Cặp NZD/USD vẫn ổn định, giao dịch ngay dưới mức 0.6000 trong phiên giao dịch tại Mỹ sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tuần. Điều này xảy ra khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) duy trì quan điểm ôn hòa và giữ lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 3,25%, cho thấy khả năng nới lỏng tiếp tục nếu lạm phát có xu hướng giảm. Biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiết lộ rằng hầu hết các quan chức dự đoán giảm lãi suất vào cuối năm nay do áp lực lạm phát giảm và có thể là sự chậm lại của nền kinh tế. Một số thành viên đề xuất hành động ngay lập tức, trong khi những người khác cảm thấy không cần thay đổi cho năm 2025. Dự báo lạm phát liên quan đến thuế quan sẽ ở mức tối thiểu, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt thuế mới đối với một số quốc gia, báo hiệu sự căng thẳng thương mại kéo dài.

Những Bất ổn Thương mại và Phát triển về Thuế quan

Cặp NZD/USD trải qua sự thay đổi tối thiểu trong phiên giao dịch Mỹ, với sự chú ý của thị trường chuyển sang những bất ổn thương mại toàn cầu và các phát triển thuế quan trong tương lai. RBNZ lưu ý lập trường thận trọng, chọn không giảm lãi suất vào lúc này nhưng thừa nhận khả năng cắt giảm thêm nếu lạm phát giảm. Dự đoán có thể có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 8, có khả năng giảm xuống 2,75% vào đầu năm 2026, khi những bất ổn thương mại toàn cầu và động lực kinh tế trong nước đặt ra rủi ro xuống. Điều chúng ta thấy ở đây là một sự tạm dừng có tính toán từ cả hai ngân hàng trung ương, tuy nhiên với những khác biệt rõ rệt về giọng điệu. RBNZ giữ ở mức 3,25%, nhưng điều quan trọng hơn là ngôn ngữ làm mềm của họ. Họ chưa hành động ngay, nhưng cánh cửa rõ ràng đang mở cho việc cắt giảm—đặc biệt nếu lạm phát tiếp tục giảm. Thị trường đã bắt đầu định giá cho một động thái giảm, có thể vào tháng 8 nếu dữ liệu tiếp tục theo cùng một quỹ đạo. Bây giờ, ở phía bên kia của Thái Bình Dương, cuộc thảo luận của Cục Dự trữ Liên bang có phần đa dạng hơn. Biên bản tháng 6 cho thấy, trong khi hầu hết các thành viên ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trước cuối năm, không có sự đồng thuận hoàn toàn. Trong khi một số người ủng hộ việc nới lỏng ngay lập tức, những người khác vẫn thận trọng, trì hoãn hành động sang năm 2025. Tuy nhiên, lạm phát được mô tả là “đang giảm” là điều đáng chú ý. Nó cho thấy rằng sự giảm lạm phát đang được cảm nhận, ngay cả khi không đồng đều giữa các lĩnh vực.

Ổn định Thị trường và Các Thay đổi Tiềm năng

Với đồng Kiwi giữ ổn định gần mức 0.6000, sự ổn định này cho thấy động lực hướng đi ngay lập tức có giới hạn. Nhưng chúng ta không nên tự mãn. Hành vi giới hạn của nó có thể không kéo dài, đặc biệt nếu các dữ liệu vĩ mô chính — chẳng hạn như kết quả CPI hoặc số liệu lao động ở cả hai bên — lệch khỏi đồng thuận. Tháng 8 có thể dễ dàng đánh dấu một bước ngoặt nếu kỳ vọng xung quanh một động thái của RBNZ được củng cố. Đối với những người trong chúng ta tập trung vào các sản phẩm phái sinh, đặc biệt là tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai ngắn hạn, giai đoạn này thiết lập một môi trường mà sự biến động thấp nhưng dễ bị bất ngờ. Cấu trúc kỳ hạn có thể phẳng đi nếu sự biến động ngụ ý bắt đầu tăng lên khi dự đoán về các thay đổi chính sách. Việc định giá trong bối cảnh lãi suất thấp như vậy trở nên nhiều hơn về thời điểm hơn là hướng đi — các vị thế gamma ngắn có thể gặp khó khăn, trong khi các giao dịch lãi suất dài có thể hưởng lợi từ chiến lược trung hòa kết hợp với các yếu tố vĩ mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.