Thông tin thị trường 
VT 
Thay đổi Cung Cấp Thị Trường
Tình hình hiện tại phản ánh một sự thay đổi lớn trong cung cấp thị trường, chủ yếu do các quyết định chính sách tại Cộng hòa Dân chủ Congo. Với lệnh cấm xuất khẩu cobalt được gia hạn đến quý III năm tới, chúng ta đang chứng kiến áp lực trong cơ chế định giá. Những gì bắt đầu như một phản ứng trước tình trạng giá thấp kéo dài—giảm xuống mức dưới 10 đô la mỗi pound—nay đã biến thành một phản ứng từ phía cung có ảnh hưởng trực tiếp đến khối lượng giao dịch và các đường cong biến động. Hợp đồng tương lai cobalt phản ứng nhanh chóng; sự tăng trưởng 35% không chỉ đơn thuần là phục hồi giá, mà còn là việc định giá lại tính sẵn có và rủi ro trong tương lai. Những hạn chế trong thị trường vật chất thường phản ánh chậm trong các sản phẩm phái sinh, nhưng điều này không phải là trường hợp ở đây. Những gián đoạn kéo dài như vậy có xu hướng làm thay đổi các giả định trong cấu trúc kỳ hạn, và chúng ta đã thấy một sự hiệu chỉnh trong định giá tương lai, đặc biệt là qua nửa sau năm 2025. Những thay đổi này không chỉ liên quan đến tỷ lệ hiện tại—hiện nay có sự khan hiếm ngụ ý hình thành cách mà backwardation phát triển qua các hợp đồng có thời gian ngắn hơn. Các bên tham gia sẽ đã ghi nhận sự điều chỉnh trong các mẫu tương quan, đặc biệt giữa cobalt và các kim loại liên quan như nickel và lithium. Những biến động trong các lĩnh vực đó đã bị giảm bớt so với nhau, cho thấy rằng sự định giá lại này có nguồn gốc rất cục bộ. Tuy nhiên, vẫn có khả năng xảy ra những ảnh hưởng lớn hơn khi các yếu tố thay thế tràn vào các mô hình định giá. Ảnh hưởng của việc thắt chặt dòng chảy cobalt sâu hơn vào cấu trúc hợp đồng, đặc biệt là giữa các công cụ được sử dụng cho việc phơi bày tổng hợp bởi các nhà đầu tư công nghiệp.Glencore và Indonesia
Tập trung vào vị trí của Glencore, việc ngừng cung cấp tài nguyên từ Congo đã loại bỏ một phần đáng kể dòng chảy thị trường. Điều này tạo ra sự mất cân bằng mà những nhà sản xuất nhỏ hơn có thể bắt đầu giải quyết, nhưng không nhanh chóng. Với việc chế biến tập trung ở rất ít địa điểm, đặc biệt là Trung Quốc, bất kỳ sự giảm bớt nào trong nguồn đầu vào thô cũng gây ra những chậm trễ lan rộng trở lại trong hành động giá đã được xác định. Chúng ta không thể chỉ dựa vào công suất sản xuất đã được tuyên bố—thời gian hiện tại ưu tiên hơn cả về khối lượng. Sự chuyển dịch ở Indonesia chỉ ra một lớp chuyển giao khác. Ở đó, chúng ta đã thấy các lợi ích khai thác có xu hướng gia tăng sản lượng, có khả năng định vị cho lợi thế bảo đảm nguồn cung trung hạn. Nếu xu hướng này tiếp tục và nguyên liệu được xuất khẩu theo các hợp đồng cạnh tranh, thì sự chênh lệch từ khu vực này sang khu vực khác sẽ thắt chặt, làm thay đổi các chênh lệch trong thị trường giấy. Hiện tại, những chuyển động đó vẫn tương đối yếu trong các khía cạnh tương quan, nhưng về cấu trúc chúng gợi ý về khả năng đệm mà trước đây không phải là trọng tâm trong năm. Sự chặt chẽ trong nguồn cung có sẵn sẽ thúc đẩy sự chú ý đến yêu cầu ký quỹ, đặc biệt cho các vị thế ngắn hạn. Các chiến lược ngắn hạn dựa trên những mức giá thấp trước đó giờ đây phải đối mặt với rủi ro không chỉ từ giá mà còn từ chi phí tiếp cận—tính khả dụng của tài chính và nghĩa vụ giao hàng giờ đây nhạy cảm hơn với những dòng chảy định giá lại từ các hợp đồng tiếp nhận. Chúng tôi đang điều chỉnh dự báo sự biến động ngắn hạn lên cao hơn, đặc biệt xung quanh các bản phát hành dữ liệu hàng tồn kho quan trọng và cập nhật chính sách. Tính mùa vụ vẫn còn giảm nhẹ như một yếu tố ảnh hưởng; chính sách và logistics hiện chi phối nhiều hơn ở thời điểm này.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
