Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) nhấn mạnh tầm quan trọng của thời gian liên quan đến lạm phát. Bảng báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quý tiếp theo, dự kiến được công bố trước cuộc họp tháng Tám, là rất quan trọng trong việc định hình các quyết định của ngân hàng. RBA đang chờ báo cáo CPI quý II vào ngày 30 tháng 7. Nếu báo cáo phù hợp với những kỳ vọng lạm phát hiện tại, nó sẽ ủng hộ kế hoạch cắt giảm lãi suất vào tháng Tám. Cho đến lúc đó, sẽ có một khoảng thời gian ba tuần chờ đợi để có thêm phát triển.

Đánh giá Thời gian Lạm phát

Những bình luận của Bullock phản ánh cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Dự trữ trong việc xem xét liệu áp lực lạm phát có giảm theo dự đoán hay không. Bằng cách nhấn mạnh thời gian, bà chỉ ra khoảng thời gian hẹp mà dữ liệu phải xác nhận rằng sự gia tăng giá cả đang giảm nhẹ — không chỉ ổn định — trước khi những người làm chính sách sẵn sàng hành động về lãi suất. Việc sử dụng thuật ngữ “tầm quan trọng của thời gian” cho thấy sự nhạy cảm với nhịp điệu và động lực của dữ liệu lạm phát chứ không chỉ là mức độ. Sự tập trung vào Chỉ số giá tiêu dùng quý vào ngày 30 tháng 7 cho thấy rằng thông tin này được coi là đủ mạnh để nắm bắt những thay đổi chính trong giá tiêu dùng ở các lĩnh vực khác nhau. Đây được coi là dữ liệu quan trọng cuối cùng trước cuộc họp tháng Tám của ngân hàng trung ương, và có thể ảnh hưởng đến hướng đi của chính sách tiền tệ. Nếu dữ liệu CPI là thuận lợi — tức là nếu nó cho thấy lạm phát đang được kiểm soát hoặc nhìn chung theo đúng con đường đã dự đoán trước đó — điều này có thể mở đường cho việc giảm tỷ lệ lãi suất. Thời gian “ba tuần chờ đợi” sau khi phát hành cho phép phân tích nội bộ và có thể tái định hình hướng dẫn tương lai. Đối với những người tham gia vào các hợp đồng lãi suất ngắn hạn, chúng ta cần phải chú ý đến dữ liệu này. Việc định giá ngụ ý hiện tại cho thấy một sự nghiêng về kịch bản nới lỏng, nhưng rủi ro định giá lại là không thể xem nhẹ. Bất kỳ bất ngờ tích cực nào trong dữ liệu có thể buộc phải nghĩ lại nhanh chóng, đặc biệt là khi các thị trường lãi suất trước đó đã điều chỉnh theo sự giảm tốc của lạm phát.

Phản ứng Thị trường và Chiến lược

Chính vì vậy, trong vài tuần tới, kỳ vọng có thể vẫn tương đối hạn chế. Tuy nhiên, việc định vị trước khi công bố CPI đòi hỏi một chiến lược phù hợp với nghiêng hơn là kết quả nhị phân. Ví dụ, các thị trường quyền chọn có thể cung cấp những cách diễn đạt rõ ràng hơn về thiên hướng hướng đi mà không bị ảnh hưởng bởi sự biến động rộng hơn. Ngôn ngữ gần đây của Bullock và những người khác ngụ ý rằng rào cản cho việc nới lỏng vẫn còn, nhưng không phải là không thể vượt qua. Các thỏa thuận lãi suất tương lai và các hoán đổi chỉ số qua đêm có thể tiếp tục định giá thấp khả năng chuyển biến theo xu hướng diều hâu nếu CPI tăng trở lại. Các nhà giao dịch có thể tìm thấy giá trị trong các diễn đạt lãi suất trung lập đến tiêu cực, đặc biệt là trong bối cảnh tháng Tám, nếu phòng ngừa chống lại việc đọc sai lạm phát được chứng minh là khôn ngoan. Khi chúng ta tiến gần đến thời điểm công bố CPI, tính thanh khoản quanh rủi ro sự kiện có thể mỏng đi và phản ứng của thị trường có thể trở nên nhạy cảm hơn với các câu chuyện — bao gồm bất kỳ sự điều chỉnh giảm nào đối với dữ liệu trước đó hoặc tín hiệu từ giá thực phẩm và nhà ở. Sự kiên nhẫn không phải là tùy chọn; việc giữ phản ứng hơn là dự đoán sẽ hiệu quả hơn trong giai đoạn này. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.