Tín dụng tiêu dùng của Hoa Kỳ đã tăng 5,1 tỷ USD trong tháng Năm, thấp hơn nhiều so với mức tăng dự kiến là 11,0 tỷ USD. Sự gia tăng khiêm tốn này không chỉ ra bất kỳ mối lo ngại lớn nào tại thời điểm hiện tại. Điều chúng ta thấy ở đây là sự gia tăng borow chưa đạt kỳ vọng trong việc vay mượn của người tiêu dùng, điều này—dù vẫn là một con số tích cực—cho thấy các hộ gia đình có thể đang giảm bớt việc vay mượn ở cùng mức độ như trước đây trong năm. Dự báo đã chỉ ra sự mở rộng lớn hơn nhiều, vì vậy sự gia tăng chậm này có thể là dấu hiệu của việc giảm nhu cầu hoặc tiêu chuẩn phê duyệt chặt chẽ hơn từ các nhà cho vay. Trong cả hai trường hợp, động lực tiêu dùng đã giảm nhẹ, mặc dù không đột ngột. Đối với các nhà giao dịch xử lý các hợp đồng phái sinh, đặc biệt là những hợp đồng liên quan đến lãi suất và hoạt động kinh tế ngắn hạn, điều này tạo ra một tông màu đáng chú ý. Một cú nhảy tín dụng nhỏ hơn có nghĩa là chi tiêu có thể bị hạn chế hơn một chút trong thời gian tới, ảnh hưởng đến dự báo cho các dữ liệu dựa trên tiêu dùng. Nếu sự hạn chế này tiếp diễn, nó sẽ tác động đến các lực lượng lạm phát, mặc dù một cách tinh tế, và cung cấp cho các nhà hoạch định chính sách một chút không gian để thở trước khi cân nhắc động thái tiếp theo của họ. Từ phía chúng tôi, điều quan trọng là chú ý đến các báo cáo cho vay của ngân hàng khu vực và không chỉ dựa vào các con số tiêu đề. Dữ liệu của tháng Năm nghiêng về một mô hình mà chúng tôi đã nhận thấy gần đây—các hộ gia đình có thu nhập trung bình đang giảm bớt hoạt động sử dụng thẻ tín dụng, có thể là phản ứng đối với sự bão hòa về lãi suất. Vì con số này không có biến động theo mùa mạnh mẽ, chúng tôi không nên điều chỉnh quan điểm của mình quá mức, nhưng việc điều chỉnh dự đoán biến động gần hơn với mức phẳng thay vì giả định chuyển động mạnh mẽ có thể là phù hợp. Hãy thận trọng rằng bối cảnh của sự giảm dần khả năng vay mượn của người tiêu dùng, cùng với việc làm vẫn vững chắc, khiến việc định vị thu nhập cố định trở nên nhạy cảm đặc biệt với những bất ngờ trong dữ liệu. Do đó, các dữ liệu lạm phát sắp tới và dữ liệu tín dụng quay vòng sẽ cung cấp tín hiệu, không chỉ kết luận. Việc theo dõi các xu hướng chi tiêu tiêu dùng hàng tuần, đặc biệt là trong các lĩnh vực tùy ý, có thể giúp đánh dấu xem báo cáo này có phải là một sự kiện đơn lẻ hay nếu chúng ta đang gần bắt đầu một đợt thắt chặt kinh tế rộng hơn. Điều đó sẽ định hình giá cả dựa trên tâm lý và biến động ngụ ý, đặc biệt là trong các kỳ hạn ngắn hơn. Hãy sử dụng khoảnh khắc này để đánh giá lại thay vì phản ứng mạnh mẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.