Sàn NYSE, Nasdaq và thị trường trái phiếu đều đóng cửa để kỷ niệm Ngày Juneteenth, một ngày lễ liên bang. Điều này dẫn đến điều kiện giao dịch nhẹ hơn và một phiên giao dịch yên tĩnh hơn ở Bắc Mỹ. Sự chú ý đang tập trung vào khả năng hành động quân sự của Hoa Kỳ chống lại Iran, có thể diễn ra vào cuối tuần này. Trong khi đó, châu Âu đang kết thúc một tuần hoạt động của ngân hàng trung ương.

Quyết định Lãi suất Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) dự kiến sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản để chống lại các áp lực giảm phát. Ngân hàng Anh (BOE) được dự đoán sẽ duy trì lãi suất ngân hàng, mặc dù quyết định biểu quyết đi kèm có thể được quan tâm. Với các thị trường phần lớn yên ắng do sự đóng cửa vào Ngày Juneteenth, khối lượng giao dịch thấp đã không cung cấp nhiều động lực ngắn hạn. Tuy nhiên, sự lặng lẽ này không đồng nghĩa với việc thiếu đà tăng trưởng ở những nơi khác. Phiên giao dịch của Mỹ im ắng hơn chỉ chuyển sự chú ý của chúng ta qua Đại Tây Dương, nơi mà các quyết định chính sách quan trọng đang được xử lý ngoài các tiêu đề. Nhóm của Jordan tại SNB đã lâu rồi truyền đạt ý định nới lỏng thêm, và việc cắt giảm 25 điểm cơ bản có vẻ như là một hình thức thủ tục hơn là một bất ngờ vào thời điểm này. Bối cảnh dữ liệu—đặc biệt là lạm phát cơ bản đang trôi xuống dưới mục tiêu—hỗ trợ việc duy trì chính sách nới lỏng. Sự mạnh mẽ của đồng franc Thụy Sĩ cũng không thoát khỏi sự chú ý. Tuy nhiên, các tác động kéo dài ra ngoài Zurich, khi các điều kiện tài chính nới lỏng có thể ảnh hưởng đến các chỉ số biến động liên kết với euro và đường cong lợi suất rộng hơn. Tình hình tại Threadneedle Street phức tạp hơn. Mặc dù khả năng Bailey chưa thay đổi lãi suất chuẩn ngay lúc này, nhưng thành phần biểu quyết sẽ mang ý nghĩa. Nếu phản đối giảm bớt hướng tới một đợt cắt giảm, chúng tôi dự đoán lãi suất ngắn hạn sẽ bắt đầu điều chỉnh sớm hơn mức dự kiến, đặc biệt nếu các số liệu vĩ mô không đạt yêu cầu trong hai tuần tới. Một con mắt, một cách tự nhiên, phải giữ chú ý vào dữ liệu CPI của tháng sau, nhưng chúng tôi đang thấy sự phân kỳ ngày càng tăng trong kỳ vọng, điều này có thể mở ra những khoảng thời gian ngắn có xu hướng định hướng.

Các Rủi Ro Địa Chính Trị và Ảnh Hưởng Thị Trường

Về rủi ro địa chính trị, với căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và Iran, sự định giá lại của các khoản phí rủi ro mà chúng tôi đã thấy đang khiến chúng ta chú ý hơn. Các hợp đồng tương lai năng lượng đã bắt đầu phản ánh triển vọng gián đoạn khu vực, với chênh lệch Brent gia tăng. Nếu có hành động quân sự, các giao dịch liên quan đến hàng hóa có thể trở nên phản ứng hơn, đặc biệt là nơi lợi tức đã dương do cấu trúc. Điều đó tạo ra một cơ hội để triển khai gamma ngắn hạn trong những trường hợp mà độ cong sẽ được định giá rẻ hơn khi đến cuối tuần. Điều quan trọng hiện tại, trong bối cảnh không có các sự kiện vĩ mô mới tại Hoa Kỳ, là diễn giải tốc độ phản ứng. Điều này bao gồm các bề mặt biến động trên FX và lãi suất, và điều chỉnh vị trí liên quan đến khoảng trống dữ liệu. Hãy sử dụng sự bình lặng tạm thời này để điều chỉnh lại mức độ delta và triển khai rủi ro trên các cánh có thể trở nên hoạt động nếu có các tiêu đề nổi lên. Cửa sổ thanh khoản tiếp theo sẽ đến khi châu Á mở cửa lại, nhưng sẽ không có hướng đi đồng nhất. Chúng tôi dự đoán các sách quyền chọn sẽ vẫn nhẹ, với các mức chênh lệch giá đề nghị giữ ở mức rộng hơn mức trung bình. Hiện tại, chúng tôi đang theo dõi các sự liên tục—hoặc khoảng cách—giữa biến động ngụ ý và thực tế, đặc biệt trong các cặp liên quan đến đồng bảng Anh và dầu mỏ. Những sự phân kỳ như vậy thường không kéo dài lâu. Hãy điều hướng bằng những gì có thể quan sát: hướng dẫn, các quỹ đạo lạm phát và áp lực lên các chênh lệch lãi suất. Từ đó, hãy tái tham gia một cách có chọn lọc. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.