Thông tin thị trường 
VT 
Biến động của đồng nhân dân tệ và can thiệp của Ngân hàng Trung ương
Đồng nhân dân tệ có thể dao động trong khoảng +/- 2% của điểm giữa. PBOC có thể điều chỉnh khoảng này tùy thuộc vào điều kiện kinh tế. Nếu đồng nhân dân tệ tiến gần đến giới hạn của khoảng này hoặc trở nên quá biến động, PBOC có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối. Ngân hàng có thể mua hoặc bán đồng nhân dân tệ để ổn định giá trị của nó, cho phép điều chỉnh tỷ giá ổn định. Bằng cách đặt tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1820, ngân hàng trung ương đang cung cấp một điểm neo vững chắc hàng ngày cho các tổ chức tham gia giao dịch tiền tệ dựa trên đồng nhân dân tệ. Điểm giữa này, được tính toán dựa trên các yếu tố trao đổi toàn cầu, các chỉ số tiền tệ địa phương và tâm lý thị trường, hoạt động như một hướng dẫn hơn là một tỷ giá cố định—nhưng trên thực tế, nó hiếm khi bị thách thức một cách rõ ràng. Khoảng quanh điểm giữa—hiện tại là 2% theo cả hai hướng—vẫn là khu vực mà đồng tiền được phép di chuyển trong suốt cả ngày. Các can thiệp trước đây và các chuyển động quanh khoảng này cho thấy các quan chức tiền tệ có khả năng chịu đựng những biến động dần dần nhưng sẽ hành động để ngăn chặn những sai lệch đột ngột khỏi con đường đó. Những tuần tới có thể mang lại sự biến động tiềm tàng từ nhiều khía cạnh: các diễn biến tiền tệ ở nước ngoài, đặc biệt là tại Mỹ, có thể dẫn đến dòng chảy mạnh mẽ hơn vào đồng đô la. Điều này gây áp lực giảm đối với đồng nhân dân tệ. Các nhà chức trách nhận thức được điều này và dường như muốn ngăn chặn những sai lệch sắc nét ngay cả khi có các cú sốc bên ngoài xảy ra. Trong nghĩa đó, khi ngân hàng trung ương phát đi tín hiệu một tỷ giá cố định chính xác như 7.1820, điều đó thể hiện nhiều hơn một sở thích chính sách; nó cũng cho chúng ta biết họ dự định nắm giữ dây cương chặt chẽ như thế nào. Nó không khác gì việc thiết lập các dây ngoài của một cái lều, cho phép sự uốn lượn nhưng chống lại sự sụp đổ. Do đó, khi chúng ta đánh giá các chiến lược xung quanh các cặp tiền tệ định giá bằng nhân dân tệ, có rất ít lý do để đặt cược vào những biến động mạnh trừ khi dữ liệu bên ngoài có khả năng lấn át tỷ giá cố định đó. Đối với các trader, điều này yêu cầu việc định vị ưu tiên cho các chiến thuật dao động trong khoảng. Giảm thiểu những yếu tố cực đoan và giữ sự thận trọng với những cược hướng đi rõ ràng dựa trên các biến động vĩ mô lớn hơn, trừ khi những biến động đó có khả năng kích thích một sự đánh giá lại tỷ giá giữa.Hệ quả đối với các nhà giao dịch và mô hình can thiệp
Một phần điều này cũng phụ thuộc vào mô hình can thiệp dự kiến. Trong lịch sử, ngân hàng trung ương đã thể hiện sự sẵn sàng tham gia vào các hoạt động ổn định khi cần thiết. Can thiệp không phải lúc nào cũng mạnh tay. Các công cụ thanh khoản hoặc đơn giản là tín hiệu mạnh mẽ qua tỷ giá chính thức thường được sử dụng để gợi ý sự không hài lòng về mặt chính thức. Tuy nhiên, trong vòng chu kỳ hiện tại, nơi xuất khẩu bị áp lực và dòng vốn nhạy cảm với sự khác biệt về chính sách tiền tệ, đồng nhân dân tệ bị định giá thấp mang lại rủi ro. Các nhà hoạch định chính sách có lẽ muốn ngăn chặn một vòng phản hồi trong đó đồng tiền yếu dẫn đến dòng chảy ra ngoài, khuyến khích sự yếu kém hơn nữa. Điều đó có nghĩa là, quyết định giữ điểm giữa gần với các mức spot hiện tại phản ánh một nỗ lực nhằm đạt được sự cân bằng. Các nhà hoạch định chính sách muốn duy trì các điều kiện ổn định mà không hoàn toàn chống lại các lực thị trường. Đối với chúng ta, thái độ phù hợp là nhận thức rằng sự giảm giá mạnh từ đáy khoảng hiện tại có lẽ sẽ không được dung thứ. Điều đó làm cho việc đặt cược vào sự yếu kém hơn nữa trở nên rủi ro ngày càng cao trừ khi có thông tin cơ bản đủ lớn để thay đổi chính sách chính thức. Ngược lại, sự tăng giá đáng kể cũng có thể gây ra mâu thuẫn với mục tiêu cạnh tranh thương mại—do đó, sự chuyển động đi lên cũng có thể gặp phải sự kháng cự tinh tế.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
