Chứng khoán châu Âu bắt đầu ngày mới với sự thận trọng, báo hiệu khả năng giảm điểm trong tuần. Các chỉ số chính như Eurostoxx, DAX của Đức, CAC 40 của Pháp và IBEX của Tây Ban Nha đều giảm 0.6%, trong khi FTSE của Anh giảm 0.4% và FTSE MIB của Italy giảm 0.5%. Sự không chắc chắn vẫn tồn tại khi có sự mong đợi về khả năng can thiệp của Mỹ vào cuộc xung đột đang diễn ra giữa Iran và Israel. Thêm vào đó, khi các thị trường Mỹ đóng cửa trong ngày hôm nay, các thị trường châu Âu sẽ xử lý tình hình một cách độc lập.

Giai điệu Thận Trọng Trong Chứng Khoán

Những gì chúng tôi thấy cho đến nay là một giai điệu thận trọng trong chứng khoán trên toàn vùng, khi nhiều chỉ số đang giảm nhẹ trước cuối tuần. Eurostoxx và các chỉ số khác trong khối đang giảm đều, mà không có dấu hiệu phục hồi ngay lập tức. Mỗi động thái dường như bị nặng nề bởi ít động lực tích cực, và khẩu vị rủi ro có vẻ như đang giảm bớt cùng với việc thiếu tín hiệu từ Phố Wall. FTSE đang đi sau một chút so với các đồng nghiệp lục địa, nhưng không nhiều, cho thấy sự đi xuống này được chia sẻ rộng rãi hơn là do hoàn cảnh địa phương. Trong tâm trí của các nhà đầu tư là sự bất an địa chính trị—đặc biệt là mối quan ngại ngày càng tăng do những lo lắng rằng Mỹ có thể phản ứng trực tiếp với những diễn biến gần đây ở Trung Đông. Việc thiếu sự tham gia thị trường tích cực từ Mỹ tạo thêm một lớp không chắc chắn, khi các tham gia viên thiếu hướng dẫn trực tiếp từ thị trường chứng khoán lớn nhất. Ngày thứ Sáu thường nghiêng về việc giảm rủi ro trong bất kỳ trường hợp nào, nhưng trong trường hợp này, sự thận trọng cảm giác hơn giống như sự tránh né có chủ ý hơn là phòng thủ theo thường lệ. Từ phía chúng tôi, chúng tôi đã nhận thấy hoạt động bảo hiểm trở nên rõ nét hơn. Mặc dù khối lượng giao dịch nhẹ hơn do ngày nghỉ lễ của Mỹ, giá tùy chọn lại cho thấy sự ưa thích bảo vệ khỏi rủi ro xuống thay vì đầu cơ vào sự gia tăng, đặc biệt là ở các tháng đáo hạn trước. Biến động ngụ ý đã tăng lên một chút, củng cố ý tưởng rằng vị thế ngày càng trở nên phòng thủ hơn.

Các Chỉ Số Thị Trường và Biến Động Ngụ Ý

Các nhà giao dịch nên lưu ý rằng các tùy chọn gần ngày đáo hạn đang giữ mức phí bảo hiểm cao, mặc dù biến động thực tế đã được kiểm soát trong các phiên gần đây. Sự không đồng đều này thường phản ánh sự bất an về những sự kiện tin tức bất ngờ và cho thấy rằng các tham gia viên sẵn sàng trả thêm để duy trì sự linh hoạt. Các chênh lệch lịch trình giữa các tháng 4 và tháng 5 cho thấy độ dốc nhẹ, một lần nữa chỉ ra rằng có sự tập trung trong ngắn hạn cho việc bảo vệ hoặc di chuyển chiến thuật nhanh chóng. Các hợp đồng tương lai trái phiếu, trong khi đó, đã ổn định, với lãi suất phần lớn không thay đổi khi không có dữ liệu vĩ mô quan trọng nào được lên lịch. Điều đó nên giúp giữ biến động trong tầm kiểm soát—ít nhất là trong lĩnh vực thu nhập cố định. Sự giảm đồng bộ trong chứng khoán mà không có sự phục hồi tương ứng trong trái phiếu chính phủ cốt lõi có thể chỉ ra sự chần chừ giữa các tài sản hoặc sự do dự để tăng mức độ tham gia ở bất kỳ đâu ngay lúc này. Với điều này trong tâm trí, mức phí bảo hiểm trong các phiên cuối tuần trên các chỉ số vẫn duy trì ở mức cao so với các tiêu chuẩn trong ngày. Chúng tôi đã phát hiện ra sự thèm muốn giảm đối với việc viết các tùy chọn bán ngắn hạn, cho thấy những người khác đang nhìn vào cùng một động lực giá và chọn không tham gia vào hướng đi nào. Nơi mà dòng tiền gamma dài có thể hỗ trợ cho sự phục hồi trong những tuần yên tĩnh, hành động hôm nay gợi ý rằng bất kỳ giao dịch đảo chiều nào có thể bị hạn chế cho đến khi thị trường NY mở cửa trở lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.