WTI Crude Oil đang duy trì một phạm vi giao dịch hẹp, ổn định sau sự suy giảm gần đây sau khi lệnh ngừng bắn giữa Iran và Israel diễn ra. Sự bán tháo đã làm giảm đi những tăng trưởng trước đó, nhưng giá vẫn giữ trên mức 64 USD mỗi thùng, hiện đang khoảng 64,50 USD, phản ánh mức tăng 0,90% trong giờ giao dịch tại Mỹ. Động lực thị trường bị hạn chế bởi báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) vào tuần trước, cho thấy mức giảm dự trữ nhỏ hơn dự kiến là 3,5 triệu thùng. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu EIA mới nhất và cuộc họp OPEC+ vào ngày 6 tháng 7 để đánh giá hướng đi của giá dầu trong tương lai.

Tác động của các báo cáo dự trữ

Dữ liệu từ Viện Dầu mỏ Mỹ cho thấy một sự gia tăng bất ngờ 680.000 thùng trong dự trữ dầu của Mỹ, trái ngược với xu hướng nhu cầu nhiên liệu mùa hè thông thường. Cuộc họp OPEC+ sắp tới rất quan trọng vì nó sẽ tiết lộ các quyết định về chiến lược sản xuất, với kế hoạch tăng sản lượng 411.000 thùng mỗi ngày trong tháng 8. Tại Trung Quốc, chỉ số PMI sản xuất Caixin đã tăng lên 50,4 vào tháng 6, cho thấy hoạt động sản xuất đang mở rộng và có thể làm tăng nhu cầu dầu. Tuy nhiên, trái lại, thị trường lao động Mỹ đã trải qua một sự suy giảm, với báo cáo ADP cho thấy mất mát 33.000 việc làm trong tháng 6. Báo cáo về Nguồn lao động phi nông nghiệp của Mỹ sắp tới đang được chờ đợi để có thêm thông tin về thị trường lao động. Với giá đang ổn định trên 64 USD mỗi thùng, WTI Crude Oil dường như đang trong một mô hình giữ giá, được hỗ trợ bởi sự quan tâm mua vừa phải nhưng thiếu hướng đi rõ ràng. Sự tăng trưởng trong giao dịch gần đây—tăng chưa đến 1%—cho thấy vẫn còn một chút nhu cầu, mặc dù sự tự tin ở mức tốt nhất cũng chỉ là ấm áp. Chúng tôi đang quan sát một mức độ lạc quan thận trọng trong thị trường, chủ yếu được hình thành bởi những kỳ vọng về nguồn cung đang thay đổi và các tín hiệu nhu cầu lẫn lộn. Phản ứng với dữ liệu EIA của tuần trước đã bị hạn chế. Mức giảm 3,5 triệu thùng không đáp ứng được mong đợi, khiến giá khó có thể tăng cao hơn mặc dù vẫn duy trì trên các mức kỹ thuật quan trọng. Đây là kiểu kết quả dự trữ thiếu tác động—không đủ yếu để kích hoạt cảnh báo cũng không đủ mạnh để kích thích một cuộc tăng giá. Đối với những người theo dõi biến động giá trong các hợp đồng dầu thô, những bất ngờ nhỏ này làm mờ đi xu hướng và yêu cầu thời gian nắm giữ ngắn hơn khi sự tin tưởng giảm sút.

Những điều cần xem xét về cuộc họp OPEC+

Sự chú ý đang được dành cho cuộc họp OPEC+ vào ngày 6 tháng 7. Những gì đang trên bàn đang được dự báo: một khả năng tăng sản lượng thêm hơn 400.000 thùng mỗi ngày trong tháng 8. Nếu điều này được xác nhận, nó có thể gây áp lực lên giá trong trung hạn, đặc biệt nếu nhu cầu toàn cầu không bù đắp. Trong khi các hành động trong quá khứ đã nhằm cân bằng, động thái đề xuất có thể bắt đầu tạo áp lực lên một thị trường vốn đã không chắc chắn. Chúng ta sẽ cần xem xét lại cấu trúc tùy chọn và cân nhắc việc lấp đầy các vị trí để thích ứng với khả năng cung cấp cao hơn trong quý tới. Sự bất ngờ 680.000 thùng từ Viện Dầu mỏ Mỹ đã thêm một lớp không chắc chắn. Vào thời điểm này trong năm, chúng ta thường mong đợi các kho dự trữ sẽ giảm do nhu cầu nhiên liệu giao thông tăng cao. Tuy nhiên, điều này đã không xảy ra, và điều đó buộc chúng ta phải xem xét lại các giả định theo mùa. Chúng ta hiện đang đối diện với sự gián đoạn giữa tiêu thụ dự kiến và thực tế, điều này đưa ra rủi ro giá cả lớn hơn trong ngắn hạn. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro một cách chiến thuật, đặc biệt khi các thị trường có vẻ không kết nối với các tiêu chuẩn lịch sử. Trong khi đó, dữ liệu từ Trung Quốc cung cấp một điểm hỗ trợ hiếm hoi. Chỉ số PMI sản xuất Caixin tăng trên 50 cho thấy hoạt động công nghiệp đang phục hồi, dù chỉ chút ít. Sự mở rộng ở cấp độ nhà máy thường dẫn đến việc tiêu thụ năng lượng nhiều hơn, mang lại một chút động lực cho giá cả. Nhưng với mức tăng của chỉ số này rất nhỏ, bất kỳ giả định nào về sự tăng tốc của nhu cầu đều cần phải được điều chỉnh. Nếu sự phục hồi trong sản xuất của Trung Quốc duy trì vào quý tới, điều đó có thể làm chuyển biến các chiến lược phòng ngừa của chúng ta tích cực hơn, nhưng hiện tại điều đó sẽ là quá sớm. Ngược lại, môi trường lao động tại Mỹ bắt đầu thể hiện sự căng thẳng. Với việc ghi nhận mất 33.000 việc làm vào đầu tuần, sự yếu ớt trong việc làm gợi ý về sự suy giảm động lực kinh tế. Nếu báo cáo về Nguồn lao động phi nông nghiệp xác nhận xu hướng này, nhu cầu tiêu thụ năng lượng trong nước yếu hơn có thể ảnh hưởng đến những giả định trước đó đã được đưa vào chênh lệch hợp đồng tương lai. Đối với những người trong chúng tôi đang ở vị trí lịch trình ngắn hạn hoặc straddles, loại thay đổi đó có thể tạo ra cơ hội—mặc dù với biên độ chặt chẽ và cần theo dõi nhiều hơn. Khi các thị trường tiêu thụ tất cả những điều này, chúng tôi đang điều chỉnh lại kỳ vọng. Hiện tại không có một câu chuyện đơn lẻ nào; thay vào đó, đó là sự kết hợp của hoạt động kinh tế vĩ mô chậm lại, việc rút lui đầu cơ, kế hoạch từ phía cung và sự phục hồi nhu cầu không đồng đều. Cách tiếp cận, do vậy, phải giữ tính linh hoạt—sẵn sàng tận dụng sức mạnh khi nó xuất hiện nhưng cũng chuẩn bị để quản lý rủi ro khi thị trường có vẻ không chắc chắn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.