Thông tin thị trường 
VT 
Biến động trong nhu cầu công nghiệp
Ngược lại, tháng 5 chứng kiến sự giảm sút đơn hàng mới cho lĩnh vực này, với một mức giảm gần 18% so với số liệu của tháng 4. Điều này cho thấy sự biến động trong nhu cầu đơn hàng công nghiệp trong lĩnh vực sản xuất của Đức. Dữ liệu từ Destatis vẽ nên một bức tranh rất rõ ràng về một lĩnh vực sản xuất tại Đức tiếp tục di chuyển theo cách không đồng nhất. Sau khi tháng 4 được điều chỉnh tăng do một cú sốc tạm thời chủ yếu do các đơn hàng lớn không lặp lại – đặc biệt trong các thành phần công nghệ cao như xử lý dữ liệu và điện tử – tháng 5 đã mang lại một sự đảo ngược mạnh mẽ. Sự suy giảm gần 18% so với tháng trước trong cùng một lĩnh vực con này làm nổi bật mức độ phụ thuộc của sổ đơn hàng tổng thể vào các hợp đồng riêng lẻ thay vì nhu cầu rộng rãi. Vì vậy, điều này khiến cho việc nhìn nhận trạng thái hiện tại của các đơn hàng công nghiệp trở nên khó khăn trong việc ổn định hoặc nhất quán. Thay vào đó, những gì chúng ta thấy là một bối cảnh dễ bị tổn thương, không có một xu hướng đáng tin cậy nào hình thành. Đối với những người trong chúng ta theo dõi dữ liệu với cái nhìn về động lực ngắn hạn, điều này gợi ý rằng sự biến động từng tuần trong các số liệu vĩ mô vẫn là đặc điểm chính thay vì ngoại lệ. Những biến động lớn, đặc biệt trong các mặt hàng liên kết với công nghệ và hàng hóa nhạy cảm với xuất khẩu, tiếp tục làm méo mó các tín hiệu rộng hơn. Seidel, phát ngôn viên của văn phòng thống kê, cho biết sự sụt giảm này đã được cảm nhận trên tất cả các nhóm chính – hàng tiêu dùng, hàng vốn và hàng trung gian. Sự co lại rộng lớn này khiến cho việc tranh luận rằng sự suy giảm trong tháng 5 chỉ là hiện tượng tách biệt hoặc kết quả của một hoặc hai phân khúc kéo theo trung bình trở nên khó khăn. Thay vào đó, sự yếu kém hiện giờ có vẻ đã ăn sâu hơn trong nền tảng công nghiệp của Đức. Chúng tôi cũng nhận thấy rằng các đơn hàng trong nước đã giảm 2,2%, đảo ngược lại mức tăng nhẹ từ đầu năm nay. Điều này cho thấy rằng sự yếu kém không chỉ đến từ bên ngoài biên giới của Đức. Các đơn hàng xuất khẩu, vốn là một thế mạnh của nhà máy sản xuất này, cũng đã giảm – giảm 0,6%. Xuất khẩu sang các quốc gia không thuộc khu vực euro đã giảm rõ rệt, cho chúng tôi biết rằng nhu cầu toàn cầu đối với các nguyên liệu công nghiệp của Đức vẫn đang bị áp lực, đặc biệt từ các nền kinh tế ngoài EU.Giải thích dữ liệu
Bây giờ, với dữ liệu này, nếu bạn đang theo dõi những chuyển biến tiềm năng trong động lực kinh tế vĩ mô, điều quan trọng là phải xem xét sâu hơn các số liệu đầu dòng. Sự giảm sâu trong các đơn hàng công nghệ cao trong tháng này, sau sự tăng đột biến vào tháng trước, cho thấy cảm xúc có thể bị ảnh hưởng dễ dàng bởi một vài đơn đặt hàng lớn. Việc duy trì phản ứng hoặc quá tập trung vào sự thay đổi giữa các tháng có thể dẫn đến những ấn tượng sai, đặc biệt trong một chu kỳ mà tích lũy, lượng hàng tồn kho và triển khai ngân sách có thể làm thay đổi thời gian mua sắm trong vòng 30 ngày hoặc ít hơn. Điều quan trọng hơn là sự không ổn định này có thể chuyển thành những dự báo về đầu vào cho sản xuất, việc làm và các chỉ số quan trọng như tâm lý nhà sản xuất. Chúng tôi đã thấy dữ liệu PMI phản ánh sự bất an tương tự, và sự yếu kém thêm trong các dữ liệu cứng như thế này có thể bắt đầu chuyển thành sự thay đổi trong các giả định về lạm phát và triển vọng lãi suất. Đó là nơi mà chúng tôi sẽ muốn giữ sự chú ý của mình. Các nhà phân tích tại Commerzbank không ngạc nhiên trước sự đảo ngược này, cho rằng nó có thể củng cố thêm lập luận cho sự kiên nhẫn trong chính sách. Quan điểm của họ là ngành công nghiệp vẫn bị ảnh hưởng bởi nhu cầu quốc tế chậm chạp và chi phí tài chính vẫn đang tăng ở một số bộ phận trong chuỗi cung ứng của châu Âu. Chúng tôi có thể hiểu đây như một thông điệp nhẹ nhàng để giữ kỳ vọng ở mức hợp lý khi bước vào các bản phát hành thu nhập từ các nhà sản xuất lớn.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
