Trung Quốc và EU gần đây đã tham gia vào các cuộc thảo luận nhằm giải quyết những lo ngại về thương mại, bao gồm cả xe điện. Cuộc họp có sự tham gia của Bộ trưởng Thương mại Trung Quốc, Vương Văn Đào, và Ủy viên Thương mại EU, Maroš Šefčovič, qua hội nghị video. Cuộc đối thoại tập trung vào việc tăng cường phát triển ổn định của quan hệ kinh tế và thương mại giữa hai khu vực. Không có chiến lược cụ thể hay kế hoạch chi tiết nào được đưa ra để giải quyết các vấn đề đã thảo luận.

Quản lý căng thẳng

Điều này có nghĩa là các quan chức ở cả hai bên – Vương và Šefčovič – đang cố gắng giữ cho các cuộc thảo luận mở trong khi quản lý căng thẳng xung quanh các lĩnh vực như xe điện. Hình thức gọi video tự nó gợi ý một mức độ trang trọng nhất định mà không có áp lực của các cuộc hội nghị trực tiếp. Cả hai bên đều chọn giữ giọng điệu hợp tác nhưng đã tránh việc đưa ra các bước tiến thực tế, điều này thường cho thấy rằng có một hành động cân bằng khó khăn đang diễn ra sau cánh cửa đóng. Từ góc nhìn của chúng tôi, chúng tôi đang quan sát những hành động đầu giai đoạn hơn là những chuyển động rõ ràng. Dường như EU đã nâng cao những lo ngại đủ mạnh để Trung Quốc hiện sẵn sàng giữ các kênh ngoại giao mở, ngay cả khi họ chưa sẵn sàng nhượng bộ. Việc không có biện pháp hay lời hứa chắc chắn nào được thống nhất cho thấy một cách diễn giải khả thi: cả hai bên đều muốn tránh leo thang, ít nhất là trong thời điểm này, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn thương mại rộng lớn hơn. Đối với những người theo dõi các mẫu hình giá cả và các công cụ nhạy cảm với chính sách trong tương lai, điểm mấu chốt không phải là mong đợi những thay đổi xảy ra ngay lập tức. Các chủ đề quy định có thể sẽ trở nên rõ ràng hơn, đặc biệt là trong các lĩnh vực được coi là có nguy cơ chiến lược cao – như ngành ô tô liên quan đến chuỗi cung ứng pin. Mặc dù các tác động chính có thể chậm lại, chúng ta nên luôn cảnh giác với các quyết định quy định kỹ thuật – thuế, thông báo tiêu chuẩn, hoặc các chính sách trợ cấp quốc gia – vì chúng ít được chú ý từ truyền thông nhưng có thể làm méo mó nhanh chóng giá trị.

Các lĩnh vực chiến lược

Trong các chu kỳ trước đây, những khoảnh khắc bế tắc rõ rệt trong các cuộc đối thoại thương mại thường đi trước những thay đổi quy định đột ngột hoặc các can thiệp của nhà nước. Do đó, việc định vị một cách thận trọng xung quanh các tài sản phụ thuộc nhiều vào các kênh xuất nhập khẩu giữa châu Á và châu Âu đại lục có thể là một quyết định khôn ngoan. Hoạt động trong các sản phẩm cấu trúc có sự tiếp xúc với các chỉ số sản xuất khu vực có thể bắt đầu phản ánh sự thận trọng này ngay cả trước khi có những quyết định công khai nào được đưa ra. Chúng tôi không giải thích sự thiếu chi tiết trong các tuyên bố là thụ động – hoàn toàn ngược lại. Im lặng trong bối cảnh này thường cho thấy nỗ lực có chủ ý để duy trì sự linh hoạt. Đối với chúng tôi, điều đó đồng nghĩa với việc tăng cường phần thưởng xung quanh sự không chắc chắn. Các chiến lược tùy chọn được xây dựng với sự trễ này trong tâm trí – đặc biệt là những chiến lược nắm bắt sự chuyển động không đối xứng – có thể hưởng lợi. Với trọng tâm là cân bằng thương mại dài hạn, và không có kế hoạch công khai, chúng ta có thể thấy những dấu hiệu sớm thông qua dữ liệu hải quan hoặc sự thay đổi trong các chỉ số đầu tư trực tiếp nước ngoài. Việc theo dõi các đầu vào chi tiết hơn sẽ hữu ích hơn nhiều so với việc chỉ tập trung vào diễn ngôn công khai. So với những năm trước, chúng ta đang thấy khoảng thời gian ngày càng thu hẹp giữa các thay đổi chính sách và phản ứng của thị trường, đặc biệt là trong các lĩnh vực được cả hai bên đánh dấu là “chiến lược”. Sự nén đó có nghĩa là chúng ta nên xây dựng sự tiếp xúc trước khi có sự rõ ràng, chứ không phải sau. Giữ cho các mô hình được trọng số theo sự biến động chính sách, ngay cả khi các chỉ số rộng lớn có hành động êm ả. Điều này sẽ không phải là lần đầu tiên sự mất kết nối giữa cuộc đối thoại chính trị và hành vi giá cả làm cho các quan sát viên bán lẻ bị hiểu nhầm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.