Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Lagarde sẽ phát biểu kết thúc tại diễn đàn ECB Sintra vào thứ Tư. Phát biểu của bà sẽ diễn ra sau các bình luận gần đây từ các lãnh đạo ngân hàng trung ương toàn cầu. Luis de Guindos, Phó Chủ tịch của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, sẽ chủ trì một phiên về các trung gian tài chính không ngân hàng và thanh khoản bắt đầu lúc 0800 GMT. Diễn đàn cũng sẽ bao gồm các phiên về các phát triển công nghiệp mới và thách thức trong giao tiếp của ngân hàng trung ương.

CPI Đã Đạt Mục Tiêu

Lagarde đã tuyên bố rằng mục tiêu CPI đã được đạt, khác với Ueda, người đã đề cập đến các vấn đề đang diễn ra. Phát biểu kết thúc của Lagarde dự kiến sẽ diễn ra sau 1415 GMT. Vị trí hiện tại từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đặc biệt là khẳng định của Chủ tịch Lagarde rằng mục tiêu lạm phát đã được đạt, đánh dấu một sự chuyển biến đáng kể so với giọng điệu thận trọng hơn mà các đồng nghiệp toàn cầu khác đã bày tỏ. Ví dụ, Ueda đã thừa nhận rằng những lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại trong khu vực của họ, cho thấy cần tiếp tục tham gia chủ động. Ngược lại, các bình luận của Lagarde gợi ý một giai đoạn chính sách tiền tệ khác, ít nhất từ góc độ khu vực đồng euro. Hiện tại, các nhà giao dịch tập trung vào kỳ vọng lãi suất ngắn hạn nên lưu ý rằng bất kỳ thông tin nào từ Lagarde trong phát biểu kết thúc có thể nhanh chóng định hướng tâm trạng—đặc biệt nếu bà cung cấp cái nhìn về thời gian hoặc tốc độ của các điều chỉnh tiềm năng trong tương lai. Cách hiểu của chúng tôi về thông điệp cho đến nay là ECB thấy ít sự cấp bách hơn trong việc hạn chế hoạt động, với giả định rằng dữ liệu lạm phát vẫn giữ nguyên. Điều đó có thể không dẫn đến một câu chuyện nới lỏng mạnh mẽ nhưng có thể định hình cách mà độ biến động ngụ ý trong các sản phẩm lãi suất ngắn hạn bắt đầu giảm bớt. Chúng tôi không nên kỳ vọng nhiều vào sự thay đổi lớn so với những gì đã được phát tín hiệu trước đó trong diễn đàn, nhưng những phát biểu được thực hiện sau 1415 GMT vẫn sẽ có trọng lượng chỉ vì thời điểm và vị trí của chúng như là bình luận chính thức cuối cùng. Đây là những câu nói thường được đưa vào tiêu đề trên toàn cầu. Nếu có bất kỳ điều gì được thị trường hiểu sai, nó có thể đến từ giọng điệu hoặc nhấn mạnh, không phải từ các chỉ thị mới.

Thanh Khoản Không Ngân Hàng và Giao Tiếp

Trong khi đó, phiên họp trước đó do de Guindos chủ trì về những rủi ro liên quan đến thanh khoản không ngân hàng đáng được chú ý. Chúng tôi đã thấy những sự mất ổn định gần đây trong giá thị trường thứ cấp cho thấy các yếu tố tài chính phi ngân hàng—đặc biệt là các quỹ giao dịch tín dụng doanh nghiệp—có thể kết hợp nhạy cảm vĩ mô vào các tài sản thường được coi là các khoản đầu tư ổn định về thu nhập. Nếu có thêm đề cập đến các ý tưởng quy định hoặc các bình luận trực tiếp về các đệm thanh khoản, chúng tôi sẽ cần đánh giá lại các giả định về rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.