Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richmond đã đề cập đến tác động của thuế quan đối với giá cả. Ông lưu ý rằng thuế quan có thể dẫn đến áp lực giá tăng lên, ảnh hưởng đến chi phí của cả doanh nghiệp và người tiêu dùng. Điều này xảy ra trong một thời điểm mà lạm phát đã trở thành một chủ đề được các nhà phân tích kinh tế quan tâm. Ông đã thảo luận về việc phân tích tình hình kinh tế hiện tại và khả năng thuế quan ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Thuế quan có thể làm thay đổi chuỗi cung ứng và tạo ra chi phí bổ sung, mà các doanh nghiệp có thể chuyển cho người tiêu dùng thông qua giá cao hơn.

Tác động của Thuế quan và Lạm phát

Khi các thị trường toàn cầu tiếp tục phát triển, sự tương tác giữa thuế quan và lạm phát vẫn là một chủ đề thiết yếu trong các cuộc thảo luận kinh tế. Trong khi thuế quan nhằm bảo vệ các ngành công nghiệp nội địa, chúng cũng có thể dẫn đến những kết quả kinh tế phức tạp, ảnh hưởng đến động thái của thị trường rộng lớn hơn. Bài phát biểu không bao gồm bất kỳ chỉ dẫn trực tiếp nào về hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, nó nhấn mạnh sự nhận thức về các áp lực bên ngoài đối với giá cả. Có sự thừa nhận về sự phức tạp liên quan đến việc hiểu và quản lý những tác động này trong bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn.

Định giá Thị trường và Biến động

Dữ liệu lạm phát mới nhất cho thấy Cục Dự trữ Liên bang còn rất ít chỗ cho sai sót. Với Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng Năm đạt tỷ lệ năm trên năm là 3.3%, lạm phát vẫn kiên định trên mức mục tiêu. Điểm của Barkin là các thuế quan mới, đặc biệt là mức thuế 10% trên tất cả các mặt hàng nhập khẩu và một mức 60% tiềm năng đối với hàng hóa Trung Quốc đang được thảo luận, sẽ hoạt động như một chất xúc tác trực tiếp. Điều này không phải là lý thuyết. Chúng tôi đang định vị cho một kịch bản mà những áp lực lạm phát này buộc Fed phải từ bỏ bất kỳ động thái hòa nhã nào trong tương lai gần, tạo ra một làn sóng ngược đáng kể cho thị trường chứng khoán. Điều đáng chú ý nhất là sự ngắt quãng giữa mối đe dọa đang gia tăng này và định giá thị trường. Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, vẫn trong trạng thái yên ả, gần đây giao dịch trong khoảng 12 đến 14, gần mức thấp lịch sử. Điều này cho thấy rằng chi phí bảo vệ, hay phí lựa chọn, đang rất rẻ. Chúng tôi coi đây là cơ hội để mua bảo hiểm trước khi ngọn lửa bắt đầu. Trong chiến tranh thương mại 2018-2019, VIX đã trải qua nhiều lần tăng mạnh, thường xuyên vượt qua 20 và thậm chí đạt 36 trong những thời điểm căng thẳng cao. Thị trường chưa định giá cho một lần lặp lại của sự biến động đó. Do đó, chiến lược của chúng tôi trong những tuần tới là xây dựng các vị thế có lợi từ việc định giá lại rủi ro này. Chúng tôi đang mua các hợp đồng quyền chọn bán dài hạn trên các chỉ số chính như SPX và QQQ, không chỉ như một biện pháp bảo hiểm, mà còn như một vị thế để thu lợi nhuận. Độ biến động tiềm tàng thấp tạo ra một khoản lợi nhuận hấp dẫn, không đối xứng. Để có thêm sự tiếp xúc trực tiếp, chúng tôi đang xem xét các hợp đồng quyền chọn bán trên các ngành dễ bị tổn thương nhất bởi chi phí nhập khẩu, như tiêu dùng không thiết yếu (XLY) và công nghiệp (XLI), có chuỗi cung ứng sâu sắc với Trung Quốc. Hơn nữa, với VIX ở mức thấp này, các hợp đồng quyền chọn mua VIX dài hạn cho các tháng sau mùa hè cung cấp một trò chơi có đòn bẩy rõ ràng về sự trở lại không thể tránh khỏi của sự không chắc chắn. Chúng tôi đang chuẩn bị cho sự biến động mà giờ đây có vẻ ít khả năng và nhiều hơn là một thực tế sắp tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.