cao gần đây trong giờ giao dịch ở châu Á. Sự giảm này không phải là không liên quan; mà ngược lại, nó phản ánh việc tái định vị thị trường rõ rệt khi một số người tham gia giảm bớt độ nhạy cảm sau những đợt tăng gần đây. Trong khi đó, vàng tiếp tục thu hút được sự quan tâm mua mạnh mẽ. Với bối cảnh – sự kết hợp của áp lực chính trị và lợi suất giảm – hành vi này phù hợp với các tiêu chuẩn lịch sử. Nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các tài sản có đặc điểm an toàn khi sự không chắc chắn gia tăng và chi phí giữ tài sản không sinh lợi trở nên chấp nhận được hơn. Nhu cầu này không mang tính đầu cơ; thay vào đó, nó có vẻ có phương pháp, có lẽ được thúc đẩy bởi sự xoay vòng hơn là sự mở rộng hoàn toàn của độ nhạy cảm.

Độ Nhạy Cảm Hàng Hóa

Đối với những người làm việc tại bàn phái sinh, sự biến động giá trong các hợp đồng ngắn hạn là không thể tránh khỏi, mặc dù sự tin tưởng về hướng đi có thể khác nhau trong từng loại tài sản. Các hàng hóa nhạy cảm với bất ổn địa chính trị có xu hướng phản ứng nhanh chóng và sắc bén hơn những hàng hóa liên quan đến các chu kỳ vĩ mô rộng lớn hơn. Điều chỉnh độ nhạy delta và gamma cho phù hợp có thể cải thiện độ chính xác trong việc phòng ngừa giữa những tiêu đề căng thẳng như vậy. Cách mà chúng ta thấy độ lệch tùy chọn đang hình thành cũng cung cấp một số cái nhìn: trong các công cụ liên quan đến năng lượng, nhu cầu về bảo vệ phía dưới đã giảm nhẹ, ngay cả khi độ biến thiên ngụ ý giữ vững. Điều này cho thấy rằng sự giảm giá dầu gần đây không bị phản ứng hoảng loạn, mà được thực hiện với sự giảm bớt có tính toán trong các cược hướng. Đây là một sự khác biệt tinh tế nhưng quan trọng. Trong lĩnh vực kim loại quý, dữ liệu theo dõi sự quan tâm mở cho thấy sự tích lũy ở phía gọi, gợi ý rằng động lực an toàn này có khả năng tiếp tục mở rộng. Là một nhóm, chúng tôi đang theo dõi những sai lệch tiếp theo trong mối tương quan giữa các tài sản – nếu vàng tiếp tục tách biệt khỏi năng lượng mặc dù có chung một nguồn tin tức, thì yếu tố thúc đẩy bên dưới chủ yếu liên quan đến việc giảm kỳ vọng lãi suất và ít liên quan đến phí bảo hiểm thời chiến. Mô hình chiến thuật sẽ cần phải tách biệt những nguồn này. Trong ngắn hạn, điều chỉnh các yếu tố chiến lược để phản ánh sự bất đối xứng này sẽ hiệu quả hơn nhiều so với việc chỉ dựa vào các mẫu giá trong quá khứ. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay bây giờ và bắt đầu giao dịch ngay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.