Giá vàng ở Pakistan đã tăng vào thứ Sáu. Giá mỗi gram tăng lên 30,554.36 Rupee Pakistan (PKR) từ 30,415.32 PKR vào thứ Năm, và giá mỗi tola tăng lên 356,375.20 PKR từ 354,758.40 PKR. Trên toàn cầu, tình hình việc làm đã ảnh hưởng đến thị trường khi báo cáo Thay đổi Việc làm ADP cho thấy mất mát 33,000 việc làm, chống lại kỳ vọng tăng 95,000. Để phản ứng, các động lực chính trị đã gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang, với các lời kêu gọi giảm lãi suất giữa sự không chắc chắn tài chính của Mỹ.

Vàng và Sự Bất Ổn Thị Trường

Giá trị của vàng thường di chuyển ngược hướng với Đô la Mỹ và Trái phiếu Chính phủ Mỹ, và nó tăng lên trong thời kỳ bất ổn thị trường. Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn và tăng cường dự trữ để đảm bảo kinh tế, mua vào kỷ lục 1,136 tấn vào năm 2022. Giá vàng phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm các sự kiện địa chính trị, nỗi lo về suy thoái và thay đổi lãi suất. Vàng đặc biệt nhạy cảm với sự thay đổi của Đô la Mỹ, thường tăng khi Đô la yếu đi và giảm khi nó mạnh lên. Bài viết này không cung cấp lời khuyên đầu tư. Với sự gia tăng giá vàng trong nước, kết hợp với sự bất ổn trong dữ liệu toàn cầu, không khó để thấy lý do tại sao sự chú ý đang chuyển sang tài sản cứng. Sự sai lệch lớn trong số liệu việc làm ADP—cho thấy sự suy giảm thay vì mức tăng mong đợi—có trọng lượng. Đối với những người theo dõi thị trường hàng ngày, nó phản ánh sự căng thẳng bên dưới các chỉ số kinh tế của Mỹ. Một sự không khớp lớn như vậy không phải là điều có thể bị bỏ qua nhẹ nhàng, và nó xứng đáng để điều chỉnh các mô hình rủi ro, đặc biệt khi con số không chỉ bỏ lỡ dự đoán mà còn đảo ngược hoàn toàn hướng đi. Thể chế của Powell hiện đang gặp khó khăn. Khi các tiếng nói chính trị ngày càng lớn và dữ liệu kinh tế đang yếu đi, các nhà tham gia thị trường đang chuẩn bị cho những điều chỉnh. Các hợp đồng tương lai lãi suất đã tái định giá với khả năng giảm lãi suất mạnh hơn, và điều đó một mình đã gây áp lực giảm lên lợi suất. Khi lãi suất thực giảm hoặc thậm chí dừng lại, điều đó thường thúc đẩy dòng vốn vào kim loại. Không phải vì vàng mang lại lợi suất trực tiếp, mà vì nó giữ giá trị khi các công cụ khác trông kém hấp dẫn hơn.

Các Hành Động Ngân Hàng Trung Ương Toàn Cầu

Trên toàn cầu, các ngân hàng trung ương tiếp tục phát tín hiệu cảnh giác trong dài hạn. Đây không chỉ là hình thức bề ngoài—khi các thể chế nắm giữ tiền fiat hàng tỷ bắt đầu tích trữ hàng tấn vàng vật chất, đó là một tín hiệu hướng đi, không chỉ đơn thuần là việc tái cân bằng danh mục. Các số liệu năm 2022 vẫn còn tươi mới trong ký ức vì lý do. Với tất cả những điều đó trong tâm trí, các hợp đồng phái sinh lãi suất ngắn hạn và các chỉ số độ biến động ngụ ý có thể chứng kiến hoạt động gia tăng. Tuy nhiên, việc duy trì các đặt cược hướng đi có thể cần sự xác nhận từ báo cáo bảng lương tiếp theo hoặc các bình luận từ các thành viên FOMC làm rõ lập trường của họ. Cho đến lúc đó, giá vẫn phản ứng, không chủ động. Việc theo dõi mối tương quan giữa hợp đồng tương lai vàng và các mức chỉ số Đô la—đặc biệt trong ngày—có thể cung cấp những dấu hiệu sớm về áp lực đang hình thành theo cả hai hướng. Từ góc độ quản lý rủi ro, vàng tăng giá cả trong nước lẫn giá quốc tế đặt ra nhiều câu hỏi. Chúng ta đang đối phó với một sự điều chỉnh tiền tệ hay có một sự định hình rộng hơn đang diễn ra liên quan đến dự báo tăng trưởng của Mỹ và toàn cầu? Các chiến lược phòng ngừa mà trước đây hiệu quả có thể hiện tại đã theo kịp, đặc biệt khi dự báo lộ trình lãi suất thay đổi hàng tuần. Chúng tôi đã nhận thấy trong quá khứ rằng những sự chệch choạc như thế này thường xảy ra trước sự biến động lớn hơn của các tài sản vĩ mô. Việc theo dõi chênh lệch giữa vàng và lợi suất trái phiếu Chính phủ, và có thể thậm chí cẩn thận xem xét dòng chảy ETF, có thể cung cấp những dấu hiệu sớm về độ bền của sự tăng trưởng nhu cầu này. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.