Nguồn cung dầu thô của Ả Rập Xê-út cho Trung Quốc dự kiến sẽ tăng lên khoảng 51 triệu thùng vào tháng Tám. Saudi Aramco dự định sẽ vận chuyển khoảng 1,65 triệu thùng mỗi ngày, cao hơn bốn triệu thùng so với khối lượng tháng Bảy. Lô hàng sắp tới đánh dấu mức cung dầu thô Ả Rập cao nhất đến Trung Quốc trong năm 2023. Thông tin này đến từ các nguồn thương mại không được nêu tên và dữ liệu do Kpler cung cấp.

Tăng Trưởng Nguồn Cung Dầu Ả Rập

Cập nhật mới nhất cho thấy sự gia tăng khối lượng thương mại năng lượng giữa hai quốc gia, với các lô hàng xuất khẩu của Ả Rập vào thị trường Trung Quốc không chỉ phục hồi mà còn đạt đến mức cao nhất trong năm nay. Dữ liệu từ Kpler cho thấy một xu hướng rõ ràng trong sự ưu tiên về dòng chảy dầu – có thể liên quan đến nhu cầu tinh luyện, lợi thế giá cả, hoặc sự sẵn có trên thị trường. Với nguồn cung hàng ngày tăng hơn 120.000 thùng so với tháng Bảy, đây không phải là một sự gia tăng nhỏ; nó là một phần trong việc điều chỉnh lại nguồn cung rộng hơn. Để hiểu rõ hơn, việc điều chỉnh lô hàng của Saudi Aramco cho tháng Tám chỉ ra nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc hoặc, có lẽ chính xác hơn, các biên lợi nhuận tinh luyện hiện hỗ trợ việc tiêu thụ nhiều hơn từ các nguồn ở Trung Đông. Sự kết hợp giữa các cuộc thảo luận của OPEC+, mức tồn kho nội địa Trung Quốc và giá chuẩn toàn cầu có thể đang ảnh hưởng đến lý do tại sao những thùng dầu này được kéo theo đúng tốc độ và khối lượng này. Các nguồn thương mại, mặc dù không được cụ thể hóa, thường theo dõi dữ liệu này một cách chặt chẽ – các đánh giá của chúng tôi về các đường cong tương lai và tỷ lệ vận tải cũng ủng hộ những giả định tương tự. Sự thay đổi này, mặc dù dựa trên chuyển động vật lý của dầu thô, lại nằm ngay trong các khu vực biến động dự kiến liên quan đến các chỉ số năng lượng. Khi chúng ta thấy sự thay đổi nguồn cung vật lý theo cách này – đặc biệt là khi nó được xác định và hỗ trợ bởi dữ liệu vận chuyển – có thể làm đảo lộn các thiết lập kỹ thuật ngắn hạn. Vì các thị trường quyền chọn ngày càng định giá cao hơn về mẫu hình mua hàng chặt chẽ của Trung Quốc trong ba tháng qua, cập nhật này không chỉ làm thay đổi tâm lý mà còn cần thiết phải phòng ngừa. Cơ hội ở đây vào tháng Tám và tháng Chín là một cơ hội cụ thể để tập trung ít hơn vào hướng đi theo tiêu đề và nhiều hơn vào việc tinh chỉnh mối liên kết giữa dữ liệu vận chuyển tương lai và sự tiếp xúc delta.

Ảnh Hưởng Đến Biên Lợi Nhuận Tinh Luyện Và Biến Động

Cũng đáng lưu ý rằng khối lượng này đang được hấp thụ trong bối cảnh có các tín hiệu siết chặt vĩ mô và chi phí vận chuyển đang tăng. Vậy nên giá cả kỳ hạn hiện rất thuận lợi, hoặc cửa sổ arbitrage ngắn hạn đã được thiết lập trong cuối tháng Năm hoặc đầu tháng Sáu. Nếu đúng như vậy, thì các chênh lệch lịch hiện tại – đặc biệt là trong các tháng xa – có thể đang bị định giá thấp quá mức. Chúng tôi mong đợi nhiều khối lượng hơn sẽ được lưu trữ nổi hoặc giảm quy mô vận hành trừ khi sự di chuyển của sản phẩm cuối cùng giữ nhịp. Khi nhìn về phía trước qua tháng Tám và tháng Chín, đây là một cơ hội cụ thể để tập trung vào việc tinh chỉnh liên kết giữa dữ liệu vận chuyển tương lai và sự tiếp xúc delta. Khi các thùng ai chuyển động với tốc độ và kích thước này vào các thị trường nhập khẩu chính, chúng sẽ tạo ra các phản ứng nơi cấu trúc và sản phẩm biến động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.