EUR/USD có thể trải qua sự tăng giá khi đồng đô la Mỹ yếu đi do dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Số liệu ADP về thay đổi việc làm của Mỹ đã giảm 33,000 trong tháng 6, đảo ngược mức tăng đã điều chỉnh 29,000 trong tháng 5. Cặp tiền này giao dịch ổn định quanh mức 1.1800 trong phiên châu Á vào thứ Năm. Diễn biến này bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng hành động của Fed sau những số liệu việc làm yếu kém của Mỹ, đã không đạt được theo dự báo 95,000.

Các chỉ số kinh tế sắp tới

Các chỉ số kinh tế sắp tới, chẳng hạn như bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ và thu nhập trung bình theo giờ, sẽ được công bố sau đó trong ngày. Báo cáo PMI dịch vụ ISM và PMI toàn cầu của S&P cũng được dự kiến vào thứ Năm. Các tiếng nói từ khu vực Eurozone, bao gồm Pierre Wunsch của ECB, cho thấy sự thoải mái với những kỳ vọng lãi suất hiện tại. Thành viên ECB Olli Rehn gợi ý rằng việc vay mượn chung của châu Âu có thể củng cố vai trò của đồng Euro thông qua việc tạo ra một tài sản an toàn mới. Giá trị Euro bị ảnh hưởng bởi dữ liệu lạm phát, các chỉ số kinh tế và cán cân thương mại, phản ánh sức khỏe của nền kinh tế và tác động đến đầu tư nước ngoài. Với những diễn biến gần đây tiếp tục gia tăng, euro đã nhận áp lực tăng giá, chủ yếu do dữ liệu kém của Mỹ và kỳ vọng lãi suất thay đổi của thị trường. Sự giảm bất ngờ trong số liệu ADP về thay đổi việc làm — một mức giảm 33,000 trong tháng 6 — đã khiến đồng đô la bị chao đảo, xóa bỏ mức tăng 29,000 trong tháng 5. Sự khác biệt này so với dự kiến của các nhà phân tích, mà dự đoán một mức tăng gần 95,000, gợi ý về một thị trường lao động đang hạ nhiệt ở Mỹ. Chúng ta nên nhấn mạnh cách mà dữ liệu việc làm này, khi so sánh với dự báo cho các hành động trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang, chỉ ra khả năng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất. Điều này đã bắt đầu tác động đến giá của các công cụ nhạy cảm với lãi suất, nơi mà vị trí có thể rất quan trọng. Khi cặp EUR/USD lơ lửng quanh mức 1.1800, có một động lực rõ rệt nâng đỡ euro do suy đoán về sự hỗ trợ lãi suất giảm cho đồng đô la trong thời gian tới.

Kỳ vọng và chuyển động của thị trường

Nhìn về phía trước, chúng tôi kỳ vọng có sự rõ ràng hơn sau khi công bố bảng lương phi nông nghiệp và thu nhập trung bình theo giờ vào cuối tuần này. Bất kỳ sự yếu kém nào ở đó — thông qua việc giảm việc làm hoặc tăng trưởng tiền lương chậm lại — có khả năng xác nhận những kỳ vọng gần đây và hỗ trợ các chuyển động đường cong lợi suất hiện tại. Kế bên đó, tâm lý của khu vực dịch vụ, được đo lường thông qua dữ liệu PMI ISM và PMI toàn cầu của S&P, có thể ảnh hưởng đến hành động giá ngắn hạn tùy thuộc vào mức độ kiên cường mà nó phản ánh trong nhu cầu của Mỹ. Các chỉ số yếu ở đó có thể làm nổi bật những lo ngại kinh tế rộng hơn, càng hỗ trợ cho con đường của euro nếu thị trường thúc giục hành động của Fed sớm hơn. Qua Đại Tây Dương, tâm trạng vẫn ổn định hơn. Các phát biểu gần đây của Wunsch đã truyền tải sự tự tin liên tục vào các con đường chính sách hiện tại, chỉ ra ít sự cấp bách trong việc thay đổi. Trong khi đó, Rehn đã mở ra cánh cửa cho một cuộc thảo luận mang tính cấu trúc hơn — ủng hộ cho các nỗ lực vay mượn châu Âu. Khái niệm này, bao gồm việc hình thành một tài sản an toàn chung của Eurozone, có thể định hình lại dòng chảy đầu tư trong trung hạn bằng cách nâng cao độ tin cậy của euro. Các sáng kiến như vậy có thể dẫn đến việc gia tăng sự tham gia của nước ngoài vào các công cụ tài chính định giá bằng euro, gián tiếp tăng sức mạnh cho đồng tiền đơn và thay đổi động lực rủi ro trong các trò chơi có độ biến động cao. Nó không phải ngay lập tức, nhưng vẫn tồn tại như một chủ đề dài hạn có thể ảnh hưởng đến các khung hedging hoặc định vị theo thời gian. Với hướng đi của euro liên quan mật thiết đến các xu hướng lạm phát và sức khỏe kinh tế chung của khu vực, chúng tôi vẫn theo dõi sát sao các chỉ số khu vực sắp tới. Các tín hiệu về mức áp lực giá và chuyển động thương mại có thể kích thích phản ứng trong kỳ vọng lãi suất tại Frankfurt, và — tùy thuộc vào mức độ phù hợp — điều phối các hợp đồng trung hạn. Trong các điều kiện thị trường hiện tại, các yếu tố chính dẫn dắt nằm ở sự khác biệt trong các con đường của ngân hàng trung ương. Động lực chậm lại ở Mỹ đã thu hẹp chênh lệch lãi suất xuyên Đại Tây Dương, khiến việc tiếp xúc với euro có khả năng trở nên hấp dẫn hơn. Động lực này có thể tiếp tục diễn ra nếu số liệu việc làm và các chỉ số tiêu dùng tiếp tục suy yếu. Thật hợp lý khi đánh giá tốc độ mà sự điều chỉnh này đang được các thị trường FX và lãi suất hấp thụ, đặc biệt là khi xem xét tốc độ của những thay đổi gần đây. Kỳ vọng sự biến động rộng hơn xung quanh các công bố quan trọng và điều chỉnh các mức chênh lệch và giá quyền chọn cho phù hợp. Hiện tại, hành vi của cặp này gần mức 1.1800 cho thấy sự cân bằng, nhưng nếu không có bất ngờ từ Mỹ, chúng tôi có thể thấy sự hỗ trợ mới lại gia tăng. Chúng tôi đang giữ thái độ phản ứng, không dự đoán, do biên độ hẹp giữa tín hiệu kinh tế và sự thay đổi vị trí.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.