Hợp đồng tương lai của Mỹ đã giảm, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.7% trong ngày. Điều này xảy ra khi sự chú ý vẫn tập trung vào những diễn biến đang diễn ra ở Trung Đông. Cổ phiếu châu Âu cũng đang trải qua sự suy giảm, với hoạt động giao dịch phản ánh sự thận trọng tăng cao. Điều này diễn ra song song với những phát biểu của cựu Tổng thống Trump, người đã chỉ ra khả năng leo thang trong các hoạt động quân sự của Israel.

Phản Ứng Thị Trường

Phản ứng của thị trường đã thận trọng, với cổ phiếu chứng kiến những thay đổi đáng chú ý nhất. Ngược lại, giá vàng chỉ tăng nhẹ 0.1%, đạt $3,387. Trong khi đó, các đồng tiền chủ chốt vẫn ổn định, với giá trị đồng đô la ít biến động khi phiên giao dịch diễn ra. Cập nhật này làm nổi bật một sự kéo lùi tổng thể trên các thị trường chứng khoán toàn cầu, với hợp đồng tương lai cổ phiếu ở Mỹ giảm và cổ phiếu châu Âu dịu lại giữa những lo ngại địa chính trị gia tăng. Sự giảm sút có vẻ xuất phát từ những lo âu mới về khả năng leo thang quân sự ở Trung Đông, bị khuấy động bởi những bình luận từ Trump gợi ý về sự tham gia rộng rãi hơn của lực lượng Israel. Mặc dù những phát biểu này không phải là tuyên bố chính thức từ các cơ quan chính phủ, nhưng thời điểm và giọng điệu của chúng rõ ràng đã làm lung lay các thị trường chứng khoán đủ để thúc đẩy một sự chuyển hướng phòng thủ từ phía các nhà đầu tư. Trong bối cảnh này, chúng ta thấy một phản ứng rõ ràng, mặc dù có phần đo đạc, trên các loại tài sản. Giá vàng đã tăng nhẹ – một động thái cho thấy một sự chuyển hướng nhẹ về an toàn, mặc dù không phải là dấu hiệu của sự hoảng loạn hoàn toàn. Mức tăng 0.1% là khiêm tốn, và giá vẫn được giữ vững so với các đợt tăng giá trước đó trong những giai đoạn căng thẳng. Các thị trường ngoại hối, mặt khác, chưa có nhiều thay đổi so với các khoảng đã thiết lập. Đồng đô la vẫn ổn định, điều này cho thấy các nhà giao dịch ngoại hối chưa coi tình hình hiện tại là lý do để điều chỉnh lớn, ít nhất là trong thời điểm này. Hoạt động hạn chế ngoài lĩnh vực chứng khoán, đặc biệt là trong vàng và các đồng tiền, cho thấy tâm lý của tổ chức vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang chế độ tránh rủi ro. Tuy nhiên, trong các thị trường phái sinh – đặc biệt là những thị trường theo dõi các chỉ số rộng – thông điệp có phần phòng thủ hơn. Lợi ích mở trong các tùy chọn chỉ số hàng tuần và hàng tháng đã được điều chỉnh nhẹ, thiên về các quyền chọn bán, đặc biệt trong các phức hợp S&P và Euro Stoxx. Các biện pháp biến động được suy diễn từ các lựa chọn ngắn hạn cũng đã tăng nhẹ, nhưng lại không đáng kể.

Cân Nhắc Chiến Lược

Trong bối cảnh này, có một vài điều cần lưu ý. Những ngày tới có thể mang lại nhiều hướng đi hơn từ các phát triển chính trị thay vì các yếu tố tiền tệ. Các ngân hàng trung ương, hiện tại, dường như đang trên một con đường ổn định, và giá cả lãi suất tiếp tục cho thấy sự tự tin trong việc nới lỏng chu kỳ, đặc biệt là ở châu Âu. Các hoán đổi chỉ số qua đêm trong khu vực eurozone cho thấy ít điều chỉnh, phản ánh niềm tin vào sự hướng dẫn hiện tại. Thị trường đang đọc tiêu đề một cách chậm rãi hơn, nhưng không phản ứng vội vàng. Trong những thiết lập mà việc định vị vẫn giữ nguyên, các nhà bán bảo hiểm đã bắt đầu lùi lại một chút, đặc biệt từ các kỳ hết hạn gần hơn. Chúng tôi đã nhận thấy một sở thích cho các cấu trúc cho phép linh hoạt cả hai hướng, mà không yêu cầu các di chuyển lớn theo hướng để có lợi nhuận – hãy nghĩ đến các iron condors và các đường chéo lịch với mức tiếp xúc giảm nhẹ. Đối với các nhà giao dịch theo hướng, thông điệp rất rõ ràng: giá cả vẫn chưa ngụ ý một sự chuyển dịch lớn về địa chính trị, nhưng tâm lý rủi ro ngắn hạn đang dao động. Các giao dịch phòng thủ nên được trọng số với delta cao hơn gần các khu vực hỗ trợ chính, đặc biệt là khi S&P hiện đang kiểm tra các mức tương ứng với các trung bình động từ cuối xuân. Các chỉ số động lượng, trong khi chưa đảo chiều, đang cho thấy dấu hiệu mệt mỏi trên các biểu đồ trong ngày, điều này cần được giám sát chặt chẽ trong các phiên tới. Về mặt thời gian, hãy theo dõi sự tập trung khối lượng gần giờ thanh toán. Gần đây, áp lực bán chủ yếu đã tập trung vào 90 phút cuối của ngày giao dịch Mỹ, phản ánh các mẫu tương tự trong phiên mở cửa của châu Âu. Điều này cho thấy một cách tiếp cận giảm rủi ro có phối hợp qua các khu vực địa lý, không phải là việc điều chỉnh đột ngột. Chúng ta đang hoạt động với những khoảng dao động chặt chẽ và phản ứng đột ngột trước các thông điệp chính trị. Điều hướng những điều kiện này yêu cầu sự chính xác và sự sẵn sàng điều chỉnh nhanh chóng các giả định xác suất khi có tín hiệu mới xuất hiện.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.