Đơn xin vay thế chấp MBA của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 6 năm 2025 đã tăng 1,1%, sau khi giảm 2,6% trong tuần trước đó. Chỉ số thị trường đã tăng lên 250,8 từ 248,1. Chỉ số mua bán đã giảm xuống 165,2, so với 248,1 trước đó. Chỉ số tái cấp vốn tăng lên 713,4 từ 692,4.

Tăng Lãi Suất Thế Chấp

Lãi suất thế chấp 30 năm được báo cáo ở mức 6,88%, tăng từ 6,84% tuần trước. Đơn xin vay thế chấp thường cho thấy sự tương quan nghịch với lãi suất thế chấp. Dữ liệu trên đây đề cập đến các số liệu hàng tuần được theo dõi bởi Hiệp hội ngân hàng thế chấp, cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về khối lượng và tính chất của hoạt động thế chấp tại Hoa Kỳ. Trong công bố mới nhất, trong khi tổng số đơn xin vay thế chấp đã thấy một sự gia tăng khiêm tốn, sự tăng này không phải do các giao dịch mua mới. Thay vào đó, nó hoàn toàn xuất phát từ một sự gia tăng trong các đơn xin tái cấp vốn, với hoạt động mua nhà mới giảm xuống thấp hơn. Sự sụt giảm trong chỉ số mua, từ 248,1 xuống 165,2, là rất lớn và nổi bật rõ ràng so với sự gia tăng khiêm tốn trong chỉ số thị trường rộng hơn. Điều này củng cố quan điểm rằng những người mua nhà tiềm năng có thể đang thận trọng hơn do chi phí vay mượn đang tăng lên. Mặt khác, những người tái cấp vốn có vẻ sẵn sàng tham gia mặc dù lãi suất có nhích lên một chút—có thể là trong sự dự đoán về việc thắt chặt tiếp theo hoặc đơn giản là cố gắng tái cấu trúc các điều khoản trước đó. Sự chuyển động của lãi suất thế chấp từ 6,84% lên 6,88% là khiêm tốn nhưng đáng theo dõi. Như chúng ta thường thấy, ngay cả những thay đổi nhỏ ở những mức này có thể tạo ra những tác động đến tâm lý, đặc biệt là đối với những người mua biên hay các hộ gia đình có khả năng tín dụng hạn chế. Mối quan hệ ngược giữa lãi suất thế chấp và hoạt động xin vay vẫn được giữ vững, đặc biệt là ở phía mua vào.

Ý Nghĩa Đối Với Giao Dịch Hàng Hóa Phái Sinh

Đối với những người giao dịch hàng hóa phái sinh lãi suất, có một ý tưởng rất rõ ràng. Nhu cầu tái cấp vốn dường như nhạy cảm ngay cả với những điều chỉnh nhỏ về lãi suất, và hành vi đó có thể chuyển thành các dòng chảy quan sát được hoặc sự tăng vọt về độ biến động khi lãi suất tăng ở phần đầu của đường cong. Sự khác biệt về hướng đi giữa hoạt động tái cấp vốn và mua vào cũng có thể mang lại cơ hội ngắn hạn xung quanh việc định vị thời gian. Với các công cụ nhạy cảm với lãi suất, chúng ta nên theo dõi xem liệu những thay đổi trong hành vi vay thế chấp có ảnh hưởng nào đến lợi suất hoán đổi hoặc các tùy chọn ngắn hạn hay không. Nếu nhu cầu mua vẫn tiếp tục giảm, kênh tín dụng rộng hơn có thể cuối cùng sẽ thắt chặt một chút theo cách riêng của nó, điều này có thể dẫn đến việc định giá lại mong đợi về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Trong trường hợp đó, theo dõi các hợp đồng tương lai Fed Funds có thể giúp như một tín hiệu bổ sung. Kan, như luôn luôn, nhấn mạnh tầm quan trọng của độ nhạy cảm với lãi suất trong việc ảnh hưởng đến quyết định của người vay. Điểm này trở nên hữu ích đối với chúng ta khi nghĩ về phòng ngừa độ cong và bất kỳ dòng chảy nào tới thị trường MBS. Chúng ta có thể thấy các nhà quản lý tài sản điều chỉnh các phòng ngừa thời gian hoặc thậm chí các nhà bán biến động hiệu chỉnh mức độ tiếp xúc nếu nhu cầu tái cấp vốn tiếp tục bất ngờ tăng lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.