Đồng Rupee Ấn Độ (INR) đã phục hồi sau khi đạt mức thấp nhất trong hai tháng là 86.20 so với Đô la Mỹ (USD) và tăng lên gần 86.00. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống gần 98.00 từ mức cao hàng ngày là 98.36. Cuộc xung đột đang diễn ra giữa Israel và Iran được dự đoán sẽ duy trì sự quan tâm đến các tài sản an toàn như Đô la Mỹ. Mặc dù có căng thẳng, nhưng sự thiếu vắng nỗ lực giải quyết đã dẫn đến nhu cầu tăng cao đối với những tài sản này.

Ảnh Hưởng Đến Giá Dầu

Việc Iran có thể đóng cửa Eo biển Hormuz, một tuyến đường dầu chính, có thể dẫn đến giá dầu tăng cao, điều này sẽ không có lợi cho Ấn Độ do nước này phụ thuộc vào nhập khẩu dầu. Đô la Mỹ đã cho thấy hiệu suất biến động so với các đồng tiền lớn khác, đặc biệt là giảm giá so với Đô la Úc. Cục Dự trữ Liên bang kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư, với sự chú ý của thị trường tập trung vào những triển vọng lãi suất trong tương lai giữa bối cảnh chính sách kinh tế thay đổi và giá dầu đang tăng. Dữ liệu về lạm phát của Ấn Độ và dòng vốn đầu tư nước ngoài rút ra đang ảnh hưởng đến sức yếu của đồng Rupee Ấn Độ, mặc dù tỷ lệ tăng CPI đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm. Trong lĩnh vực chứng khoán, các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài tiếp tục bán cổ phiếu Ấn Độ, ảnh hưởng đến động lực thị trường. Trong khi đó, cặp USD/INR đã giảm sau khi đạt mức cao nhất trong hai tháng, với chỉ số EMA 20 ngày là một mức hỗ trợ quan trọng. Với đồng Rupee hồi phục từ mức đáy gần 86.20 và hiện nay dao động chỉ trên 86.00, chúng ta có khả năng đang theo dõi sự tạm dừng chứ không phải là sự thay đổi hướng đi. Sự sụt giảm của đồng tiền này không hoàn toàn bất ngờ, xem xét nhiều yếu tố tác động nội địa và bên ngoài. Tuy nhiên, sự phục hồi nhanh chóng cho thấy một mức kháng cự kỹ thuật nào đó quanh mức này, có thể được khuyến khích bởi việc chốt lời ngắn hạn hoặc sụt giảm nhẹ sức mạnh của Đô la trên toàn cầu. Sự giảm xuống của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) xuống mức 98.00 cho thấy một phần cầu đối với đồng bạc xanh đang giảm bớt, ít nhất là tạm thời. Tuy nhiên, với việc không có tiến triển ngoại giao giữa Israel và Iran, tình hình rủi ro chung vẫn đang căng thẳng. Nhu cầu an toàn—thường là chu kỳ và, trong trường hợp này, phần lớn do rủi ro địa chính trị điều khiển—có xu hướng gia tăng trong những tình huống như vậy, đặc biệt khi các hành lang năng lượng như Eo biển Hormuz phải đối mặt với các mối đe dọa có thể xảy ra.

Biến Động Thị Trường Tiền Tệ

Bất kỳ sự gián đoạn đáng kể nào đối với nguồn cung dầu qua eo biển đó sẽ đẩy giá dầu lên cao hơn, làm xấu đi cán cân thương mại cho các nước nhập khẩu dầu như Ấn Độ. Mối tương quan này vẫn là tuyến tính và không có gì thay đổi nhiều về điều đó. Nếu giá Brent hoặc WTI chạm mức cao mới trong bối cảnh bất ổn về nguồn cung, điều đó sẽ gây thêm áp lực lên đồng Rupee, đặc biệt khi vốn đầu tư nước ngoài đã rút lui. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, mặc dù dự kiến sẽ giữ nguyên trong thời gian tới, vẫn tiếp tục tác động mạnh đến các luồng vốn xuyên biên giới. Con đường lãi suất cuối cùng của ngân hàng trung ương Mỹ sẽ thay đổi chênh lệch lợi suất và ảnh hưởng đến nhu cầu về Đô la. Với sự trở lại của biến động dầu, thị trường trái phiếu sẽ phản ứng nhiều hơn. Tuyên bố sắp tới từ các nhà làm chính sách không chỉ về lãi suất—mà là hướng dẫn tương lai sẽ quan trọng đối với sự biến động, và các giao dịch chênh lệch đã phản ánh điều đó. Trong khi đó, các tín hiệu kinh tế vĩ mô của Ấn Độ, dù pha trộn, đang khiến đồng Rupee ở trong chế độ phòng vệ. Lạm phát tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm, nhưng điều đó không có nghĩa là sức mạnh của đồng Rupee được cải thiện. Nguyên nhân dường như xuất phát từ cách hành xử của vốn nước ngoài: dòng vốn rút ra vẫn tiếp tục, đang làm suy yếu cả hiệu suất cổ phiếu và tiền tệ. Trên biểu đồ, cặp USD/INR giảm sau khi đạt mức cao trong hai tháng là đáng chú ý, mặc dù có vẻ như nó đang được neo giữ bởi chỉ số EMA 20 ngày trong thời gian này. Chúng ta thấy nó hoạt động như một mức hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật. Nếu cặp này ổn định dưới khu vực đó một cách rõ ràng, các nhà giao dịch ngắn hạn có thể sẽ đánh giá lại các cược tăng giá. Nhưng trừ khi dòng vốn trở lại một cách đáng kể hoặc giá năng lượng ổn định, áp lực lên đồng Rupee có lẽ sẽ tiếp tục. Biến động cũng đã trở lại các thị trường tiền tệ G-10, khiến các chiến lược phòng vệ trở nên quan trọng hơn so với trước đây. Sự yếu kém của Đô la so với Đô la Úc, chẳng hạn, là điều đáng nói. Nó phản ánh sự suy giảm có chọn lọc các vị thế phòng vệ, có thể là do dữ liệu cải thiện hoặc sự thay đổi giá hàng hóa. Từ góc độ định vị, thái độ đối với rủi ro không có một hướng đi nhất quán—nó đang phản ứng trong các khu vực, và các sản phẩm phái sinh phải phản ánh điều đó. Trong ngắn hạn, chúng ta đang theo dõi giá tùy chọn để điều chỉnh khi độ biến động ngụ ý gia tăng. Các nhà phòng vệ điều chỉnh mức knock-in và knock-out cần xem xét lại mọi giả định cũ kỹ về trần dầu thông thường hoặc sự mệt mỏi của Đô la. Bất kỳ cú sốc địa chính trị mới nào hoặc sự thay đổi diều hâu từ phía Powell có thể khiến nhu cầu về sự an toàn gia tăng—các sản phẩm phái sinh sẽ nhanh chóng điều chỉnh để định giá điều đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.