S&P 500 vẫn giữ được sức mạnh nhờ vào sự thiếu vắng các yếu tố tiêu cực. Dữ liệu việc làm tích cực gần đây với mức tăng lương thấp là điều thuận lợi cho thị trường. Trong ngắn hạn, các rủi ro bao gồm khả năng tăng lãi suất, nhưng điều này cần phải có một báo cáo CPI cao. Quan điểm hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy thị trường có khả năng sẽ trở lại xu hướng tăng trưởng sau bất kỳ sự điều chỉnh nào.

Thách thức chính và các chỉ báo thị trường

Hai thách thức chính đang tồn tại: đàm phán thuế quan và dữ liệu CPI của Mỹ sắp tới. Các thỏa thuận thương mại dự kiến sẽ được hoàn tất, với thời hạn vào ngày 1 tháng 8. Các số liệu CPI sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì xu hướng hiện tại, với các con số lạm phát thấp được ưa chuộng. Phân tích kỹ thuật cho thấy S&P 500 liên tục đạt mức cao nhất mọi thời đại mới. Người mua có một thiết lập thuận lợi gần mức cao nhất mọi thời đại trước đó, trong khi người bán có thể tập trung vào việc giảm xuống 6,000. Biểu đồ 4 giờ xác định một đường xu hướng đi lên, tạo cơ hội mua cho các mức cao mới tiềm năng, trong khi người bán nhắm đến một sự giảm xuống mức 5,800. Trên biểu đồ 1 giờ, một đường xu hướng đi lên nhỏ hỗ trợ động lực tăng giá. Người mua có thể đẩy giá lên mức cao mới, trong khi người bán nhắm đến việc giảm xuống 6,236 và xa hơn xuống 6,160. Các sự kiện quan trọng trong tuần này bao gồm các cuộc thảo luận về thuế quan và dữ liệu về yêu cầu trợ cấp thất nghiệp của Mỹ. Những gì được mô tả ở trên có thể được nhìn nhận qua hai lăng kính: một bên vẽ ra một đà tăng trưởng nhẹ nhàng, ổn định trên chỉ số và một bên phát hiện ra những biến động nổi lên — chủ yếu là tiếng ồn, nhưng đôi khi không phải vậy.

Kỳ vọng thị trường và phân tích kết cấu

Dữ liệu cho thấy sự tăng trưởng việc làm lành mạnh, với mức tăng lương được điều chỉnh, giữ cho thị trường ổn định. Áp lực lạm phát giảm, không có mất việc làm, gợi ý về một con đường trôi chảy hơn cho lãi suất. Quan điểm của Powell, với việc không vội vàng thắt chặt chính sách, ngụ ý rằng các biến động giảm có khả năng sẽ ngắn và mở ra không gian cho sự phục hồi. Bất kỳ sự giảm nào hiện tại không cho thấy sự sụp đổ cấu trúc mà chỉ là loại không gian thở mà người mua thường chào đón. Tuy nhiên, việc đề cập đến CPI sắp tới tạo ra một mốc rõ ràng. Thị trường dựa vào kỳ vọng — nếu dữ liệu tăng mạnh về lạm phát, cách tính sẽ thay đổi. Những lo ngại về lãi suất sẽ nhanh chóng quay trở lại, và điều đó sẽ mời gọi một số điều chỉnh giá cả. Các cuộc đàm phán thuế quan cũng cho thấy một điểm xoay tiềm năng khác. Nếu không có giải pháp trước thời hạn tháng 8, sự căng thẳng sẽ ngay lập tức tác động đến giá cổ phiếu — gần như ngay lập tức. Trái phiếu chính phủ có khả năng sẽ chắc chắn hơn, và độ nhạy cảm với rủi ro sẽ tăng lên. Về mức độ, mức cao trước đó đóng vai trò quan trọng hơn là một chức năng biểu tượng. Đó là nơi mà các vị thế lớn đang chờ được nạp lại. Người mua trong một khoảng thời gian ngắn đã nhận được hỗ trợ dọc theo các vùng chính xác được chỉ ra bởi các đường xu hướng nhỏ, với động lực được xây dựng gọn gàng trong những mẫu hình đó. Cấu trúc 4 giờ cung cấp một độ dốc có trật tự — những cú bật sạch từ hỗ trợ với khối lượng ngày càng tăng. Đây là một lộ trình mẫu cho một mức cao khác, giả sử không có những bất ngờ kinh tế sắc nét giữa tuần. Chúng tôi đã sử dụng mức 5,800 làm mốc bên dưới. Nếu giá giảm nhanh qua đó, đặc biệt trong những khoảng thời gian thanh khoản thấp, điều đó có thể kích hoạt các điểm dừng. Cho đến lúc đó, các sự điều chỉnh đang được hấp thụ nhanh chóng. Người bán, để có được sức hút, sẽ cần phải thúc đẩy các động thái qua các vùng kỹ thuật chồng chéo, mà đã giữ vững. Trên biểu đồ 1 giờ, có một đường hỗ trợ yếu hơn, nhưng vẫn có liên quan, có thể gặp áp lực nếu các dòng tùy chọn bảo hiểm chống lại CPI có hiệu lực. Việc bán ra trở lại sẽ không yêu cầu phải sụp đổ — một sự giảm nhẹ từ các mức cao gần đây vào vùng 6,236 và 6,160 sẽ làm nhiệm vụ làm nguội vị trí. Các luồng giảm giá vẫn giữ thái độ nửa vời. Điều đó có thể thay đổi nếu không đạt được kết quả trong các dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp. Hãy giữ cảnh giác với những thay đổi trong các chỉ số biến động, đặc biệt là trong các hợp đồng tương lai trước thị trường và độ nghiêng được ngụ ý. Những điều đó, nhiều hơn cả dòng tin tức, sẽ cho thấy nơi nào có thể hình thành các điểm mù.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.